Alternatieve vermogensbeheerder Blue Owl Capital zei dinsdag dat het Prima Capital Advisors zal kopen voor $170 miljoen om uit te breiden naar vastgoedfinanciering, een markt waar traditionele banken zich sinds vorig jaar uit hebben teruggetrokken.

Investeringsfirma's hebben zich gehaast om een groter deel van de commerciële vastgoedmarkt in handen te krijgen nu traditionele kredietverstrekkers, die onderworpen zijn aan strenge regelgeving, zich terugtrekken uit angst voor stijgende wanbetalingen als gevolg van lage bezettingsgraden en hoge rentetarieven.

"Er is vandaag de dag een groeiend gebrek aan beschikbaar kapitaal in de vastgoedsector," aldus de mede-CEO's van Blue Owl, Doug Ostrover en Marc Lipschultz, in een verklaring.

De Prima-deal, die naar verwachting in het tweede of derde kwartaal van 2024 zal worden gesloten, markeert de tweede overname van Blue Owl deze maand. Vorige week ging het akkoord met de overname van Kuvare Asset Management voor $750 miljoen.

"Hoewel de overname kleiner is dan die van Kuvare, zien wij een aantal belangrijke positieve punten," schreven de analisten van TD Cowen, waarbij ze wezen op de steun die de Prima-deal zal bieden aan de waardering van Blue Owl.

Het drie decennia oude Prima beheert bijna $10 miljard aan activa en belegt voornamelijk in commerciële door hypotheek gedekte effecten. De meerderheidsaandeelhouder is de in Greenwich, Connecticut gevestigde alternatieve vermogensbeheerder Stone Point Capital.

TD Cowen heeft ook haar koersdoel voor Blue Owl's aandelen verhoogd van $22,50 naar $23.

De aandelen van het bedrijf zijn dit jaar met bijna 32% gestegen, waardoor het beter presteert dan vermogensbeheergiganten Blackstone en BlackRock en het de flexibiliteit heeft om zijn aandelen als valuta voor overnames te gebruiken.

De Prima deal zal gefinancierd worden met $157 miljoen aan eigen vermogen en $13 miljoen in contanten, en de investeerders van het bedrijf zouden ook in aanmerking kunnen komen voor nog eens $35 miljoen aan eigen vermogen, aldus Blue Owl, afhankelijk van de toekomstige prestaties van het bedrijf.

Blue Owl zei dat Jesse Hom, voorheen het wereldwijde hoofd van vastgoedkrediet bij het Singaporese staatsinvesteringsfonds GIC, de strategie voor vastgoedfinanciering zal leiden. (Verslag door Niket Nishant in Bengaluru; Redactie door Shinjini Ganguli)