De wereldleider in zuigercompressoren heeft in twintig jaar een erkende technologische superioriteit, een gediversifieerd portfolio van systemen in de petrochemie en scheepvaart, en sinds 2017 een zeer winstgevende dienstverlening ontwikkeld.

De doelen van hun vijfjarenplannen zijn allemaal bereikt of overtroffen. Het meest recente plan, met een horizon van 2027, mikt op 1,1 miljard Zwitserse frank omzet en een operationele marge tussen 12 % en 15 %.

De grootste kans ligt grotendeels in de energietransitie, aangezien Burckhardt's apparatuur een essentiële rol speelt in de waardeketen van LNG en mogelijk voor de toekomst van waterstof.

Het bedrijfsmodel van de groep is gericht op de aftermarket. Net als bij de fabrikanten van vliegtuigmotoren gaat het erom zoveel mogelijk systemen te installeren - een activiteit met zeer lage marges, soms zelfs verliesgevend - om daarnaast de dienstverlening te ontwikkelen, waar de winstgevendheid tussen 20 % en 25 % schommelt.

Het totaalplaatje klopt: de omzet verdubbelt in tien jaar en bereikt nu 830 miljoen frank, terwijl de operationele marge comfortabel in de dubbele cijfers zit.

Deze marge-expansie, samen met een stabiele inkomstenstroom, zal naar verwachting doorgaan naarmate de geïnstalleerde basis en de dienstverlening groeien.

De dienstverlening stelt Burckhardt ook in staat om een uitzonderlijke rendement op eigen vermogen te leveren voor een industrieel bedrijf, ondanks een voorzichtige financiële hefboom.

Analisten, zowel beginnend als ervaren, zullen de volledig transparante boekhouding en de boekhoudkundige resultaten die tot op de cent nauwkeurig overeenkomen met de kasstromen waarderen.

De afgelopen tien jaar is het aandeel Burckhardt verhandeld tegen een gemiddelde waardering van 13 x de ebitda en 22 x de winst (boekhoudkundig). De vooruitblik ligt pal in dat bereik. Een daling, als die zich voordoet, kan dan ook slim worden benut.

Burckhardt is voor 10 % van het kapitaal in handen van zijn leidinggevenden en werknemers. Dit toont hun betrokkenheid en vertrouwen in het bedrijf.

Kortom, Burckhardt Compression Holding AG is een solide en groeiend bedrijf met een sterke positie in de markt. De energietransitie biedt kansen voor verdere groei en winstgevendheid. Met een transparante boekhouding en een betrokken managementteam is het bedrijf goed gepositioneerd voor de toekomst. Beleggers die op zoek zijn naar een stabiele investering met groeipotentieel zouden Burckhardt zeker in overweging moeten nemen.