CREDIT SUISSE GROUP AG 
De Zwitserse bank houdt vol dat haar kapitaal en liquiditeit sterk zijn en zegt meer te kunnen zeggen over een strategische vernieuwing wanneer zij op 27 oktober haar resultaten voor het derde kwartaal bekendmaakt.
WAAROM STAAT CREDIT SUISSE IN DE SCHIJNWERPERS?
Een reeks verliezen, opvallende tekortkomingen op het gebied van risicobeheer en wisselingen van de top hebben de op één na grootste bank van Zwitserland onder de loep genomen.
Credit Suisse moest kapitaal verhogen, het terugkopen van aandelen stopzetten, het dividend verlagen en het management vernieuwen nadat het in maart 2021 meer dan 5 miljard dollar had verloren door het faillissement van Archegos, toen het ook fondsen van klanten in verband met de failliete financier Greensill moest opschorten.
Een spionageschandaal dwong toenmalig CEO Tidjane Thiam in 2020 op te stappen, en de Zwitserse financiële toezichthouder zei dat Credit Suisse haar had misleid over de omvang van haar toezicht.
Zijn opvolger Thomas Gottstein hield het vol tot juli 2022, toen Credit Suisse een beroep deed op herstructureringsexpert Ulrich Koerner als CEO en binnen een jaar een tweede strategische herziening doorvoerde om zich te concentreren op de kernactiviteit vermogensbeheer en het investeringsbankieren terug te dringen.
Voorzitter Axel Lehmann nam in januari het roer over van Antonio Horta-Osorio, die nog geen negen maanden na zijn indiensttreding ontslag nam wegens overtreding van de quarantaineregels tijdens de COVID-19 pandemie.
Horta-Osario's voorganger, Urs Rohner, gaf bij zijn afscheid vorig jaar toe dat de bank klanten en aandeelhouders had teleurgesteld, en niet voor het eerst.
De verliezen van Credit Suisse bedroegen alleen al in de afgelopen drie kwartalen bijna 4 miljard Zwitserse frank ($4 miljard), terwijl de financieringskosten stegen door verlagingen van de ratings.
WELKE OPTIES HEEFT ZIJ?
Credit Suisse heeft gezegd dat het zijn vermogensbeheeractiviteiten wil versterken, zijn investeringsbank wil terugbrengen tot een "kapitaalarm, op advies gebaseerd bedrijf" en strategische opties voor zijn Securitized Products-activiteiten wil evalueren.
Analisten schatten dat de bank een kapitaaltekort van 4-6 miljard Zwitserse frank tegemoet kan zien, afhankelijk van wat zij doet om haar investeringsbank terug te brengen en hoeveel zij uit de verkoop van activa haalt om te herstructureren, de groei te ondersteunen en een veiligheidsbuffer te hebben.
"De verkoop van activa zal helpen, maar 4 miljard Zwitserse frank komt waarschijnlijk in de vorm van een sterk verwaterende kapitaalverhoging. Het goede nieuws is dat een deel hiervan al in de aandelenkoers zit", schrijven analisten van Keefe, Bruyette & Woods in een notitie.
Een gerichte kapitaalverhoging bij een grote aandeelhouder zou een optie kunnen zijn.
In laatste instantie zou Credit Suisse om staatssteun kunnen vragen.
HOE BELANGRIJK IS DE BANK?
Sinds haar oprichting in 1856 heeft Credit Suisse een centrale rol gespeeld in de geschiedenis en ontwikkeling van Zwitserland. Ze werd opgericht door de Zwitserse politicus en zakenman Alfred Escher om de spoorwegen van het land te financieren en de industrialisatie te ondersteunen.
Door een reeks fusies en overnames is zij uitgegroeid tot de op één na grootste kredietverstrekker van Zwitserland en een van de grootste banken van Europa.
Eind 2021 had het iets meer dan 50.000 werknemers en 1,6 biljoen Zwitserse frank (1,62 biljoen dollar) aan beheerd vermogen.
Credit Suisse heeft een binnenlandse Zwitserse bank plus activiteiten op het gebied van vermogensbeheer, investment banking en vermogensbeheer.
De Zwitserse Nationale Bank heeft haar aangewezen als een van de wereldwijd systeemrelevante banken van Zwitserland, waarvan het faillissement "aanzienlijke schade voor de Zwitserse economie en het financiële systeem" zou veroorzaken.
HOE HEEFT DE MARKT GEREAGEERD?
De aandelen van Credit Suisse zijn dit jaar met meer dan 55% gedaald, terwijl haar in euro luidende obligaties maandag een dieptepunt bereikten.
Credit default swaps voor Credit Suisse - instrumenten om de blootstelling aan de schuld van de kredietverstrekker te verzekeren - stonden maandag op 250 basispunten (bps) - een scherpe stijging ten opzichte van de 57 bps aan het begin van het jaar. ($1 = 0,9876 Zwitserse frank)
