Deceuninck : Financiële resultaten 2020

Persbericht | Financiële resultaten 2020

Gereglementeerde informatie

Donderdag 25 februari 2021 om 7:00h CET

Sterke winstgevendheid en schuldafbouw

Nieuwe duurzame productgamma's klaar om EU Green Deal te ondersteunen

Omzet	Adj. EBITDA	Netto-schuld	Nettoresultaat	Dividend
€642.2	€86.0m	€55.5m	€25.6m	€5ct/aandeel
(+1.3%)	(€60.6m VJ)	(€140.2m VJ)	(€-14.7m VJ)
Hoogtepunten

De Groep heeft zijn traject van winstgevende groei hervat en realiseerde in 2020 de hoogste Adjusted EBITDA en nettoresultaat van het voorbije decennium.

De omzet steeg met 1.3% tot €642.2m daar de negatieve impact van Covid-19 gecompenseerd werd door nieuwe klanten, het herstel van de markt in Turkije en structurele groei van de markt als gevolg van de groeiende bevolking en hogere renovatie-activiteit om te voldoen aan strengere eisen op gebied van comfort en klimaat.

De Adj. EBITDA bedroeg €86.0m (t.o.v. €82-86m aangekondigd in ons persbericht van 15 januari 2021)

of 13.4% op omzet, wat beduidend beter is dan in 2019 (€60.6m) en terug in lijn met het traject van rendabele groei gerealiseerd in de voorbije 5 jaar. Deze verbetering wordt vooral gedreven door hogere volumes, een hogere operationele efficiëntie die het resultaat is van de investeringen van de voorbije jaren en de strategische herpositionering in Europa die begint te renderen. De negatieve impact van Covid-19 werd grotendeels gecompenseerd door de onmiddellijke invoering van kostenbesparende maatregelen en tijdelijk lagere grondstoffenprijzen in bepaalde markten.

De netto financiële schuld daalde significant tot €55.5m (t.o.v. €140.2m in 2019 en €55-60m

aangekondigd in ons persbericht van 15 januari 2021) wat resulteert in een schuldgraad van 0.6x (t.o.v. 2.3x eind 2019). Het grootste deel van deze verbetering wordt als permanent beschouwd en werd gedreven door betere resultaten, lagere strategische investeringen, de verdere optimalisering van het werkkapitaal, de verkoop van niet-gebruikte activa en de verkoop van 7.41% van de aandelen in de

Turkse dochter Ege Profil. Naar schatting €15m à €20m van deze daling is gerelateerd aan uitzonderlijk lage niveaus van werkkapitaal en tijdelijke verschillen en zal zich waarschijnlijk omkeren in de loop van 2021.

De strategische projecten van de Groep blijven ondanks de pandemie op schema en zullen in toenemende mate bijdragen aan onze resultaten. Deze projecten omvatten verdere investeringen in recycling en in de duurzaamheid van zowel onze producten als onze productieprocessen, de commerciële lancering van het innovatieve platform Elegant, capaciteitsuitbreidingen in de VS, de verdere optimalisatie van onze footprint in Europa en de verdere uitrol van SAP.

Onze innovatieve productgamma's zijn de perfecte oplossing om de energie-efficiëntie in gebouwen,

die momenteel verantwoordelijk zijn voor 40% van het energieverbruik en 36% van de CO2-emissies, te verbeteren. Daarom verwelkomen we ook de EU Green Deal die de renovatie in Europa, die nodig is

om koolstofneutraal te worden tegen 2050, zal versnellen. Volgens marktstudies kan dit ervoor zorgen dat de Europese bouwsector, die jarenlang een verzadigde sector geweest is, opnieuw gaat groeien.

De raad van bestuur zal aan de Algemene Vergadering voorstellen om een dividend van €0.05 per aandeel uit te betalen (t.o.v. €0.03 per aandeel van 2017 tot 2019 terwijl geen dividend uitgekeerd werd in 2020 als gevolg van Covid-19).

