(ABM FN) UBS heeft donderdag het advies voor Bpost verlaagd van Kopen naar Neutraal en het koersdoel sterk verlaagd van 12,25 naar 7,35 euro.

De analisten van UBS voorzien stijgende kosten en een afnemende volumegroei bij de pakketdivisie nu de coronamaatregelen verdwijnen. En dit drukt op korte termijn op het groeiverhaal van Bpost.

UBS twijfelt of het postbedrijf dit jaar de analistenconsensus voor de EBIT wel zal halen, nu de personeelskosten met 60 miljoen euro oplopen. "En dit kan nog hoger worden als de inflatie langer hoog blijft", waarschuwen zij. UBS rekent voor 2022 op een aangepast EBIT-resultaat van 290 miljoen euro en zit daarmee 30 miljoen euro onder de consensus. De outlook voor 2021 haalt Bpost volgens UBS vermoedelijk nipt. 

De zakenbank voorspelt dat meer analisten hun taxaties voor Bpost in de komende periode gaan verlagen. 

Ook wijst UBS op de toenemende concurrentie, vooral door Amazon, en een lastigere vergelijkingsbasis in de tweede helft van dit jaar.

Op de middellang termijn ziet het er allemaal beter uit, aldus UBS. De pakketvolumes zullen blijven stijgen en kostenbesparingen gaan effect sorteren.

Het aandeel Bpost daalt donderdag 7,7 procent naar 6,54 euro.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer