Een scherpe daling van Amerikaanse aandelen lokt de verkoop uit van volatiliteitsgevoelige fondsen, wat de selloff verergert die de Nasdaq Composite al in het correctiegebied heeft gebracht.

Volatiliteitscontrolefondsen - systematische beleggingsstrategieën die gewoonlijk aandelen kopen wanneer de markten rustig zijn en verkopen wanneer ze onrustig worden - hebben zich volgestopt met aandelen terwijl de indexen in 2024 naar recordhoogtes stegen.

Meer recentelijk zijn ze begonnen met verkopen, nu beleggers zich zorgen maken over de economie en de inkomsten uit technologie: volatiliteitsbeheerfondsen hebben de afgelopen twee weken ongeveer $83,6 miljard aan Amerikaanse aandelenfutures gedumpt, volgens Charlie McElligott, managing director Cross-Asset Strategy bij Nomura.

Het is "uiterst zeldzaam" dat de fondsen zo veel verkopen, aldus McElligott, die opmerkt dat ze in de afgelopen 10 jaar slechts 3,2% van de tijd een sterkere pullback in hun aandelenallocaties hebben geregistreerd.

De bewegingen komen tegen de achtergrond van een verkoopgolf van Amerikaanse aandelen die vrijdag nog groter werd, nadat zwakker dan verwachte Amerikaanse werkgelegenheidscijfers de angst voor een recessie aanwakkerden. De S&P 500 is ongeveer 5% gedaald vanaf de recordhoogte van 16 juli, terwijl de technologiezware Nasdaq Composite Index ongeveer 10% is gedaald vanaf de recordhoogte die vorige maand werd bereikt, waardoor deze op het punt staat een correctie te bevestigen.

De Cboe Volatility Index staat op het hoogste niveau in meer dan 16 maanden.

Het gedrag van het fonds in de toekomst hangt af van hoe volatiel de markten de komende weken zullen zijn, aldus McElligott.

Een dagelijkse verandering van 1% in de S&P 500 in de komende twee weken zou nog eens $15 miljard aan verkoop in die periode kunnen veroorzaken, terwijl dagelijkse veranderingen van 0,5% het bloeden zouden stoppen en deze fondsen kopers zouden zien worden voor ongeveer $14 miljard, aldus McElligott.

Bepaalde andere trager reagerende volatiliteitsgevoelige strategieën zouden zich ook bij de verkoop kunnen aansluiten als de marktverkoop verergert.

Aandelen trendvolgende commodity trading advisers (CTA's) verkochten de afgelopen twee weken slechts ongeveer $12,5 miljard. Maar deze systematische, op regels gebaseerde beleggingsstrategieën zouden de verkoop kunnen opvoeren tot ongeveer $36,0 miljard als de S&P 500 de komende twee weken nog eens 4% zou dalen, aldus McElligott. (Verslaggeving door Saqib Iqbal Ahmed; Bewerking door Ira Iosebashvili en Nick Zieminski)