APPLOVIN CORPORATION 
Door 
Zoals Peter Lynch zou zeggen, "we wieden het onkruid en geven de bloemen water". En dat doen we, aangezien het aandeel sinds het begin van het tweede kwartaal (31/03/2024) in de Momentum Picks-selectie staat met een latente winst van ongeveer +220 %. Het is een van de weinige aandelen die drie opeenvolgende kwartalen in de kwaliteit-momentumselectie van MarketScreener is gebleven.
AppLovin publiceerde gisteravond zijn financiële resultaten voor het derde kwartaal van 2024, met een opmerkelijke prestatie die de marktverwachtingen overtrof. Het aandeel steeg met +28 % na sluitingstijd gisteravond.
Het bedrijf boekte een omzet van 1,20 miljard dollar, een stijging van 39 % ten opzichte van het voorgaande jaar. Dit cijfer overtrof de verwachtingen van analisten, die een omzet van iets minder dan 1,13 miljard hadden voorspeld. Zelf had ik 1,17 miljard verwacht. Zie mijn post hieronder, weliswaar in het Frans.
De nettowinst bedroeg 434 miljoen dollar, een indrukwekkende stijging van 300 % ten opzichte van het voorgaande jaar, met een nettomarge van 36 %. Ook hier voorzag de consensus 322 miljoen en zat ik eerder rond de 386 miljoen dollar.
Het softwareplatformsegment van AppLovin was de belangrijkste motor van deze groei, met een omzet van 835 miljoen dollar, een stijging van 66 % ten opzichte van het voorgaande jaar. De aangepaste ebitda van dit segment steeg met 79 % tot 653 miljoen dollar, met een aangepaste ebitda-marge van 78 %.
Deze prestatie is te danken aan de voortdurende verbetering van hun AXON-engine, die adverteerderspartners in staat stelde hun uitgaven te verhogen terwijl ze hun doelen voor het rendement op advertentie-investeringen bereikten. Het applicatiesegment kende ook een lichte groei, met een omzetstijging van 1 % tot 363 miljoen dollar. De aangepaste ebitda voor dit segment steeg met 24 % tot 68 miljoen dollar, met een marge van 19 %. AppLovin blijft de gebruikersacquisitie beheren en de kostenstructuur van zijn applicatieactiviteiten optimaliseren, en verwacht een voortdurende stabiliteit op dit gebied.
Financieel genereerde AppLovin 551 miljoen dollar aan netto kasstromen uit operationele activiteiten en 545 miljoen dollar aan vrije kasstromen, een stijging van respectievelijk 177 % en 182 % ten opzichte van het voorgaande jaar.
Aan het einde van het derde kwartaal van 2024 beschikte het bedrijf over 568 miljoen dollar aan liquide middelen en kasequivalenten, met 335 miljoen uitstaande gewone aandelen van klasse A en B. Een opvallend feit van het kwartaal was de inkoop en reservering van 5 miljoen gewone aandelen van klasse A voor een totale kostprijs van 437 miljoen dollar.
Met vertrouwen in de toekomst van het bedrijf heeft de raad van bestuur van AppLovin de machtiging voor aandeleninkoop met nog eens 2 miljard dollar verhoogd, waardoor de resterende totale machtiging op 2,3 miljard dollar komt. Deze toekomstige inkopen zullen worden gefinancierd door de vrije kasstroom.
AppLovin legt de nadruk op een solide kapitaalstructuur en een effectieve kapitaalallocatie om op lange termijn waarde te creëren voor de aandeelhouders. Het bedrijf richt zich op investeringen in talent en technologie om organische groei te stimuleren, het beheer van het aandelenkapitaal door middel van voortdurende aandeleninkopen gefinancierd door de vrije kasstroom, en het opbouwen van een solide kapitaalbasis met voldoende liquiditeit om financiële flexibiliteit te ondersteunen en een netto schuldhefboomratio van minder dan 2,0x te handhaven.
Wat betreft de vooruitzichten voor het vierde kwartaal van 2024, verwacht AppLovin een omzet tussen 1,240 en 1,260 miljard dollar, met een aangepaste ebitda tussen 740 en 760 miljoen dollar, en een aangepaste ebitda-marge van 60 %. Deze voorspellingen weerspiegelen het vertrouwen van het bedrijf in zijn vermogen om zijn groeipad te handhaven.
Het derde kwartaal van 2024 was een succes voor AppLovin (en de Momentum Picks-selectie, die sinds het begin van 2024 met +65 % is gestegen), dankzij de voortdurende verbetering van zijn technologische modellen en een effectieve beheersing van zijn bedrijfssegmenten. Het bedrijf is goed gepositioneerd om zijn groei voort te zetten en op lange termijn waarde te creëren voor zijn aandeelhouders.
