Vijf jaar na een reddingsoperatie waarbij de staat een belang van 64% kreeg, heeft MPS meer geld nodig om de kosten te drukken door duizenden personeelsleden te ontslaan via kostbare vervroegde uittredingen, en om zijn kapitaalbuffers aan te vullen.

Chief Executive Luigi Lovaglio wil de nieuwe aandelenemissie midden oktober lanceren, kort na de nationale verkiezingen maar voordat een nieuwe regering wordt gevormd. Het wordt voor MPS de zevende beursgang in 14 jaar.

De vrees voor stagflatie die de financiële markten in beroering brengt, bemoeilijkt Lovaglio's taak. MPS kan geen voldoende korting bieden op zijn nieuwe aandelen nadat het dit jaar 60% van zijn marktwaarde heeft verloren.

Lovaglio, een gerespecteerd voormalig UniCredit-bestuurder die in februari door het ministerie van Financiën werd aangetrokken nadat hij er niet in was geslaagd MPS aan UniCredit te verkopen, heeft een pre-acceptatieovereenkomst gesloten met een groep van acht banken onder leiding van Bank of America, Citi, Credit Suisse en Mediobanca.

De underwriters hebben het recht om weg te lopen als de feedback van investeerders negatief is. Een persoon dicht bij het consortium zei dat de banken de marktsituatie zouden beoordelen na de beleggersbijeenkomsten die Lovaglio volgende week in Londen zal houden.

De commerciële partners van MPS, vermogensbeheerder Anima Holding en verzekeraar AXA, staan open voor gesprekken over kapitaalverstrekking aan de Toscaanse bank in ruil voor een versterking van hun commerciële overeenkomsten, aldus personen die bekend zijn met de zaak.

Anima zou bereid kunnen zijn om tot 250 miljoen euro bij te dragen, aldus een van de personen. Het nieuws over de steun van Anima heeft deze week de aandelen van MPS en haar achtergestelde obligaties, die waren geraakt door de vrees voor omzetting in aandelen, een impuls gegeven.

Lovaglio heeft tot nu toe afgezien van besprekingen met Anima of AXA omdat sterkere commerciële banden het voor MPS moeilijker zouden maken om in de toekomst een fusiepartner te zoeken zodat Rome zijn belang kan afbouwen.

Na het mislukken van de UniCredit-besprekingen heeft het ministerie van Financiën van de Europese Unie een jarenlange verlenging gekregen van de termijn van eind 2021 voor de herprivatisering van MPS.

($1 = 1,0026 euro)