Maar een ander alternatief voor Newcrest is waardevermeerdering door verkoop van activa, aldus analisten.

Newmont, 's werelds grootste goudproducent, deed maandag een bod van 16,9 miljard dollar op Newcrest, dat onder meer de topactiva Cadia in Australië en een groeiende aanwezigheid in Noord-Amerika, Papoea-Nieuw-Guinea en Ecuador omvat. Het heeft ook groeipotentieel in koper.

Te midden van een brede consolidatie in de sector zou het bod van het in de VS gevestigde Newmont biedingen van concurrerende goudproducenten kunnen uitlokken. Maar van Barrick, 's werelds op één na grootste, zou er geen enkel komen, vertelde Mark Bristow, chief executive van het in Canada gevestigde bedrijf, aan Bloomberg.

"Er is een verschil tussen overnames met waardefusie en groter worden om groter te worden," zei Bristow in het interview van maandag.

Newcrest had alternatieven voor een overname door Newmont, zei analist Dan Morgan van investeringsbank Barrenjoey in Sydney.

"Zelfhulp is de beste hulp," zei Morgan.

Newcrest moet de waarde van zijn langlopende groeiprojecten beter onder woorden brengen en misschien zijn portefeuille aanpassen, zei hij.

Dat zou kunnen inhouden dat de relatief bescheiden Havieron goudmijn in Australië en de nabijgelegen Telfer mijn en verwerkingsfabriek, die ver onder de capaciteit werkt, worden verkocht.

Newcrest zou ook haar 32%-belang in het Canadese Lundin Gold en de Lihir-mijn in Papoea-Nieuw-Guinea kunnen verkopen, die gebruik maakt van de verwijdering van residuen uit de diepzee en daarom niet past in de milieumandaten van sommige investeerders, zei hij.

"Waarom dat niet afsplitsen, dan zou de rest van de portefeuille aantrekkelijker zijn voor investeerders en overnemers?"

Andere analisten zeiden dat de meest voor de hand liggende potentiële koper voor Havieron zijn minderheidsaandeelhouder Greatland Gold is, die van plan is om dit jaar naar de Australische effectenbeurs te gaan.

Greatland Gold weigerde commentaar te geven.

Een bron vertelde Reuters maandag dat Newmont openstond voor een lichte verhoging van haar bod van 16,9 miljard dollar.

Analisten zeggen dat investeerders in Newcrest een verbetering van 10% in termen of cash zouden verwachten, als weerspiegeling van haar sterke groeiprojecten.

De hedge fund desk van Goldman Sachs zei maandag dat het slechts een beperkte kans zag dat Newmont zijn bod met meer dan 5% zou verbeteren.

Een daling van de Newmont-aandelen zou de biedprijs verlagen, waardoor de premie zou dalen en het voor de raad van bestuur van Newcrest moeilijker zou worden om de deal aan te bevelen, aldus Goldman Sachs. De aandelen van Newmont daalden maandag met bijna 5%.

"Dit is het grootste risico rond de deal," merkte het op.

Voor Australische beleggers zou Newmont het bod ook kunnen verzoeten, aangezien het beschikt over een frankering (belasting) van $ 440 miljoen, aldus Jefferies in een notitie.

Aandelen in Newcrest, dat op 16 februari halfjaarlijkse resultaten rapporteert, sloot dinsdag 1,7% hoger op A$24,95. De impliciete biedprijs van Newmont is $27,16.