De winstgroei van de zogenaamde Big Six technologiebedrijven zou in de komende kwartalen kunnen "instorten", aldus strategen van UBS Global Research op maandag, die hun rating voor de megabedrijven verlaagden.

De groei van de winst per aandeel (EPS) van de "Big 6 TECH+" aandelen - Apple, Amazon.com, Alphabet , Meta, Microsoft en Nvidia - zal naar verwachting afnemen tot 15,5% in het eerste kwartaal van 2025, tegen 42,2% voor dezelfde periode dit jaar, aldus de strategen onder leiding van Jonathan Golub.

"Onze afwaardering van de Big Six - van 'Overweight' naar 'Neutral' - is niet gebaseerd op hoge waarderingen of twijfels over kunstmatige intelligentie. Het is eerder een erkenning van de moeilijke marktomstandigheden en cyclische krachten die op deze aandelen wegen," zei Golub.

Andere tech-aandelen zullen het daarentegen beter gaan doen, aldus UBS, die een stijging van de winst per aandeel van bijna 26% voorspelt voor het eerste kwartaal van 2025, vergeleken met 11,1% voor dezelfde periode in 2024. Deze bedrijven hebben niet in dezelfde mate deelgenomen aan de door COVID veroorzaakte hausse als de megacapaandelen.

De Grote Zes bedrijven, die worden gezien als bellwethers voor de techsector en voor de prestaties van de S&P 500, zullen de komende twee weken kwartaalresultaten rapporteren.

Stijgende obligatierentes, recentelijk slechter dan verwachte economische cijfers uit de V.S. en onzekerheid over de vooruitzichten van de Federal Reserve voor renteverlagingen hebben ook gewogen op deze aandelen met hoge waarderingen.

Het winstmomentum van de Grote Zes heeft vier verschillende cyclische golven gekend, aldus UBS, te beginnen met de COVID-19 pandemie die de vraag van consumenten naar pc's, online winkelen en sociale media aanwakkerde.

Zodra de pandemie afnam en de economie weer op gang kwam, leden de winsten onder de afnemende vraag naar technische producten, waardoor de groei van de winst per aandeel in 2022 kromp. De winststijging in 2023 was het gevolg van eenvoudiger vergelijkingsmateriaal en een verlaging van de uitgaven voor bedrijven.

"Verwacht wordt dat de winsten in mega-cap tech snel zullen normaliseren, na een scherpe daling van de winstgroei van 4Q23-3Q24," zei Golub.

De Big Six bedrijven worden momenteel verhandeld tussen 21,6-39 keer hun koers-winstverhouding over 12 maanden, terwijl de benchmark S&P 500 index ongeveer 25 keer handelt.