FRANKFURT (dpa-AFX) - Na een stijging van de bouwrente tot boven de vier procent verwachten deskundigen schommelingen in de nasleep van de bankproblemen in de VS. Voor kopers van onroerend goed zien zij op korte termijn een versoepeling van de financiering. Op middellange termijn zullen de bouwrentevoeten echter aanzienlijk stijgen, denken veel deskundigen.

Aan het begin van de week lag de bouwrente voor tienjarige hypotheken boven de vier procent, blijkt uit gegevens van de in Frankfurt gevestigde FMH-Finanzberatung en de kredietmakelaar Interhyp. Na een tussentijds dieptepunt in januari van iets meer dan 3,5 procent steeg de rente voor dergelijke leningen dus weer merkbaar en bereikte het hoogste niveau sinds oktober, toen de rente al iets meer dan vier procent bedroeg.

Volgens Interhyp stond de rente voor leningen met een vaste rente van tien jaar maandag op 4,05 procent. "Wij verwachten dat de rente dit jaar sterk zal schommelen in een bandbreedte tussen drie en vier procent, en zelfs korte tijd daarboven, zoals nu het geval is", aldus Mirjam Mohr, lid van de Raad van Bestuur van Direct Channel Business. FMH zag de bouwrente onlangs op een vergelijkbaar niveau, gemiddeld 4,02 procent.

Het vooruitzicht van verdere belangrijke renteverhogingen door de grote centrale banken in de strijd tegen de hardnekkige inflatie had het renteniveau op de kapitaalmarkten opgedreven. Zo was het rendement op tienjarige federale obligaties, waarop de bouwrente is gebaseerd, eind februari gestegen tot het hoogste niveau sinds 2011. Wanneer de Europese Centrale Bank (ECB) aanstaande donderdag een besluit neemt over de rente, wordt een verdere verhoging van de basisrente zeer waarschijnlijk geacht.

Door de bankencrisis in de VS is er nu echter hevige turbulentie die ook de Bunds treft. Nerveuze beleggers vluchten naar veilige beleggingen en vergroten hun obligatiebezit. Daardoor stegen de tienjarige Bunds en daalden de rendementen de afgelopen dagen weer aanzienlijk.

"De eerste banken hebben hierop gereageerd en hebben de rente voor bouwfinanciering alweer verlaagd", aldus Ingo Foitzik, directeur bouwfinanciering bij vergelijkingsportaal Check24. Hij verwacht deze week nog verdere forse renteverlagingen. Op middellange termijn verwacht hij echter een opwaartse trend: "De komende maanden zal de rente weer richting vier procent of zelfs verder gaan door verdere renteverhogingen van de ECB."

Max Herbst, oprichter van FMH-Finanzberatung, gaat nog verder: "Vijf procent tegen het einde van het jaar is geen doemdenken, maar een realistische prognose." Er is geen significante verzwakking van de inflatie in zicht, zegt hij. "Zolang de inflatie nauwelijks daalt, zal de druk op federale obligaties hoog blijven." Hoge loonafspraken in loonrondes hielden de prijzen ook omhoog. Herbst ziet het tijdperk van extreem goedkope vastgoedfinanciering met lage rente aflopen.

"De ECB bewandelt een uiterst dunne lijn tussen het kalmeren van de markt en het bestrijden van de inflatie," schreef Michael Neumann, CEO bij Dr. Klein. Als de inflatiedoelstelling van de ECB realistisch blijft, zouden er geen duurzame verhogingen van de bouwrente mogen komen. De situatie wordt anders als de inflatiecijfers van de komende maanden dit tegenspreken. "Dan zijn rentetarieven voor tienjarige leningen van ruim boven de vier procent mogelijk."

De snelle stijging van de bouwrente sinds begin vorig jaar heeft financiering enorm duurder gemaakt en een einde gemaakt aan de jarenlange vastgoedhausse - de prijzen voor flats en huizen zijn gemiddeld licht gedaald. Ter vergelijking: in januari 2022 konden kopers van onroerend goed nog een tienjarige financiering afsluiten tegen minder dan één procent rente per jaar. Door de slechtere voorwaarden liggen de maandelijkse termijnen voor rente en aflossing honderden euro's hoger dan voorheen, waardoor het kopen van onroerend goed voor veel mensen onbetaalbaar wordt.

De stijging van de rente is ook merkbaar in de sector bouwfinanciering, die sinds afgelopen voorjaar is ingestort. In januari werd volgens gegevens van de Deutsche Bundesbank voor 12,7 miljard euro aan nieuwe hypothecaire leningen inclusief verlengingen afgesloten - bijna de helft minder dan in dezelfde maand vorig jaar. Dit was de zwakste start van het jaar sinds het begin van de tijdreeks in 2003, aldus het analysebedrijf Barkow Consulting.