Beluga : persbericht 2023.03.31 – jaarresultaten 2022

Beluga

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

JAARRESULTATEN PER 31/12/2022

PERSBERICHT 31/03/2023 18:00

- vrije vertaling -

Jaarlijks communiqué aangaande geauditeerde financiële cijfers (volgens Belgian GAAP)

Vennootschapsstructuur

Aangezien Beluga sinds de tweede helft van 2022 geen dochterondernemingen meer heeft, kan het geen geconsolideerde rekeningen meer opstellen en bijgevolg ook geen jaarrekeningen volgens de 'IFRS'-normen meer opmaken. Aangezien de situatie van Beluga onveranderd is op 31 december 2022, is het nog steeds wettelijk verplicht om jaarrekeningen op te stellen volgens 'Belgian GAAP'. Het is dan ook binnen dit referentiekader dat dit jaarlijkse persbericht wordt voorgesteld.

Recente evoluties

Beluga werkte sinds 9 juni 2022 verder in een gecompliceerde omgeving binnen het wettelijk kader na een mogelijk overnamebod.

Ter herinnering, Beluga en het bedrijf Chainius hebben op 9 juni 2022 het volgende persbericht uitgebracht:

Chainius Solutions SA ("Chainius") en Beluga NV ("Beluga") kondigen aan dat Chainius op 9 juni 2022 een overeenkomst voor aandelenoverdracht heeft ondertekend met twee meerderheidsaandeelhouders van Beluga, Longeval SA en Hilos SA, met het oog op overname door Chainius van 884.828 aandelen op naam van Beluga, die 64,73% van het kapitaal van Beluga vertegenwoordigen (de "Verwerving") tegen een prijs van EUR 3,40 per aandeel, wat overeenkomt met de waarde van het statutaire eigen vermogen van Beluga, vastgesteld in overeenstemming met Belgian GAAP per 31 december 2021, gerapporteerd per aandeel. Deze Overname is onderworpen aan bepaalde opschortende voorwaarden, in het bijzonder die van het bijeenbrengen van de fondsen die nodig zijn voor de betaling van de prijs voor de Overname en de voltooiing van het Bod (zoals hieronder gedefinieerd), evenals de afwezigheid van een daling van de slotkoers van de BEL-20-index groter dan 10% tussen de datum van ondertekening en de datum van voltooiing van de Overname. Deze voltooiingsdatum is voorzien voor midden oktober 2022. Chainius is van plan de benodigde fondsen op te halen via een crowdfunding- obligatie-uitgifte. Ook wordt verwacht dat de heren Philippe Weill, Serge Stroinovsky en Bruno Lippens voor een periode van 3 jaar actief blijven binnen Beluga.

Na deze overname zou Chainius de drempel overschrijden van 30% van de Beluga-aandelen te bezitten. Dit zou resulteren in de verplichting voor Chainius om een openbaar overnamebod uit te brengen op alle effecten met stemrecht of die toegang geven tot stemrecht uitgegeven door Beluga en die nog niet in haar bezit zijn (het "Bod"), in overeenstemming met artikel 50 van het Koninklijk Besluit van 27 april 2007 op de openbare overnamebiedingen (het "Koninklijk Besluit Overname"). Het Bod zou onvoorwaardelijk zijn.

Het Bod zou worden uitgebracht tegen een contante prijs van EUR 3,40 per aandeel.

Chainius is in geen geval voornemens het openbaar bod te heropenen na het verstrijken van de initiële aanvaardingsperiode, tenzij zij hiertoe gedwongen wordt. Chainius wenst bij het einde van het Bod geen vereenvoudigd openbaar overnamebod uit te brengen overeenkomstig de artikelen 42 en 43 van het Koninklijk Besluit OPA, zelfs niet als aan de voorwaarden van toepassing op een dergelijk overnamebod zou zijn voldaan, noch om de schrapping van de beursnotering van de aandelen op Euronext Brussels te vragen. Het is de bedoeling dat het Bod zal worden gevolgd door een omgekeerde fusie tussen Beluga en Chainius Solutions, waardoor de gefuseerde entiteit een beursgenoteerde onderneming kan worden en toegang krijgt tot de kapitaalmarkten.

De initiële deadline voor de vervulling van de opschortende voorwaarden voor deze Overname liep af op 30 september 2022 om 23:59 uur.

