Boral Limited (ASX:BLD) zet vaart achter een mogelijke verkoop van $2 miljard van zijn Amerikaanse bouwproductenafdeling, nadat het Bank of America had aangesteld om te adviseren over een deal, te midden van toenemende druk van de aandeelhouders voor een afstoting. Boral zei in oktober 2020 dat het zou overwegen zijn Amerikaanse bouwproducten-activiteiten te verkopen nadat het belangstelling had gekregen van gegadigden, afhankelijk van de prestaties. Bronnen vertelden The Australian dat de aanstelling van de investeringsbank een duidelijk signaal was dat Boral nu op zoek was naar een verkoop in 2021 in een proces dat het in Sydney gevestigde bedrijf 2 miljard dollar zou kunnen opleveren gezien de huidige kracht op de Amerikaanse bouwmarkt. Aandeelhouders, waaronder de grootste investeerder, de door Kerry Stokes gecontroleerde Seven Group, hebben erop aangedrongen dat Boral zijn ondermaats presterende Amerikaanse divisie van de hand zou doen om waarde voor de beleggers te ontsluiten, vooral nadat het bedrijf een forse afschrijving van $1,2 miljard op zijn resultaten had genomen, waarmee het waardeverlies van het bedrijf werd onderstreept. Boral is naar verluidt op weg om formele aanbiedingen van bieders te ontvangen. Als het de activa in de VS verkoopt, is dat de zoveelste stap terug van een Australisch bedrijf in een offshore uitstapje, sinds Headwaters eind 2016 voor $3,5 miljard werd overgenomen. Bij de mandaatoverwinning voor Bank of America kon de firma putten uit haar sterke geloofsbrieven en relaties in de VS, en Macquarie Capital, dat Borals jarenlange adviseur was geweest, van de troon stoten. Andere Amerikaanse investeringsbanken hadden ook om de adviserende rol geworsteld. De Australische Dataroom column onthulde in oktober dat Bank of America in een sterke positie verkeerde om de verkoopkant van Boral in de wacht te slepen. Bank of America staat ook dicht bij Borals nieuwe Chief Executive Officer Zlatko Todorcevski, gezien zijn vroegere rol als Brambles Chief Financial Officer. De logistieke groep gebruikte Bank of America als strategisch adviseur. Morgan Stanley heeft Boral op 14 januari 2021 opgewaardeerd naar overweight, en zei dat er verdere transformatie aan zat te komen, waaronder mogelijke verkoop van activa. Boral heeft een intentie gesignaleerd om in 2021 de markt te testen en wij denken dat een gunstige uitkomst een betekenisvolle waarderingsboost voor Boral kan betekenen, aldus de broker. Kostenbesparende initiatieven en versterkende markten, waaronder een momentum in de woningbouw, kunnen een sterk resultaat voor het bedrijf opleveren. De bouwspeler zei in oktober dat het ook zou kijken naar nieuwe bevoorradingsopties voor zijn vliegasactiviteiten, waarvoor de heer Kane zich sterk heeft gemaakt, vanwege de achteruitgang van kolengestookte elektriciteitscentrales in de VS. Het staat nog steeds open voor een afstoting van vliegas naast de bouwproducten, maar zei dat het onwaarschijnlijk is dat één koper beide zal opkopen. Terwijl Boral een verkoopproces op gang brengt, maken investeringsbankiers en advocaten zich op voor een druk 2021 voor overnames en afstotingen.