De Zwitserse kredietverstrekker Credit Suisse Group AG, gehavend door schandalen en verliezen, is bezig met een herstructureringsplan. Wilde marktschommelingen en een storm in de sociale media maken die taak steeds moeilijker.

Sommige vermogensbeheerklanten van de bank zijn onlangs bezorgd geworden over de ommekeer van Credit Suisse, zeiden twee mensen die bekend zijn met de besprekingen tegen Reuters. Verwacht wordt dat de divisie het middelpunt wordt van het turnaround plan van de bank.

Een woordvoerder van Credit Suisse zei: "We blijven dicht bij onze klanten terwijl we onze strategische evaluatie uitvoeren."

Volgens analisten is het vermogen van de onderneming om goede voorwaarden te bedingen bij potentiële kopers van bedrijfsonderdelen die zij wil afstoten, verzwakt door de marktroutine.

De bezorgdheid van de afgelopen weken dat Credit Suisse de reorganisatie niet zal kunnen financieren zonder beleggers om geld te vragen, heeft het aandeel naar nieuwe recorddieptepunten gedreven.

Ongefundeerde speculaties in de sociale media over de soliditeit van de bank leidden in het weekend tot een daling van haar obligaties, terwijl de kosten van een verzekering tegen het in gebreke blijven van Credit Suisse maandag stegen tot een niveau dat in decennia niet meer is voorgekomen.

"Het zal altijd een uitdagende herstructurering worden, zei Johann Scholtz, aandelenanalist bij Morningstar. "Maar wat het nu nog moeilijker maakt, is dat u de financieringskosten drastisch hebt verhoogd en dat de winstgevendheid, die al onder druk stond, nu nog verder onder druk komt te staan."

Onder leiding van CEO Ulrich Koerner, die sinds juli in functie is, probeert Credit Suisse de winstgevendheid en reputatie van de bank te herstellen. De bank verloor 5 miljard dollar toen Archegos in 2021 instortte, werd door toezichthouders berispt voor het bespioneren van leidinggevenden en werd bezoedeld door haar betrokkenheid bij de ter ziele gegane financier Greensill Capital.

Om duurzame winst te ondersteunen, wil Credit Suisse de investeringsbank stroomlijnen en haar vermogensbeheeractiviteiten, die minder kapitaal opslorpen, uitbreiden. Een van de opties die de bank naar eigen zeggen overweegt, is het vinden van een koper voor haar activiteiten op het gebied van gesecuritiseerde producten.

Hoe meer zij voor haar activa kan opbrengen, hoe minder zij bij beleggers hoeft op te halen.

Een bron die bekend is met de situatie vertelde Reuters vrijdag dat de bank alle opties onderzoekt om aan extra kapitaal te komen en dat zij niet noodzakelijkerwijs meer aandelen hoeft te verkopen. Er was een manier om dat te doen met alleen de verkoop van activa, zei de bron.

Credit Suisse zal nog steeds een investeringsbank hebben, maar het is waarschijnlijk dat de divisie zal worden ingekrompen, voegde de bron eraan toe.

De bank heeft gezegd dat zij haar plan op 27 oktober zal presenteren, maar onrust in de aandelen en obligaties van de bank zou die taak aanzienlijk kunnen bemoeilijken.

"De leidinggevenden moeten hier echt op springen om beleggers en het grote publiek heel specifiek te informeren over wat ze gaan doen aan een herstructurering," zei Mayra Rodríguez Valladares, een financieel risico-adviseur die bankiers en toezichthouders traint.

De aandelen van Credit Suisse zijn dit jaar met zo'n 60% gedaald. De kosten voor het verzekeren van haar obligaties stegen maandag opnieuw met 105 basispunten vanaf het slot van vrijdag tot 355 basispunten, het hoogste niveau in meer dan twee decennia.

De malaise op de markt, met snel stijgende rentetarieven en vrees voor een recessie en de gevolgen van de oorlog in Oekraïne die beleggers nerveus maken en de financiële voorwaarden aanscherpen, maakt de problemen nog groter.

Het probleem waar Credit Suisse tegenaan loopt is dat het bijna een self-fulfilling prophecy wordt, niet zozeer vanuit een liquiditeitsperspectief, maar hun stertalenten beginnen te vertrekken of de rijke mensen beginnen hun geld terug te trekken uit de private bank en dan beginnen de zakelijke fundamenten te dalen, zei James Finch, klinisch universitair hoofddocent financiën aan de New York University Stern School of Business.

'GEDWONGEN VERKOPER'

Analisten van Jefferies schreven in een notitie dat Credit Suisse een "gedwongen verkoper" zou zijn, wat de prijs die het voor activa krijgt zou kunnen schaden.

"De verkoop van activa zal kapitaal genereren, maar de toekomstige winstgeneratiecapaciteit verminderen", schreven de analisten. "In het algemeen denken wij dat de verkoop van activa alleen waarschijnlijk niet de oplossing is voor het probleem van het potentiële kapitaaltekort."

Er is ook bezorgdheid over een mogelijke verdere uitstroom uit de private banking-activiteiten, schreven analisten van Citigroup maandag in een nota aan klanten.

Toezichthouders hebben een oogje in het zeil gehouden. Een bron die bekend is met de zaak zei dat de Zwitserse toezichthouder FINMA en de Bank of England in Londen, waar de kredietverstrekker een belangrijke hub heeft, de situatie volgen en nauw samenwerken.

Leidinggevenden hebben het personeel gerustgesteld dat de bank over solide kapitaal en liquiditeit beschikt.

Drie bronnen bij concurrerende bedrijven op Wall Street bevestigden dat standpunt en keerden zich tegen vergelijkingen met de sector tijdens de financiële crisis van 2008, toen banken als Lehman Brothers failliet gingen.

In zijn nota wees Beaumont op verschillende maatstaven voor het kapitaalniveau van Credit Suisse en zei dat het "voldoende leek om aanstaande verliezen uit desinvesteringen/activaverkopen op te vangen".

De bank zou er goed aan doen om uit te leggen dat ze over voldoende kapitaal beschikt om eventuele onverwachte verliezen op te vangen, en over voldoende liquiditeit en cash om aan haar verplichtingen te voldoen, aldus Rodriguez Valladares.

"Wat mij een beetje nerveus maakt, is dat sommige beleggers te snel springen," zei Rodriguez Valladares. "Kijk, de kapitaalniveaus en de liquiditeitsniveaus van Credit Suisse zijn nog steeds gezond."