Quote van de CEO, Francis Van Eeckhout

"2020 zal door ons allen ongetwijfeld herinnerd worden als het jaar van de Covid-19 pandemie. Het menselijk drama was aanzienlijk en mijn diepste gevoelens van medeleven gaan naar iedereen die persoonlijke verliezen geleden heeft. Tegelijkertijd ben ik onder de indruk van de gedrevenheid, toewijdingenflexibiliteitvanonzeklanten,partnersencollega'swereldwijd.Hetisdankzijhendatons bedrijf deze storm zo goed doorstaat.

Ikbendaaromverheugddatwein2020onstrajectvanwinstgevendegroeikondenhervatten,metde hoogste EBITDA en nettoresultaat van het voorbije decennium.

Als we vooruitkijken in de tijd zien we het groeiend bewustzijn voor de klimaatverandering en we verwelk omen van harte het stijgend aantal initiatieven die genomen worden door overheden wereldwijd om de CO2-uitstoot te beperken en om gebouwen energie-efficiënt te maken (bv. EU Green Deal). Bij Deceuninck geloven we oprecht dat onze producten, dankzij hun superieure isolatiewaardes en efficiënte recyclage-mogelijkheden een deel van de oplossing tegen de klimaatverandering zijn.

Tenslotte wil ik graag Wim Van Acker, die op het einde van deze maand ons bedrijf verlaat, bedanken voor zijn gedrevenheid en professionalisme gedurende de vijf jaar die hij bij Deceuninck gewerk t heeft. Zijn rol in het gidsen van ons bedrijf doorheen de pandemie en in de strategische herpositionering van de Groep mag niet onderschat worden. Ik wens hem het allerbeste. "

Tabel 1 : Samenvatting van de geconsolideerde resultatenrekeningTabel 2: Samenvatting van de geconsolideerde balans

Tabel 3: Omzetevolutie per regio

(in € miljoen)	FY 2019	∆ Q1 ∆ Q2 ∆ Q3 ∆ Q4	FY 2020	∆ FY
Europa*	338,1	-3,7% -24,6% 3,7% 3,0%	317,3	-6,2%
Turkije & EM*	160,3	5,4% -22,6% 8,2% 19,4%	165,3	3,1%
Noord Amerika	135,4	32,8% 1,2% 16,7% 24,4%	159,6	17,9%
Totaal	633,8	5,7% -18,6% 7,8% 12,1%	642,2	1,3%

* Vanaf 01.01.2020 wordt Roemenië gerapporteerd als onderdeel van de regio Europa in plaats van onder de Emerging Markets. Om vergelijkbare cijfers te hebben in de tabel werd de omzet van Roemenië in 2019 geheralloceerd aan Europa. De impact op de andere KPI's wordt als onbeduidend beschouwd.

Commentaar van het management

Omzet

De geconsolideerde omzet steeg met 1.3% tot €642.2m t.o.v. €633.8 in FY 2019.

De omzet in Turkije en Emerging Markets steeg met 3.1% tot €165.3m (FY 2019: €160.3m) dankzij het geleidelijk herstel van de Turkse markt en de expansie in de Emerging Markets die de negatieve impact van Covid-19 gecompenseerd hebben. Vooral Indië en Chili werden getroffen door langdurige lockdown maatregelen. De devaluatie van de Turkse Lira werd grotendeels gecompenseerd door prijsverhogingen.

In Noord-Amerika steeg de omzet met 17.9% tot €159.6m (FY 2019: €135.4m) dankzij marktgroei en nieuwe klanten. Hoewel de vraag veel meer onvoorspelbaar en onregelmatig was bleef de globale impact van Covid-19 op de totale volumes van 2020 beperkt.

De omzet in Europa daalde met 6.2% tot €317.3m (FY 2019: €338.1m) wat vooral verklaard wordt door lagere volumes als gevolg van lockdown maatregelen van overheden in Europa om de verspreiding van Covid-19 tegen te gaan. De uitrol van het nieuwe platform Elegant is gestart en zit op schema.

