Commercial Metals Company heeft een definitieve overeenkomst getekend om op 3 december 2021 Tensar Corporation over te nemen van Castle Harlan Partners V, L.P., een fonds van Castle Harlan, Inc. voor $550 miljoen. De aankoopprijs is onderhevig aan de gebruikelijke aanpassing van de aankoopprijs. De koopprijs vertegenwoordigt een veelvoud van 8,4x Tensar's verwachte EBITDA voor 2021, inclusief duidelijk uitvoerbare kostensynergieën van ongeveer $5 miljoen. Commercial Metals Company biedt $600 miljoen in hoofdsom aan senior obligaties in twee series. De netto-opbrengst van dit aanbod, na aftrek van underwriting kortingen en commissies en geschatte aanbiedingskosten te betalen door KPN, wordt geschat op ongeveer $591,4 miljoen, te gebruiken om de overname gedeeltelijk te financieren. Commercial zal ook gebruik maken van de opbrengst van de verkoop van het onroerend goed in Zuid-Californië en de opportunistische schuldfinanciering tijdens het kwartaal, waardoor de geldmiddelen en kasequivalenten van de Onderneming per 28 februari 2022 tot $846,6 miljoen zijn gestegen. Bovendien bleef er $684,9 miljoen beschikbaar onder de krediet- en debiteurenfaciliteiten van de Onderneming. Deze liquiditeiten zullen gedeeltelijk gebruikt worden om de overname van Tensar Corporation te financieren wanneer de transactie gesloten wordt.

De afsluiting is afhankelijk van de vervulling of opheffing van de gebruikelijke afsluitingsvoorwaarden, waaronder de afwezigheid van een wet of verordening die de door de overeenkomst beoogde transacties verbiedt, het verstrijken of beëindigen van de wachtperiode onder de Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act en de ontvangst van bepaalde andere goedkeuringen van regelgevende instanties. De transactie is goedgekeurd door de raden van bestuur van zowel Commercial Metals als Tensar. De afsluiting zal naar verwachting in de eerste helft van het kalenderjaar 2022 plaatsvinden. Vanaf 17 maart 2022 wordt verwacht dat de transactie in het fiscale derde kwartaal van 2022 zal worden afgesloten. De transactie is accretief voor EPS, EBITDA en cash flow.

Morgan Stanley & Co. LLC treedt op als financieel adviseur, en Marie L. Gibson, Gavin White, Bruce Goldner, M. Janine Jjingo, David Schwartz, Kenneth Schwartz, Ingrid Vandeborre, Laura Westfall, en Elizabeth Malone van Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP treedt op als juridisch adviseur van Castle Harlan en Tensar in verband met de Transactie. Sarkis Jebejian, P.C. en Rachael G. Coffey, P.C. van Kirkland & Ellis LLP traden op als juridisch adviseur en Rockefeller Financial LLC fungeerde als exclusief financieel adviseur voor Commercial Metals.

Commercial Metals Company heeft op 25 april 2022 de overname van Tensar Corporation van Castle Harlan Partners V, L.P., een fonds van Castle Harlan, Inc. voltooid. Op 22 juni 2022 bedroeg de totale aankoopprijs in contanten, na aftrek van $19,6 miljoen verworven contanten, ongeveer $550 miljoen, onder voorbehoud van de gebruikelijke aanpassingen van de aankoopprijs, en werd gefinancierd met binnenlandse liquide middelen.