Analisten van JPMorgan en Citi zeiden in onderzoeksnotities dat Banco Bradesco SA de grootste nominale blootstelling aan het bedrijf had, terwijl Banco BTG Pactual SA de blootstelling in verhouding tot de leningen overtrof.

Americanas onthulde vorige week bijna $4 miljard aan "boekhoudkundige inconsistenties". De chief executive en chief financial officer namen ontslag. De aandelen van de retailer zijn dit jaar al met bijna 80% gedaald.

Americanas zou tot 40 miljard reais ($7,81 miljard) aan schulden eerder dan gepland moeten terugbetalen en een rechter stelde een termijn van 30 dagen vast voor het aanvragen van een mogelijke faillissementsbescherming.

Op zaterdag heeft BTG beroep aangetekend tegen een besluit dat Americanas beschermde tegen schuldeisers, waarbij de aandeelhouders van de retailer, een trio van Braziliaanse miljardairs en oprichters van 3G Capital, werden aangevallen.

Volgens de ramingen van JPMorgan en Citi had BTG een vordering van 1,9 miljard reais op Americanas, goed voor ongeveer 1,5% van haar leningen, terwijl Bradesco een vordering had van 4,7 miljard reais, of 0,5% van de leningen.

Banco Santander Brasil SA, de lokale eenheid van de Spaanse Banco Santander, had een blootstelling van 3,7 miljard reais, of ongeveer 0,6% van de leningen.

"Wij zijn van mening dat de impact van onze dekking kan variëren van 1% tot 7% in het nettoresultaat en van 0,1% tot 1% in het eigen vermogen", aldus Citi, met de aantekening dat Santander Brasil, BTG en Bradesco op beide vlakken het zwaarst getroffen zouden worden.

Sergio Rial, de vertrekkende Americanas-topman die de boekhoudkundige inconsistenties aan het licht bracht, is een voormalig hoofd van Santander Brasil, waar hij nog steeds voorzitter van de raad van bestuur is.

"Op basis van eerdere bedrijfszaken in Brazilië menen wij dat banken een voorziening moeten aanleggen voor ongeveer 30%, die uiteindelijk kan toenemen afhankelijk van de uitkomst van Chapter 11", aldus JPMorgan.

BTG-aandelen daalden maandag met meer dan 4%, terwijl Santander Brasil en Bradesco elk meer dan 3% daalden, vergeleken met een daling van 1,7% van de Braziliaanse aandelenindex Bovespa.

Het aandeel Americanas daalde maandag met 41,6% tot 1,84 real, na een daling van 77,33% op donderdag.

Moody's verlaagde de rating van de retailer naar "Caa3" en plaatste het bedrijf onder toezicht voor een verdere verlaging, en een tweede industriegroep spande een rechtszaak aan tegen het bedrijf in Rio de Janeiro.

Het Instituto da Cidadania, dat burgers en consumenten vertegenwoordigt, zei in een eerste beëdigde verklaring dat het bedrijf te kwader trouw handelde, "gezien de houding van de verweerder om valse financiële verklaringen in te dienen".

Americanas weigerde commentaar te geven.

Een industriegroep die investeerders vertegenwoordigt, klaagt de detailhandelaar ook aan.

"Het scenario blijft ongunstig voor het bedrijf en wij blijven aanbevelen om uit zijn activa te stappen", zei Guide Investimentos-analist Gabriel Araujo Gracia in een onderzoeksnota, waarbij hij wees op de grote onzekerheid rond de zaak. "Het verhaal lijkt nog lang niet ten einde."

($1 = 5,1248 reais)