Resultatenrekening

De Adj. EBITDA bedroeg €86.0m of 13.4% op omzet, wat beduidend beter is dan in 2019 (€60.6m) en terug in lijn met het traject van rendabele groei gerealiseerd in de voorbije 5 jaar. Deze verbetering wordt vooral gedreven door hogere volumes, een hogere operationele efficiëntie die het resultaat is van de investeringen van de voorbije jaren en de strategische herpositionering in Europa die begint te renderen. De negatieve impact van Covid-19 werd grotendeels gecompenseerd door de onmiddellijke invoering van kostenbesparende maatregelen en tijdelijk lagere grondstoffenprijzen in bepaalde markten.

De afschrijvingen bleven stabiel op €39.6m (FY 2019: €40.5m).

Adjusted EBITDA-items (verklaren het verschil tussen EBITDA en Adj. EBITDA) bedragen €-0.5m (FY 2019 €-9.0m) en bevatten vooral herstructurerings - en integratiekosten die grotendeels gecompenseerd werden door winsten op de verkoop van niet-gebruikte activa.

Het financieel resultaat verbeterde tot €-15.3m (2019: €-22.5m) dankzij lagere Turkse lira interestvoeten en verdere schuldafbouw, vooral in de tweede jaarhelft.

De inkomstenbelastingen stegen tot €4.9m (2019: €3.5m) als gevolg van de hogere winstgevendheid in 2020 terwijl de inkomstenbelastingen in 2019 hoofdzakelijk het gevolg waren van éénmalige tax-effecten.

Als gevolg van bovenstaande elementen steeg het nettoresultaat tot €25.6m (FY 2019: verlies van €14.7m).

Cash Flow en Balans

De cash flow in 2020 was sterk waardoor de netto financiële schuld aanzienlijk daalde tot €55.5m (t.o.v. €140.2m in 2019), wat resulteert in een schuldgraad van 0.6x (t.o.v. 2.3x eind 2019). Het grootste deel van deze daling wordt als permanent beschouwd en wordt gedreven door betere resultaten, lagere strategische investeringen, een verder optimalisering van het werkkapitaal, de verkoop van niet-gebruikte activa en de verkoop van 7.41% van de aandelen in Ege Profil. Naar schatting €15m à €20m van deze daling is gerelateerd aan uitzonderlijk lage niveaus van werkkapitaal en tijdelijke verschillen en zal zich waarschijnlijk omkeren in de loop van 2021.

Strategische projecten

De strategische projecten van de Groep blijven ondanks de pandemie op schema en zullen in toenemende mate bijdrage aan onze resultaten. Deze projecten omvatten verdere investeringen in de duurzaamheid van zowel onze producten als onze productieprocessen, de commerciële lancering van het innovatieve platform Elegant, capaciteitsuitbreidingen in de VS, de verdere optimalisatie van onze footprint in Europa en de verdere uitrol van SAP.

Als deel van ons engagement om een toonaangevende speler te zijn in onze sector worden in 2021 bijkomende investeringen gepland om de verhoging van de volumes te versnellen in onze recyclage-fabriek in Diksmuide, waar in 2020 reeds 22.000 ton bruto PVC gerecycleerd werd, wat het equivalent is van 1.1m oude ramen en meer dan 20% van ons PVC verbruik in Europa.

Vooruitzichten

Ondanks de onzekerheid op middellange termijn omwille van Covid-19 blijven onze lange termijn drivers intact. Onze producten voldoen perfect aan de huisvestingsbehoeften van een groeiende wereldbevolking en houden tegelijkertijd de balans tussen sociale, economische en ecologische overwegingen in evenwicht.

Onze innovatieve productgamma's zijn de perfecte oplossing om de energie-efficiëntie van gebouwen, die verantwoordelijk zijn voor 40% van de energieconsumptie en 36% van de uitstoot van broeikasgassen, te verbeteren. Daarom verwelkomen we ook de EU Green Deal die de renovatie in Europa, die nodig is om koolstofneutraal te worden tegen 2050, zal versnellen. Volgens marktstudies kan dit ervoor zorgen dat de Europese bouwsector, die jarenlang een verzadigde sector geweest is, opnieuw gaat groeien.

