China zal het voor door de staat gesteunde projectontwikkelaars gemakkelijker maken om noodlijdende activa van met schulden beladen particuliere collega's op te kopen, zei een bron met directe kennis vrijdag, een nieuwe stap van beleidsmakers om een liquiditeitscrisis in de sector af te wenden.

Projectontwikkelaars in staatseigendom die noodlijdende activa opkopen, zullen die leningen niet als schuld meetellen volgens de regels die het aangaan van leningen aan banden leggen. Het "drie rode lijnen"-beleid beperkt de hoeveelheid nieuwe leningen die projectontwikkelaars elk jaar kunnen opnemen door maxima te stellen aan hun schuldratio's.

De autoriteiten hebben staatsbouwers aangemoedigd om te kijken naar de activa van particuliere collega's die met liquiditeitsproblemen kampen, aangezien een toenemend aantal er niet in is geslaagd aan hun schuldverplichtingen te voldoen, wat de financiële markten een schok heeft bezorgd.

Chinese ontwikkelaars worden geconfronteerd met een ongekende liquiditeitskrapte als gevolg van jarenlange wettelijke beperkingen op lenen.

De banken hebben de projectontwikkelaars in staatsbezit geïnformeerd over de uitsluiting van leningen voor fusies en overnames bij de berekening van hun schuldratio's, zei de bron, maar hij voegde eraan toe dat de animo om activa te verwerven niet groot is.

De soepelere schuldregels voor projectontwikkelaars in staatseigendom werden voor het eerst gemeld door REDD, een financiële informatieverstrekker, die zei dat lokale overheden, waaronder die van Shanghai en Guangdong, vorige week bijeenkomsten met de ontwikkelaars hebben gehouden om het fusie- en overnameproces te vergemakkelijken.

REDD voegde hieraan toe dat beleidsmakers de bedrijven medio december hadden gevraagd activa over te nemen van 11 particuliere ontwikkelaars met liquiditeitsproblemen om hun financiële stress te verlichten.

Chinese vastgoedaandelen wonnen vrijdag, waarbij het in Hongkong genoteerde staatsbedrijf China Overseas Land 9% steeg en het door de staat gesteunde China Resources Land meer dan 7%.

Shimao Group was echter een van de weinige vastgoedaandelen die in het rood werden verhandeld, nadat de in Shanghai gevestigde ontwikkelaar in gebreke bleef bij de betaling van een trustlening en in gesprek ging om de betalingen op door activa gedekte effecten uit te stellen, wat de aanhoudende stress in China's vastgoedsector onderstreepte.

Shanghai Shimao Construction, een onderdeel van de Shimao Group, heeft voorgesteld om de vervaldagen van twee asset-backed securities (ABS) die deze maand vervallen en in totaal 1,17 miljard yuan bedragen, te verlengen, vertelden drie bronnen met kennis van zaken aan Reuters.

Volgens de voorstellen zou het bedrijf 10% van de hoofdsom terugbetalen in januari, 5% elke maand van februari tot november, en de resterende 40% in december, zeiden de drie bronnen.

Een van de bronnen zei dat het bedrijf en de ABS-houders momenteel in onderhandeling waren, maar dat de voorstellen waarschijnlijk niet de goedkeuring van de houders zouden krijgen zonder kredietversterkingen.

"Als de onderhandelingen niet succesvol zijn, zal dit leiden tot cross-default clausules met betrekking tot andere obligaties," zei de bron.

Shimao weigerde commentaar te geven.

Het nieuws van de pogingen om de ABS-vervaldagen uit te stellen, voor het eerst gemeld door REDD, komt een dag nadat een trustbedrijf, China Credit Trust Co, zei dat Shimao in gebreke was gebleven op een lening na het missen van een 645 miljoen yuan ($101,10 miljoen) betaling.

Shanghai Shimao Construction zei in een indiening op vrijdag dat het in gesprek was met China Credit Trust om de uitstaande betaling op te lossen, en dat de gemiste betaling de betalingsverzoeken op de open obligatiemarkt niet zou versnellen.

De aandelen van Shimao's Group in Hongkong sloten 5,4% lager.

De op de beurs verhandelde obligaties van Shanghai's eenheid Shanghai Shimao Co kelderden met meer dan 20% en veroorzaakten handelspauzes over wat volgens de beurs van Shanghai "abnormale schommelingen" waren.

Haar dollarobligaties die vervallen in september 2023, februari 2024 en januari 2025 daalden in de Aziatische middaguren tussen 9% en 11,6%.

($1 = 6,3760 yuan) (Verslaggeving door Shuyan Wang in Beijing, Steven Bian en Andrew Galbraith in Shanghai, en Clare Jim in Hong Kong; Redactie door Edwina Gibbs en Jacqueline Wong)