De kwartaalomzet uit advertenties van 's werelds grootste videodelende dienst is in het traagste tempo gegroeid sinds Alphabet drie jaar geleden begon die gegevens bekend te maken. Dit wijst erop dat het rampzalige winstverslag van Snap Inc van vorige week problemen weerspiegelt die niet uniek zijn voor Snap - en het zou ook problemen kunnen voorspellen voor Meta Platforms Inc, waarvan de resultaten later op woensdag worden verwacht.


Grafiek: GRAPHIC-YouTube ad sales are slowing down,

Concurrentie van TikTok, sterke prestaties een jaar geleden en een wankele economie hebben allemaal een rol gespeeld in de laatste ellende van YouTube, die eerder in het jaar nog werd aangewakkerd door effecten van de oorlog in Oekraïne en software-aanpassingen door Apple Inc aan mobiele apparaten vanwege bezorgdheid over de privacy.

Welke factor het meest bijdraagt en hoe lang de vertraging voortduurt, kan aanzienlijke gevolgen hebben voor de aandelen van Alphabet, ook al zijn beleggers gecharmeerd van het potentieel van YouTube om jaarlijks honderden miljarden dollars op te brengen.

De reclame-inkomsten van YouTube zijn in het tweede kwartaal met 4,8% gestegen, een procentpunt minder dan de groei tijdens de sombere eerste maanden van de pandemie. Dit wijst erop dat de advertentieverkoop van YouTube kwetsbaarder is voor slechte economische omstandigheden dan de advertentieverkoop van Alphabet's grootste activiteit, Google search.

De advertentieverkoop van YouTube steeg tot $7,3 miljard, onder de ramingen van $7,5 miljard, volgens de gegevens van FactSet. Alphabet's kernactiviteit is de verkoop van search-advertenties, die in het tweede kwartaal met 13,5% steeg tot $40,7 miljard. YouTube concurreert meer om advertentiedollars met media- en sociale-mediabedrijven zoals Snap, Comcast Corp, Twitter Inc en Meta's Facebook en Instagram.

CONCURRENTIE

Google Chief Business Officer Philipp Schindler erkende dinsdag dat "terugtrekking in uitgaven door sommige adverteerders" als gevolg van macro-economische onzekerheid YouTube pijn doet. Hij zei ook dat de sterke prestaties van vorig jaar moeilijk te overtreffen waren, omdat adverteerders die hun uitgaven hadden teruggeschroefd vanwege de pandemie, terugkwamen met grote budgetten.

"Alphabet's resultaten lijken onze controles te bevestigen dat zoektrends relatief stabiel waren gedurende [het tweede kwartaal], terwijl YouTube meer blootgesteld is aan wiebelingen in de advertentiebestedingscyclus," schreven analisten van Robert W. Baird & Co Inc.

Analisten uit de advertentie-industrie wezen op nog een andere ongunstige situatie voor YouTube: Concurrentie van TikTok, wiens feed van korte video's de aandacht van sommige gebruikers en adverteerders van YouTube heeft gestolen en ook een bedreiging vormt voor Meta.

"TikTok doet YouTube pijn door topcreators te stelen en de kijktijd van consumenten te kannibaliseren," schreef Needham-analist Laura Martin in een nota, en voegde eraan toe dat de resultaten een bredere advertentiezwakte laten zien en ook slecht kunnen zijn voor Meta.

Schindler vertelde analisten dat hij bemoedigd bleef door "de vroege stadia van het testen van monetisatie met advertenties" op Shorts, YouTube's functie om TikTok te bestrijden.

YouTube zelf ziet nog steeds mogelijkheden om geld te trekken dat adverteerders momenteel uitgeven om op TV te verkopen, zei hij.

De analisten van MoffettNathanson verhoogden hun raming voor de omzetgroei van YouTube in 2022 tot 4,7%, van een daling met 1,5%, omdat de resultaten van het tweede kwartaal niet zo slecht waren als zij hadden gevreesd. YouTube, waarvan de omzet sinds eind 2018 in de resultaten van Alphabet wordt uitgesplitst, genereert doorgaans meer advertentie-inkomsten in de tweede helft van het jaar.