Het logistieke bedrijf voor de toeleveringsketen heeft donderdag laat zijn investering in plastic pallets voor klanten die leveren aan de Amerikaanse big-box retailer Costco Wholesale Corp geannuleerd, nadat het geen overeenstemming had kunnen bereiken over de prijsstelling en de commerciële voorwaarden.

Brambles had vorig jaar gezegd dat het alleen zou investeren in Costco's overschakeling op plastic pallets als het rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROCI) meer dan 15% zou bedragen.

Op donderdag zei Brambles dat Costco en zijn leveranciers niet bereid waren het eens te worden over voorwaarden die het zouden helpen dat doel te bereiken, ook al zijn de kosten van plastic pallets sinds september met 50% gestegen.

De aandelen van Brambles stegen vrijdag met maar liefst 7,4% en stevenden af op hun beste dag sinds half mei, omdat het strikte streven van het bedrijf om de kosten onder controle te houden het sentiment meer beïnvloedde dan het verlies van het project.

"Wij beschouwen de beslissing als positief. Investeren in de plastic palletpool voor Costco zou een materiële verhoging van de capex vereist hebben, terwijl het ook extra uitvoeringsrisico met zich mee zou hebben gebracht," schreven analisten van Morgan Stanley in een nota. "Wij geloven dat de beslissing om niet verder te gaan met plastic een best case scenario is."

Analisten van UBS zeiden dat de overhang van het mogelijk verliezen van Costco-volumes weliswaar negatief kan worden bekeken, maar dat dit niets verandert aan hun verwachting van een aanzienlijk herstel van de vrije kasstroom in de boekjaren 2023 en 2024.

"Brambles heeft vastgehouden aan hun kapitaaldiscipline... Private equity zal waarschijnlijk meer geïnteresseerd blijven gezien de lagere gecommitteerde capex," schreven ze.

De aandelen van Brambles, dat onlangs een overnamedoelwit was van de Europese private equity firma CVC Capital Partners, stegen 3,8% op A$11,12, om 0232 GMT, terwijl de bredere markt 0,5% steeg.