De sterke prestaties van 2020 werden in de eerste weken van 2021 verdergezet met hoge groei in alle regio's.

Bijlage 1: Geconsolideerde resultatenrekening

(in € miljoen)

Omzet

Kostprijs Brutow inst

Marketing-, verkoop- en distributiekosten Onderzoeks- en ontw ikkelingskosten Administratiekosten en algemene kosten Overig netto bedrijfsresultaat

Aandeel in de resultaten van joint venture

Bedrijfswinst / (verlies) (EBIT)

Kosten gerelateerd aan de verkoop van handelsvorderingen Interestopbrengsten / (-lasten)

Wisselkoersw insten / (-verliezen) Overige financiële opbrengsten / (kosten)

Winst / (verlies) voor belastingen (EBT)

Winstbelastingen

Nettowinst / (verlies) Adj. EBITDA

Nettow inst / (verlies) toew ijsbaar aan:

(in € miljoenen)

Aandeelhouders van de moedermaatschappij Minderheidsbelangen

Winst / (verlies) per aandeel toew ijsbaar aan de gew one aandeelhouders van de moedermaatschappij (in €):

Gew one w inst / (verlies) per aandeel

Verw aterde w inst per aandeel

Bijlage 2: Geconsolideerde balans

(in € miljoen)	FY 2019	FY 2020
Activa
Immateriële vaste activa	3,7	2,3
Goodw ill	10,6	10,6
Materiële vaste activa	299,2	254,3
Financiële vaste activa	0,0	0,0
Investeringen in joint ventures	2,9	0,0
Uitgestelde belastingvorderingen	4,5	5,2
Overige vaste activa	0,9	0,8
Vaste activa	321,8	273,1
Voorraden	109,1	112,9
Handelsvorderingen	78,1	69,3
Overige vorderingen*	26,4	37,2
Liquide middelen	52,8	105,6
Vaste activa aangehouden voor verkoop	1,6	1,2
Vlottende activa	267,9	326,2
Totaal activa	589,7	599,4
Pas s iva
Geplaatst kapitaal	53,9	54,0
Uitgif tepr emies	88,3	88,3
Geconsolideerde reserves	200,4	228,3
Herw aardering van toegezegde pensioensregelingen	(7,6)	(7,4)
Eigen aandelen aangehouden in dochterondernemingen	(0,1)	(0,1)
Eigen aandelen	(0,5)	0,0
Omrekeningsverschillen	(103,8)	(123,8)
Eigen vermogen exclusief minderheidsbelangen	230,7	239,3
Minderheidsbelangen	2,4	6,9
Eigen vermogen inclusief minderheidsbelangen	233,1	246,3
Rentedragende schulden inclusief leasingschulden	140,5	137,0
Overige lange termijn schulden	0,1	0,7
Pensioensverplichtingen	22,6	22,3
Langlopende voorzieningen	4,7	3,5
Uitgestelde belastingschulden	0,7	1,8
Langlopende schulden	168,6	165,3
Rentedragende schulden inclusief leasingschulden	52,4	24,1
Handelsschulden	92,7	108,0
Belastingschulden	3,7	8,3
Personeelsgerelateerde verplichtingen	12,0	14,4
Pensioensverplichtingen	1,3	1,2
Kortlopende voorzieningen	7,0	3,2
Overige schulden*	19,1	28,7
Kortlopende schulden	188,0	187,8
Totaal passiva	589,7	599,4
Netto Financiële Schuld	140,2	55,5

* 2019 herwerkt om het effect van ontvangen maar niet geïnde cheques voor een totaal bedrag van 14.355.735 € als Overige vorder ingen en

Ov erige schulden te tonen.

