BlackRock verwacht dat de hausse op het gebied van kunstmatige intelligentie de Amerikaanse aandelen volgend jaar zal blijven stimuleren en de economische groei in het algemeen zal ondersteunen, hoewel de stijgende Amerikaanse staatsschulden een bedreiging kunnen vormen voor de rooskleurige prognoses voor 2025.

Innovaties in AI-technologie zullen waarschijnlijk meer voordeel opleveren voor Amerikaanse aandelen dan voor hun Europese collega's, terwijl particuliere markten steeds meer een sleutelrol zullen spelen in de financiering van AI-gerelateerde infrastructuur, aldus het BlackRock Investment Institute, een onderzoekstak van 's werelds grootste vermogensbeheerder, op woensdag.

"Wij blijven risk-on ... en gaan verder overwogen in Amerikaanse aandelen naarmate het AI-thema zich verbreedt," zei het in een rapport over de vooruitzichten voor 2025 op basis van de meningen van senior portefeuillebeheerders en beleggingsmanagers bij BlackRock, dat $11,5 biljoen aan activa beheert.

Hoewel de economische groei in de VS volgend jaar iets kan afkoelen, zal de Federal Reserve waarschijnlijk niet in staat zijn om de rentetarieven aanzienlijk te verlagen, omdat de inflatie hardnekkig blijft en boven de doelstelling van de centrale bank blijft, aldus het instituut. Het instituut verwacht niet dat de rentetarieven onder de 4% zullen komen van hun huidige bandbreedte van 4,5%-4,75%.

Aanhoudende prijsdruk als gevolg van factoren zoals geopolitieke fragmentatie en infrastructuuruitgaven kunnen op de obligatiemarkt wegen.

Beleggers zullen waarschijnlijk een hogere vergoeding vragen voor het aanhouden van langlopende staatsobligaties om de inflatie en de grote Amerikaanse tekorten te compenseren, aldus het rapport. Dit zal een opwaartse druk uitoefenen op de langetermijnrendementen van schatkistpapier, die omgekeerd evenredig met de prijzen bewegen.

"Wij zijn onderwogen in Amerikaans schatkistpapier voor de lange termijn, zowel op tactisch als op strategisch vlak, en wij zien risico's voor onze positieve visie in een stijging van de langetermijnrente," aldus het rapport.

BlackRock geeft de voorkeur aan Amerikaanse bedrijfsobligaties boven Treasuries, evenals aan staatsobligaties in andere ontwikkelde markten zoals het Verenigd Koninkrijk, waar de Bank of England de rente meer zal verlagen dan de markt verwacht, aldus het instituut.

Bij aandelen geeft het de voorkeur aan sectoren zoals technologie en gezondheidszorg, terwijl het activa zoals goud en bitcoin ziet als alternatieven voor staatsobligaties om dalingen op de aandelenmarkt te compenseren.

BlackRock kondigde deze week plannen aan om kredietbeleggingsbeheerder HPS Investment Partners te kopen voor ongeveer $12 miljard, in een deal die haar aanbod in privékrediet, een belangrijk groeigebied voor de in New York gevestigde vermogensbeheerder, zal uitbreiden.

"Private markten kunnen blootstelling bieden aan groeibedrijven in een vroeg stadium die AI invoeren en aan vitale infrastructuurprojecten," aldus het BlackRock Investment Institute.

"In particuliere markten houden we vast aan onze voorkeur op lange termijn voor infrastructuuraandelen vanwege aantrekkelijke relatieve waarderingen en megakrachten," zei het. "Voor inkomsten geven we de voorkeur aan directe leningen, gezien de aantrekkelijkere rendementen in particuliere kredieten."