Jaarresulaten Beluga 2023 - 31/03/2023

De controlerende aandeelhouders van Beluga (Hilos sa en Longeval sa) hebben aanvaard dat deze deadline van 30 september 2022 voor een eerste keer werd uitgesteld tot 31 oktober 2022 en daarna een tweede keer tot 15 december 2022.

Op 16 december 2022 werd de Vennootschap geïnformeerd dat Chainius, ondanks haar inspanningen, niet had voldaan aan de opschortende voorwaarden voor de Overname en dat ze afzag van de Overname en bijgevolg van het Bod.

Algemene omgeving en algemeen resultaat: "Voor de belegger zouden we kunnen zeggen dat 2022 een vervloekt jaar was". zoals Etienne de Callatay het zo perfect verwoordt.

We betreuren dit en zullen proberen nog effectiever te reageren om betere cijfers te produceren.

De mondiale omgeving, hetzij economisch, politiek of sociaal, werd in 2022 gekenmerkt door een golf van zorgwekkende informatie na het uitbreken van de oorlog in Oekraïne, de evolutie van de klimaatverandering en de aanzienlijke stijging van de inflatie - al dan niet tijdelijk - die leidt tot renteverhogingen.

Door deze gebeurtenissen zijn de belangrijkste beursindices zeer sterk gedaald: in 2022 daalde de Eurostoxx 50, die de 50 grootste Europese marktkapitalisaties omvat, met bijna 12% en zijn tegenhanger in de VS, de S&P500, met meer dan 19%.

Beluga, waarvan zowat alle activa momenteel worden aangehouden onder de vorm van geldbeleggingen en liquide middelen, is helaas niet ontsnapt aan deze significante neerwaartse trend.

Beluga heeft de waardedaling, waarvan we hopen dat deze tijdelijk zal zijn, voor al zijn deelbewijzen/fondsen/portefeuilles en geldbeleggingen beperkt tot 0,328 miljoen euro (-7,69% van deze activa). Dit laatste bedrag omvat een wisselkoersverschil berekend op 31/12/2022 van 0,063 miljoen euro op een geldbelegging van 1 miljoen dollar die niet gunstig evolueerde, in tegenspraak met onze prognoses bevestigd door die van ING.

De beheerskosten en andere werkingskosten daalden in 2022 ondanks de impact van de inflatie en bedroegen 0,237 miljoen euro, tegenover 0,248 miljoen euro in 2021.

Het verlies van het boekjaar bedraagt 0,484 miljoen euro of 0,35 euro per aandeel.

Resultatenrekening(Belgian GAAP)

In de loop van 2022 zijn de bedrijfskosten, voornamelijk bestaande uit diensten en diverse goederen, gedaald.

De financiële opbrengsten gerealiseerd tijdens het jaar 2022 van 0,105 miljoen euro hebben betrekking op ontvangen dividenden voor 0,057 miljoen euro en gerealiseerde meerwaarden op geldbeleggingen voor 0,048 miljoen euro.

De financiële kosten bedragen 0,354 miljoen euro voor het jaar 2022. Deze financiële kosten omvatten voornamelijk waardeverminderingen van 0,264 miljoen euro op de 3 deelbewijzen/fondsen/portefeuilles van effecten en de 0,063 miljoen euro aan negatieve wisselkoersverschillen van de geldbelegging op 31/12/2022 van 1 miljoen dollar.

Uit bijgevoegd kasstroomoverzicht blijkt dat Beluga tijdens het boekjaar 2022 haar liquiditeiten voornamelijk besteedde aan investeringsactiviteiten in geldbeleggingen (-0,029 miljoen euro),

Jaarresulaten Beluga 2023 - 31/03/2023

aan de aflossing van financiële schulden (-0,052 miljoen euro) en aan haar operationele activiteiten (-0,258 miljoen euro).

Sector informatie

Beluga is actief op het gebied van bedrijfsadvisering, bedrijfsbeheer en de aankoop en eventuele doorverkoop van bedrijven. De operationele resultaten worden momenteel op geaggregeerd niveau gevolgd, zonder onderscheid te maken tussen verschillende segmenten.

In 2022 was Beluga enkel actief in België en had te weinig activiteit om een relevante segmentatie te kunnen geven.

Balans

Materiële vaste activa bedroegen € 0,080 miljoen op 31 december 2022 en omvatten enkel landbouwgrond in Sambreville.

De geldbeleggingen bedroegen 2,592 miljoen euro en bestaan uit:

• de participatie in Forest and Biomass Holding voor een waarde van 0,258 miljoen euro,
• een participatie in 2 fondsen bij Delen in discretionair beheer met een dynamisch profiel (in het C+F Very Defensive fund en in het C+F World Equities fund voor een totaal van 0,769 miljoen euro). Het cashgedeelte van de totale toevertrouwde portefeuille aan Delen van 0,810 miljoen euro, bedraagt 0,04 miljoen euro en is inbegrepen in het in de volgende paragraaf beschikbare totaal van 1,586 miljoen euro).
• een portefeuille van beursgenoteerde financiële activa beheerd onder discretionair beheer bij ING voor 0,741 miljoen euro. Het cashgedeelte van de totale aan ING toevertrouwde portefeuille van 0,816 miljoen euro bedraagt 0,07 miljoen euro en is inbegrepen in het in de volgende alinea beschikbare totaal van 1,586 miljoen euro.
• een portefeuille van beursgenoteerde financiële activa beheerd door Beluga bij Boléro voor 0,471 miljoen euro. Het cashgedeelte van de totale door Beluga rechtstreeks beheerde portefeuille 0,896 miljoen euro bedraagt 0,427 miljoen en is inbegrepen in het in de volgende paragraaf beschikbare totaal van 1,586 miljoen euro.
• een bankdeposito van 0,333 miljoen euro, geblokkeerd als garantie voor het behoud van de historische kredieten van SDET. Deze vervangt de in het eerste kwartaal van 2020 verkochte historische hypotheek op het gebouw in Erembodegem, en
• eigen aandelen van 0,016 miljoen euro,

Inclusief het cashgedeelte van de 3 deelbewijzen/fondsen/portefeuilles, bedragen de totale beschikbare activa 1,586 miljoen euro die worden aangehouden bij toonaangevende Belgische financiële instellingen, voornamelijk BNP, ING, KBC en Beobank. Dit laatste bedrag omvat het wisselkoersverlies op de USD geboekt op 31 december 2022 van 0,063 miljoen euro.

De financiële schulden op meer dan één jaar van 0,140 miljoen euro hebben voornamelijk betrekking op de historische financiële schulden van de SDET van in totaal 0,192 miljoen euro (hypothecair krediet verbonden aan het kantoorgebouw Erembodegem) die de vennootschap verkoos niet terug te betalen voor het geval extra middelen dienen te worden gemobiliseerd voor toekomstige investeringen.

De schulden op ten hoogste één jaar bedroegen 0,166 miljoen euro op 31 december 2022 en bestaan voornamelijk uit:

• handelsschulden voor 0,114 miljoen euro, onder meer in verband met het stopzetten van de Columbus-Belovo-activiteiten voor Beluga, en

Jaarresulaten Beluga 2023 - 31/03/2023

• het deel op korte termijn gekoppeld aan de historische financiële verplichting van SDET (hypothecaire lening verbonden aan het kantoorgebouw Erembodegem) reeds vermeld in de vorige paragraaf voor 0,052 miljoen euro.

Gegevens per aandeel

(en euro)	31/12/2022	31/12/2021
Netto resultaat	(0,35)	(0,10)
Eigen vermogen waarde	3,04	3,39
(of intrinsieke waarde)
Dividend	-	-
Beurswaarde	2,70	2,48

Toelichtingen bij het jaarlijks communiqué

Waarderingsregels

Zoals hierboven uitgelegd, wordt de consolidatiekring vanaf de tweede helft van 2021 teruggebracht tot één bedrijf Beluga NV. Wettelijk hoeft Beluga nu enkel nog een jaarrekening op te stellen volgens de in België geldende boekhoudnormen ('Belgian GAAP').

Onderstaande jaarrekening van Beluga bestaat daarom uit:

• voor de jaarrekening 2022, de vennootschappelijke jaarrekening van Beluga NV per 31 december 2022. De geldbeleggingen worden daar geboekt tegen de historische aanschaffingswaarde, desgevallend gecorrigeerd voor waardeverminderingen; en
• voor de jaarvergelijking 2021, de jaarrekening van Beluga NV per 31 december 2021. Ook daar worden de geldbeleggingen geboekt tegen de historische aanschaffingswaarde, eventueel gecorrigeerd voor waardeverminderingen.

