Na het bestuderen van manieren om Amil af te stoten, 10 jaar na de overname, heeft UnitedHealth vorige maand besloten het verkoopproces op te schorten, zeiden de bronnen, die om anonimiteit vroegen omdat de besprekingen privé waren.

UnitedHealth had ermee ingestemd overnemers te betalen voor de verliesgevende eenheden van Amil en geld te verliezen op de verkoop van het hele bedrijf, maar kreeg geen aantrekkelijk voorstel, voegden de bronnen eraan toe.

Bij de laatste besprekingen waren het Braziliaanse medische laboratoria bedrijf Diagnosticos de America SA, of Dasa, en de verzekeringseenheid van Banco Bradesco SA betrokken. Aangezien de aandelen van Dasa dit jaar met 44% zijn gedaald, werd het idee van een gedeeltelijk in aandelen betaalde deal veel minder levensvatbaar, voegden de mensen eraan toe.

UnitedHealth weigerde commentaar te geven op details van zijn Braziliaanse activiteiten of onderhandelingen.

"UHG is een langetermijninvesteerder in Brazilië, die voor het eerst de markt betrad in 2012, en UHG is van plan om de Braziliaanse gezondheidszorgmarkt te blijven bedienen," zei UnitedHealth-woordvoerder Matthew Stearns in een gemailde verklaring.

Private equity fondsen hebben ook naar de deal gekeken, maar besloten geen bod uit te brengen vanwege de complexiteit ervan, zei een vijfde bron.

Dasa en Bradesco stelden uitgestelde betaling voor terwijl UnitedHealth als minderheidsaandeelhouder zou blijven, wat het Amerikaanse bedrijf verwierp, voegden de bronnen eraan toe.

Dasa en Bradesco weigerden commentaar te geven. BTG Pactual, dat het mandaat behandelt, antwoordde niet op een verzoek om commentaar.

UnitedHealth had aanvaard geld te verliezen op de verkoop, aangezien het duidelijk was geworden dat het niet de $ 5 miljard zou opbrengen die het 10 jaar geleden voor het bedrijf betaalde, aldus de mensen. De waarde van het Braziliaanse bedrijf wordt nu geschat op $1 miljard, zeiden twee van de bronnen.

UnitedHealth heeft geen verlies geboekt in verband met Amil. In januari veranderde het bedrijf hoe het internationale bedrijven rapporteert. Amil maakt nu deel uit van de divisie werkgevers & individuele ziektekostenverzekering, waartoe ook de activiteiten in de Verenigde Staten behoren.

Enkele van Amil's grootste rivalen, zoals ziekenhuisketen Rede D'Or Sao Luiz SA, hadden in januari naar een mogelijke overname gekeken, zeiden bronnen, maar sloten daarna andere deals, waardoor mogelijke antitrustbeperkingen ontstonden.

Rede D'Or kondigde in februari de overname aan van verzekeraar SulAmerica SA..

Rede D'Or heeft niet onmiddellijk gereageerd op verzoeken om commentaar.

REGELGEVENDE HOOFDBREKENS

UnitedHealth Group CEO Andrew Witty kondigde de beslissing aan om Amil te verkopen kort nadat hij vorig jaar aan het roer was gekomen.

UnitedHealth heeft in Brazilië 3,4 miljoen begunstigden van ziektekostenverzekeringen, 2,2 miljoen klanten van tandheelkundige voordelen, en bezit en beheert 31 ziekenhuizen en 82 klinieken. De Braziliaanse ziekenhuizen en een deel van de verzekeringsportefeuille zijn winstgevend, zeiden de bronnen.

Leemten in de openbare gezondheidszorg hebben een groeiend aantal Brazilianen ertoe gebracht een beroep te doen op particuliere ziektekostenverzekeringen, die nu ongeveer 49 miljoen mensen bedienen.

Besluiten van de Braziliaanse toezichthouder op de gezondheidszorg ANS hebben echter voor hoofdbrekens gezorgd voor het segment sinds UnitedHealth Amil heeft overgenomen. Zijn portefeuille van 340.000 individuele gezondheidsplannen is onderworpen aan de strikte prijsplafonds van de regelgever, terwijl de dekking is uitgebreid als gevolg van uitspraken van rechtbanken en regelgevers.

Veel verzekeraars in Brazilië zijn gestopt met de verkoop van individuele gezondheidsplannen wegens de toenemende verliezen, maar Amil kan zijn bestaande portefeuille niet opzeggen.

In een voorstel bood UnitedHealth aan een investeringsmaatschappij 550 miljoen dollar te betalen om de individuele verzekeringsportefeuille over te nemen, maar de regelgevers blokkeerden de deal.

Intussen heeft UnitedHealth zijn wereldwijde inkomsten sinds de overname van Amil in 2012 bijna verdrievoudigd, tot $290 miljard vorig jaar, wat zijn investering in Brazilië in het niet doet vallen. Naast gezondheidsplannen runt UnitedHealth ook apotheekdiensten, gegevensanalyses en medische praktijken.

($1 = 5,4039 reais)