De markten verleggen hun focus naar het oosten, met Chinese gegevens en beleid in de schijnwerpers nu het ernaar uitziet dat de herschikking van het leiderschap in Peking, die eens in de vijf jaar plaatsvindt, president Xi Jinping zal doen breken met precedenten en een derde termijn in de wacht zal slepen.

Amerikaanse cijfers zullen ongetwijfeld worden onderzocht op tekenen van een lang gehoopte "pivot" van de Federal Reserve, terwijl de leiders van centrale banken en financiële instellingen in Washington bijeenkomen voor de jaarlijkse vergadering van het IMF en de Wereldbank.

Kevin Buckland in Tokio, Ira Iosebashvili in New York, John O'Donnell in Frankfurt en Dhara Ranasinghe en Karin Strohecker in Londen werpen een blik op de komende week op de markten. Graphics door Vincent Flasseur en Kripa Jayaram.

1/ LEIDER VOOR HET LEVEN

De Chinese president Xi Jinping zal de komende week worden benoemd voor een ongekende derde termijn van vijf jaar als opperste leider. Maar de dagen voorafgaand aan het tweejaarlijkse congres van de communistische partij zullen bezaaid zijn met herinneringen aan hoe schadelijk sommige van zijn beleidsmaatregelen zijn geweest voor de economie en de markten.

Uit kredietgegevens kan blijken dat een systeem dat overspoeld wordt met geld nog steeds geen leners kan vinden, nu een vastgoedcrisis en een verlammende pandemie het vertrouwen ondermijnen. De export is het slachtoffer geworden van fabriekssluitingen als onderdeel van de tegenmaatregelen tegen de pandemie.

Beleggers hopen op een uitweg uit het draconische nul-COVID-beleid en vragen zich af of de inspanningen voor "gemeenschappelijke welvaart" niet alleen de vastgoed-, hightech- en onderwijssector zullen verpletteren. En een deel van Xi's visie is een China dat ook Taiwan omvat.

2/ ONGRIJPBARE SPIL

Amerikaanse inflatiecijfers, gegevens over de detailhandel, consumentenvertrouwen en de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserves zullen de marktwatchers veel stof tot nadenken geven.

Tekenen dat de inflatie eindelijk begint af te nemen van de hoogtepunten van meerdere decennia zouden goed worden ontvangen door beleggers, die herhaaldelijk hun hoop hebben laten varen op die ongrijpbare spil weg van de marktondermijnende renteverhogingen door de Fed. Maar een ander robuust cijfer op donderdag kan de argumenten voor nog meer havikisme versterken.

De Fed-notulen van woensdag kunnen inzicht geven in de opvattingen van de Fed over de hardnekkigheid van de inflatie en de duurzaamheid van de Amerikaanse economie gezien de stijgende financieringskosten. De cijfers over de detailhandelsverkopen en het consumentensentiment van vrijdag zouden moeten aantonen hoe het de Amerikaanse consument vergaat na maanden van krapper monetair beleid.

3/(NIET) UIT DE PROBLEMEN

De interventie van de Bank of England (BoE) om een daling van de obligatiemarkt tegen te gaan en een ommezwaai van de regering in een deel van haar niet-gefinancierde belastingverlagingsplan hebben de Britse markten wat rust gebracht.

Maar de komende dagen zal het bescheiden herstel van het pond en de obligaties op de proef worden gesteld. Het is een week met veel data, met de Britse banencijfers voor augustus op dinsdag en de raming van het BBP voor augustus, de industriële productie en de handelsbalanscijfers voor woensdag.

De economie flirt met een recessie en zwakke cijfers kunnen de regering onder druk zetten om de groeiplannen voor de langere termijn uit te voeren. De markten houden rekening met een renteverhoging van 100 basispunten in november, wat betekent dat de economische pijn waarschijnlijk nog groter zal worden door de sterk gestegen financieringskosten.

De noodaankopen van obligaties door de BoE lopen af op 14 oktober. Dan kan blijken in hoeverre de marktzenuwen zijn bedaard.

4/ EEN BERG TE BEKLIMMEN

Nadat een online storm van geruchten over de toekomst van Credit Suisse het aandeel deed tuimelen en de kosten van wanbetalingsverzekeringen de hoogte injoeg, zal de in opspraak geraakte kredietverstrekker de komende dagen duimen dat het rustig blijft. In een poging om beleggers gerust te stellen, kondigde Credit Suisse aan dat zij tot 3 miljard Zwitserse frank ($3 miljard) aan obligaties zal terugkopen.

De bank, die gebukt gaat onder een reeks schandalen en verliezen, wil tijd om de laatste details van een revisie uit te werken om het vertrouwen van sceptische beleggers terug te winnen.

Het enige probleem: deze visie vereist een nieuwe gooi met de dobbelsteen en mogelijk nog eens miljarden francs aan vers kapitaal.

En de ellende van de bank werpt een schaduw over de Europese financiële sector, die al in de schijnwerpers staat over de vraag hoe kredietverstrekkers de laatste marktuitval zullen opvangen. De Duitse Deutsche Bank is een van degenen die de problemen voelen.

5/WORLD OF WOE

De top van de financiële wereld en het centrale bankwezen komt naar Washington voor de jaarvergadering van het Internationaal Monetair Fonds en de Wereldbank van 10 tot 16 oktober - de eerste volledige persoonlijke vergadering sinds oktober 2019.

Er is genoeg te bespreken. Een aantal ontwikkelingseconomieën bezwijkt onder de giftige mix van hoge inflatie, voedsel- en energieschokken, hoge financieringskosten en de gevolgen van klimaatverandering. Velen - zoals Ghana, Egypte en Sri Lanka - hebben financiële hulp nodig en kloppen aan bij multilaterale banken, de geldschieters in laatste instantie. Oekraïne dringt aan op een programma op maat om miljarden aan financiering veilig te stellen.

Maar de stress is echt wereldwijd, met centrale banken buiten de Verenigde Staten die proberen hun valuta te beschermen tegen een stijgende dollar en de gevolgen van beleidsfouten zoals de Britse minibegroting die de markten doen trillen. ($1 = 0,9910 Zwitserse frank)