Bijlage 3: Geconsolideerd kasstroomoverzicht

(in € miljoen)	FY 2019	FY 2020
Nettow inst / (verlies)	(14,7)	25,6
Afschrijvingen en w aardeverminderingen	40,5	39,6
Netto financiële kosten	22,5	15,3
Winstbelastingen	3,4	4,9
Waardeverminderingen op voorraden	(0,7)	2,9
Waardevermindering op handelsvorderingen	(0,5)	4,4
Toename / (afname) in voorzieningen	6,3	(4,0)
Meerw aarde/Minw aarde op realisatie van (im)materiële vaste activa	(0,1)	(2,8)
Fair value aanpassingen voor equity accounted investeringen	1,4	3,0
BRUTO KASSTROMEN UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN	58,1	88,8
Afname / (toename) in voorraden	8,9	(17,1)
Afname / (toename) in handelsvorderingen	10,7	(6,2)
Afname / (toename) in handelsschulden	(16,1)	27,2
Afname / (toename) in andere	(0,7)	4,6
Winstbelastingen betaald (-) / ontvangen (+)	(2,7)	(2,7)
KASSTROMEN UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN	58,1	94,5
Aanschaffingen van (im)materiële vaste activa (+)	(35,5)	(23,5)
Investeringen in financiële vaste activa (+)	(2,5)	(0,0)
Kasontvangsten bij verkoop van (im)materiële vaste activa (+)	0,5	15,7
Opbrengsten uit de verkoop van financiële vaste activa (+)	0,1	15,4
KASSTROMEN UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN	(37,4)	7,5
(Aankoop) / verkoop van eigen aandelen (in deelnemingen)	0,4	0,0
Uitgekeerde dividenden (-)	(4,3)	(0,1)
Ontvangen interesten (+)*	4,5	2,6
Interesten betaald (+)	(12,8)	(8,2)
Netto financiële kosten, zonder interesten	(21,9)	(4,7)
Nieuw e langlopende schulden	9,2	13,1
Terugbetaling van langlopende schulden	(13,4)	(14,4)
Nieuw e kortlopende schulden	21,2	15,3
Terugbetaling van kortlopende schulden	(12,7)	(39,8)
KASSTROMEN UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN	(29,8)	(36,2)
Netto toename (+) / afname (-) van de liquide middelen	(9,0)	65,9
Liquide middelen bij begin van de periode	65,8	52,8
Netto toename (+) / afname (-) van de liquide middelen	(9,0)	65,9
Impact van w isselkoersschommelingen	(4,0)	(13,0)
Transfers	0,0	(0,1)
Liquide middelen per einde periode	52,8	105,6

* Het kasstroomoverzicht over 2019 werd aangepast om de gewijzigde classificatie van ontvangen interesten als Cash Flow uit

Financieringsactiviteitenin plaats van als CashFlow uit Operationele activiteiten correct weer te geven.

Financiële kalender
25 februari 2021	Jaarresultaten 2020
26 februari 2021	Virtuele Roadshow KBCS
1 maart 2021	Virtuele Roadshow DegroofPetercam
27 april 2021	Algemene Vergadering
17 augustus2021	Halfjaarrresultaten H1 2021
Lexicon
Persbericht

1	EBIT DA	EBITDA isgedefinieerd alsoperationelewinst / (verlies) voor afschrijvingen en afwaarderingen van vaste activa. 2019 2020 Operationele winst Afschrijvingen & afwaarderingen vaste activa EBITDA 11.185 (40.460) 51.645 45.887 (39.604) 85.491
2	Adjusted EBITDA	Adjusted EBITDA isgedefinieerd alsoperationele winst / (verlies) aangepast voor (i) afschrijvingen en afwaarderingen van vaste activa, (ii) integratie- en herstructureringskosten, (iii) gerealiseerde meerwaarden & verliezen op verkopen van dochterondernemingen, (iv) gerealiseerde meerwaarden en verliezen op verkopen van vaste activa, (v) afwaarderingen van vaste activa die zijn ontstaan door de toewijzing van goodwill. 2019 2020 EBIT DA Integratie- & herstructuringskosten (Winst) / verliesop verkoop van een verkoopsentiteit 51.645 8.997 85.491 1.825 (-) (Winst) / verliesop verkopen van vaste activa Afwaardering van immateriële vaste activa die zijn ontstaan door de toewijzing van goodwill (-) 866 (3.427) Adj usted EBITDA (-) 60.642 1.289 86.045
3	EBIT	EBIT wordt gedefinieerd alsresultaat voor belastingen en financieel resultaat. 2019 2020 EBIT DA Afschrijvingen & afwaarderingen vaste activa EBIT 51.645 (40.460) 11.185 85.491 (39.604) 45.887
4	EBT	Resultaat voor belastingen.
5	Niet-verwaterde winst / (verlies) per aandeel	Gewone winst / (verlies) per aandeel. De gewone winst / (verlies) per aandeel wordt berekend door de nettowinst / (-verlies) van het boekjaar die toegekend kan worden aan de gewone aandeelhouders, te delen door het gewogen gemiddelde van het aantal gewone aandelen.
6	Verwaterde winst / (verlies) per aandeel	Verwaterde winst / (verlies) per aandeel. De verwaterde winst / (verlies) per aandeel wordt berekend door de nettowinst / (verlies) die toegekend kan worden aan de gewone aandeelhouders, te delen door het gewogen gemiddelde van het aantal gewone aandelen, vermeerderd met hetgewogen gemiddeldeaantal gewone aandelen die zouden zijn uitgegeven bij de conversie in gewone aandelen van alle potentiële aandelen die tot verwatering zullen leiden.
7	Netto financiële schuld	Netto financiële schuld isde som van de kortlopende en de langlopende rentedragende schulden min de liquide middelen. 2019 2020 Langlopende rentedragende schulden Kortlopende rentedragende schulden Liquide middelen 140.546 52.405 137.022 24.069 (52.799) (105.623) Netto financiële schuld 140.152 55.468
8	Werkkapitaal	Werkkapitaal wordt berekend alsde som van handelsvorderingenen voorraden min handelsschulden.

2019 2020 Handelsvorderingen Voorraden Handelsschulden Werkkapitaal 78.097 109.073 69.301 112.907 (92.656) (107.963) 94.514 74.245
9	Kapitaalgebruik	Kapitaalgebruikwordt berekend alsde som van vaste activa en werkkapitaal. 2019 2020 Werkkapitaal Vaste activa Kapitaalgebruik 94.514 321.809 416.323 74.245 273.139 347.384
10	Dochtermaatschappijen	Ondernemingen waarvan de Groep een participatie van hoger dan 50% heeft of waarover de Groep controle uitoefent.
11	MTM	Marktwaardering.
12	Voltijdsequivalenten (VTE)	Voltijdsequivalenten (VTEs) (inclusief medewerkersop interimbasisen extern personeel).
13	Restricted Group	De Restricted Group bestaat uit alle entiteiten van de Groep exclusief de Turkse dochterondernemingen en hundochterondernemingen.
14	Schuldgraad ratio	Schuldgraad ratio wordt gedefinieerd alsnetto financiële schuld over Adjusted EBIT DA. 2019 2020 Netto financiële schuld Adjusted EBITDA Schuldgraad ratio 140.152 60.642 2,3 55.468 86.045 0,6

Einde persbericht

Over Deceuninck

Deceuninckwerd opgericht in 1937 en behoort tot de top 3 onafhankelijke producenten van PVC- en composietprofielenvoor ramen en deuren. De hoofdzetel bevindt zich in Hooglede-Gits (BE). Deceuninck is georganiseerd in 3 geografische segmenten: Europa, Noord-Amerika en Turkije & Emerging Markets. Deceuninckisverticaal geïntegreerd en beschikt over 18 fabrieken, die samen met 16 verkoopkantoren en distributiecentra instaan voor de vereiste service en responstijd naar de Klanten. Deceuninckfocust sterk op innovatie, ecologieen design. Deceuninckheeft een beursnotering op EuronextBrussel

("DECB").

Contact Deceuninck: Bert Castel • T [phone]•[e-mail]