De Raad verduidelijkt dat de 3 deelbewijzen/fondsen/portefeuilles van Delen (2 sicav), ING (discretionair effectenbeheer door de bank) en Bolero (effectenbeheer door de vennootschap zelf), bij aanvang van de activiteit een identiek bedrag werden toebedeeld van 0,950 miljoen euro. De 3 deelbewijzen/fondsen/portefeuilles volgen waarderingsregels, becommentarieerd, verduidelijkt en verfijnd tijdens een beraadslaging van de Raad van 29/03/2023, die als bijlage bij dit persbericht is gevoegd..

De hieronder weergegeven jaarrekening van Beluga is per 31 december 2022 weergegeven in duizenden euro's, tenzij anders aangegeven.

Deelbewijzen/fondsen/portefeuilles

De geldbeleggingen bestonden per 31 december 2022 uit een deel van het belang in Forest and Biomass Holding voor een nettowaarde van 0,258 miljoen euro en anderzijds uit diverse liquide

Jaarresulaten Beluga 2023 - 31/03/2023

aandelen verdeeld over 3 deelbewijzen/fondsen/portefeuilles, van bij aanvang elk 0,950 miljoen euro:

• bij Delen in discretionair beheer met een dynamisch profiel (in aanschaffingswaarde: 0,703 miljoen euro in het C+F Very Defensive fund, 0,199 miljoen euro in het C+F World Equities fund en 0,004 miljoen euro in cash vanaf december 31 december 2022);
• bij Boléro voor actief beheer door de vennootschap zelf met een gematigd profiel (22 verschillende aandelenposities voor een aanschaffingswaarde van 0,584 miljoen euro en 0,415 miljoen euro in cash op 31 december 2022); en
• bij ING "private bank" in discretionair beheer met een "actief" risicoprofiel (53 verschillende effectenposten voor aanschaffingswaarde van 0,779 miljoen euro en 0,075 miljoen euro in contanten op 31 december 2022).

Na de regelmatige evaluatie van de reële waarde van de onderliggende activa, schatte de Raad van Bestuur dat het noodzakelijk is om op 31 december 2022 een waardevermindering van 0,246 miljoen euro op alle 3 de deelbewijzen/fondsen/portefeuilles te erkennen om ze terug te brengen na de beursdaling in 2022 naar hun boekwaarde per fonds/portefeuille.

Inkoop eigen aandelen

In 2022 werden geen aandelen Beluga ingekocht. De in 2011 en 2021 ingekochte eigen aandelen ter waarde van 0,016 miljoen euro per 31 december 2022 blijven op de balans staan.

Dividend

Over het jaar 2022 wordt geen dividend uitgekeerd aan de aandeelhouders.

Gebeurtenissen na balansdatum

Er hebben zich geen relevante gebeurtenissen voorgedaan na de afsluitingsdatum van 31 december 2022.

Belangenconflicten en transacties tussen verbonden partijen

Tijdens het boekjaar 2022 heeft Beluga geen enkele transactie uitgevoerd waarvoor de toepassing van de procedure voor belangenconflicten beschreven in de artikelen 7:96 en 7:97 van de WVV of de vergadering van Beluga's "ad hoc" onafhankelijk comité vereist was.

Er werden evenmin transacties met verbonden partijen gemeld.

Risico's en onzekerheden, rechten en verplichtingen buiten balans

De algehele economische situatie blijft zeer onzeker en de waarderingen van de participaties van Beluga kunnen daarom ook snel negatief evolueren. Toch kent Beluga geen specifieke risico's of onzekerheden, noch op het gebied van de bedrijfsvoering in het algemeen, noch op het gebied van personeels- of milieuvraagstukken.

De Raad herinnert ook aan het volgende element:

In 2014 boekte La Troupette (dochteronderneming van Beluga die in 2020 werd overgenomen) uitzonderlijke waardeverminderingen op de waarde van haar gebouw, haar belangrijkste vaste actief. Het doel van deze uitzonderlijke afschrijvingen was om de boekwaarde aan te passen aan de evolutie van de prijs van het kantoorvastgoed en de daling van het rendement van het

Jaarresulaten Beluga 2023 - 31/03/2023