BP PLC Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) besloot uiteindelijk dat BP niet bij haar strategie zou passen, aldus drie mensen. Politieke overwegingen wogen ook mee bij de mogelijke stap, zei een van de mensen.
Het bedrijf van 88 miljard pond (110,3 miljard dollar) presteert al jaren ondermaats ten opzichte van haar concurrenten, waardoor het volgens investeerders en analisten een potentieel overnamedoelwit is geworden. Amerikaanse oliegiganten bevinden zich midden in de grootste consolidatie van de industrie sinds tientallen jaren, maar Europese oliemultinationals zijn hier tot nu toe niet bij betrokken.
Beleggers hebben BP's plan om de productie van fossiele brandstoffen te verminderen en de snellere overstap naar hernieuwbare energiebronnen dan rivalen zoals Shell, Exxon en Chevron afgestraft. In februari 2023 krabbelde BP terug op haar agressievere plannen voor een energietransitie.
ADNOC, daarentegen, heeft de olie- en gasproductiecapaciteit verhoogd en CEO Sultan al-Jaber probeert de staatsgigant om te vormen naar het beeld van een wereldwijde oliegigant. Het bedrijf, dat niet beursgenoteerd is, is groot genoeg om de overname van BP, de kleinste van de oliemultinationals, te overwegen.
ADNOC en BP hebben de afgelopen maanden rechtstreeks met elkaar gesproken en ADNOC heeft ook advies ingewonnen bij investeringsbanken over een mogelijke deal, aldus twee van de personen.
De Emirati-gigant overwoog alle opties toen hij BP bekeek, inclusief het kopen van een groot belang, zei een vierde persoon.
Grote bedrijven evalueren meestal de marktwaarde en strategische waarde van rivalen voor potentiële overnames. BP was een van de vele bedrijven waar ADNOC naar heeft gekeken, voegde de persoon eraan toe.
"Het ging niet ver," zei de persoon over de overwegingen om BP te kopen.
ADNOC heeft ook naar andere internationale bedrijven gekeken om toegang te krijgen tot een grotere gas- en LNG-portfolio (vloeibaar aardgas), voegde de persoon eraan toe.
ADNOC weigerde commentaar te geven voor dit verhaal. Een woordvoerder van BP en een woordvoerder van het Britse ministerie van Handel weigerden ook commentaar te geven.
De Britse aandelen van BP stegen vrijdag aan het begin van de handel met maar liefst 2,5% tot 533,9 pence per aandeel, het hoogste niveau sinds oktober, en deden het daarmee beter dan een stijging van 0,8% in de bredere FTSE 100 en een stijging van 1,3% bij concurrent Shell.
DE KWETSBAARHEID VAN BP
De overwegingen onderstrepen de ambities van ADNOC om internationaal uit te breiden als onderdeel van de energietransitiestrategie van de VAE. Het benadrukt ook de kwetsbaarheid van BP nu beleggers vraagtekens zetten bij haar plannen.
ADNOC vertelde eerder aan Reuters dat het investeringsmogelijkheden nastreeft in gebieden als hernieuwbare energie, gas, petrochemicaliën en vloeibaar aardgas als onderdeel van zijn internationale expansie. ADNOC ziet deze sectoren als belangrijke toekomstige groeimarkten.
ADNOC heeft een reeks Europese activa nagestreefd. Vorig jaar bracht het een niet-bindend bod uit van ongeveer 11,3 miljard euro ($12,1 miljard) om de Duitse kunststoffen- en chemieproducent Covestro over te nemen. ADNOC is ook in gesprek met OMV uit Oostenrijk om een chemiereus te creëren met een gecombineerde jaaromzet van meer dan $20 miljard.
In december ging het akkoord met de aankoop van het belang van de Europese chemieproducent OCI in de ammoniak- en ureumproducent Fertiglobe voor $3,6 miljard.
BP, dat vorig jaar een winst van $13,8 miljard rapporteerde, wordt gewaardeerd tegen de laagste multiple van de wereldwijde oliemultinationals, gemeten naar marktkapitalisatie versus cashflow. Het verschil tussen de koers-kasstroomverhouding van BP op een termijn van 12 maanden en die van rivaal Shell is de afgelopen maanden toegenomen tot niveaus die in jaren niet zijn gezien.
Volgens analist Giacomo Romeo van Jefferies worden de aandelen van BP weliswaar verhandeld tegen "een duidelijke waarderingskorting ten opzichte van gelijken", maar heeft het bedrijf "een aantrekkelijke reeks activa, waaronder goede groeimogelijkheden in de upstream-portefeuille en een best-in-class handelsbedrijf".
BP Chief Executive Murray Auchincloss nam in januari de leiding over en volgde Bernard Looney op, die in december werd ontslagen omdat hij tegen het bestuur had gelogen over persoonlijke relaties met collega's.
Joshua Stone, analist bij UBS, zei dat de stap van ADNOC de mening benadrukt dat de Europese olie- en gassector ondergewaardeerd blijft.
"De hamvraag is nu of BP de markt kan overtuigen van de groei die nog moet komen van hun transitiebedrijven," vertelde Stone aan Reuters.
BP en ADNOC werken al meer dan 50 jaar samen.
In februari kondigden ze een joint venture aan om gasactiva in Egypte te ontwikkelen. De twee deden vorig jaar ook een bod van $2 miljard om een belang van 50% te kopen in de Israëlische gasproducent NewMed, hoewel de deal is opgeschort vanwege het conflict in de regio.
De Britse National Security and Investment (NSI) Act werd in 2022 van kracht en geeft de regering de macht om in te grijpen in overnames om redenen van nationale veiligheid in sectoren zoals energie.
Britse regeringen hebben in het verleden aan het in Londen genoteerde BP verteld dat ze alle overnamepogingen door buitenlandse entiteiten zouden blokkeren gezien de strategische waarde van het bedrijf, zo vertelden mensen die bekend zijn met de zaak aan Reuters. Het is onduidelijk of de huidige regering hetzelfde standpunt zou innemen.
De VAE hebben interesse getoond om te investeren in de Britse kernenergie-infrastructuur, zo vertelden bronnen vorige maand aan Reuters.
De Britse regering heeft vorige maand een door de VAE geleide overname van de krant The Telegraph in feite om zeep geholpen, en is van plan om buitenlandse regeringen te verbieden om kranten te bezitten. ($1 = 0,9314 euro) ($1 = 0,7977 pond)
