De in Hongkong genoteerde aandelen van CIFI Holdings daalden woensdag bij het sluiten van de markt met 32,3% tot een laagterecord, nadat kredietbeoordelaar Reorg had gemeld dat de Chinese ontwikkelaar niet had betaald voor bepaalde niet-standaard schulden.
In antwoord op vragen over het rapport zei CIFI dat het actief op zoek is naar oplossingen, zonder verdere details te geven. Volgens de website van het bedrijf was het vorig jaar de achtste grootste Chinese beursgenoteerde projectontwikkelaar.
De daling van het aandeel, die kwam nadat de voorzitter van CIFI onlangs "ongekende" liquiditeitsspanningen had voorspeld, leidde tot een scherpe verkoop in de sector.
Ook aandelen en obligaties van andere vastgoedontwikkelaars daalden.
Een in Hongkong genoteerde index voor ontwikkelaars op het vasteland daalde met meer dan 6,4% tot een dieptepunt.
In Shanghai behoorden obligaties van vastgoedbedrijven als CIFI Holdings, Sunac Real Estate en Gemdale Corp tot de grootste verliezers. De Shanghai Stock Exchange heeft de handel in een obligatie van CIFI kort opgeschort wegens abnormale schommelingen.
Beleggers zijn bezorgd dat de liquiditeitscrisis in de sector eindelijk CIFI bereikt, dat werd beschouwd als een van de weinige relatief veerkrachtige particuliere ontwikkelaars van het land, aldus Shujin Chen, hoofd China FIG Research bij Jefferies.
Het algehele fragiele beleggingssentiment in de nasleep van de daling van het pond sterling en de wereldwijde onzekerheid over het monetaire beleid hebben zeker niet geholpen," voegde ze eraan toe.
De scherpe beursverliezen van deze week tonen ook aan dat beleggers niet verwachten dat nieuwe stimuleringsmaatregelen voor de vastgoedsector worden aangekondigd tijdens of onmiddellijk na het 20e congres van de Communistische Partij dat vanaf 16 oktober wordt gehouden.
CIFI Holdings miste de betaling van schulden van een projectvennootschap die bekend staat als Tianjin Xingzhou Real Estate Development Co, meldde Reorg, waarbij het bronnen citeerde.
In een brief aan het personeel van 27 september zei CIFI-voorzitter Lin Zhong dat de prioriteit van de onderneming nu is om te overleven, aangezien de verkoop van onroerend goed in China traag blijft door de COVID-19 lockdowns, een economische vertraging en een boycot van hypotheekbetalingen.
"Ontberingen en beproevingen zullen nog lange tijd aanhouden," zei Lin in de brief, die wijd verspreid werd via sociale media en bevestigd werd door het bedrijf.
Lin zei dat de hypotheekboycots veel lokale overheden ertoe hebben aangezet om de geldopnames van geblokkeerde rekeningen te beperken, waardoor de liquiditeit voor projectontwikkelaars nog verder onder druk komt te staan.
"Hoewel we meer dan 30 miljard yuan (4,14 miljard dollar) aan contanten in de boeken hebben staan, kan het overgrote deel daarvan niet voldoen aan een redelijke vraag van bedrijven", aldus de brief van CIFI.
"In de komende maanden zullen de kasstromen van CIFI voor ongekende uitdagingen komen te staan."
Een bron met direct contact met Lin vertelde Reuters dat Lin onder immense druk staat, aangezien er geen nieuwe, grote beleidssteun in zicht is, dus "het is onduidelijk wanneer de sector een sprankje hoop kan zien."
Vorige week werd CIFI afgewaardeerd door Fitch Ratings, dat de afnemende liquiditeitsbuffer en de hogere schuldenlast van de ontwikkelaar noemde.
De problemen op de Chinese vastgoedmarkt verergerden in augustus. Uit officiële gegevens blijkt dat zowel de huizenprijzen, de verkoop als de investeringen dalen, waardoor de druk op de sputterende economie toeneemt. Een aantal toonaangevende ontwikkelaars is in gebreke gebleven bij de betaling van obligaties, en lokale overheden zijn druk bezig met het vinden van oplossingen om de bouw van nieuwe woningen te hervatten. ($1 = 7,2501 Chinese yuan renminbi) (Verslaggeving door Shanghai newsroom en Xie Yu; Redactie: Kim Coghill)