(ABM FN) In een markt die gedomineerd wordt door een stijgende rente in de Verenigde Staten, heeft Amazon afgelopen week op de primaire markt niet minder dan 12,75 miljard dollar opgehaald.

"Dit was de eerste emissie van de e-commercegigant sinds mei 2021", merkte Raphaël Goldwasser op, directeur van Goldwasser Exchange.

"Destijd haalde het bedrijf, dat ook een leidende rol heeft op het gebied van cloud computing, een recordbedrag van 18,5 miljard dollar op", herinnert de topman zich.

In gesprek met ABM Financial News legt de specialist in obligatiemarkten uit dat de groep uit Seattle zeven nieuwe obligaties heeft geplaatst, met looptijden variërend van 2024 tot 2062.

De coupon bedraagt 2,73 procent voor de kortste looptijd en 4,1 procent voor de langste looptijd.

Goldwasser wijst erop dat er een goede vraag was naar de obligaties. De emissie trok zo'n 30 miljard dollar aan inschrijvingen aan.

Bij zijn laatste emissie moest Amazon een coupon van 2,1 procent betalen op een tienjarige obligatie, maar ditmaal betaalde het 3,6 procent, benadrukte Goldwasser.

De reden voor die stijging is het vooruitzicht van een serie renteverhogingen door Amerikaanse centrale bank en, in mindere mate, een stijging van de spread van Amazon ten opzichte van Amerikaans staatspapier, zei hij.

Voorkeur voor bestaande obligaties

Beleggers die geïnteresseerd zijn in Amazon-obligaties, raadt Goldwasser aan zich te richten op oude obligaties, gezien de stijging van de rente die een daling van de prijzen op de secundaire markt heeft veroorzaakt.

Als voorbeeld wijst hij op de obligatie van Amazon die in 2031 expireert en die tegen 89 procent van de nominale waarde kan worden gekocht, met een rendement van 3,40 procent.

"Een prijs die beduidend onder pari ligt, maakt de obligatie vanuit fiscaal oogpunt veel aantrekkelijker voor de Belgische belegger, wiens 30 procent roerende voorheffing een aanzienlijke impact heeft op het rendement", legt hij uit.

Toegankelijke coupures en uitstekende rating

De specialist op de obligatiemarkt wijst op de coupures van 2.000 dollar, die de obligaties toegankelijk maken voor het grote publiek, wat bij Amerikaanse emissies meestal het geval is volgens hem, en dit in tegenstelling tot de nieuwe Belgische emissies.

Hij voegt eraan toe dat Amazon kan rekenen op een uitstekende kredietwaardigheid, zoals blijkt uit de AA-rating die Standard & Poor's heeft toegekend, slechts twee trapjes lager dan de hoogste AAA-rating.

Het opgehaalde geld zal door de e-commercegigant worden gebruikt voor algemene bedrijfsdoeleinden, zoals de terugbetaling van bestaande leningen, werkkapitaal, de financiering van overnames of voor de inkoop van eigen aandelen.

Goldwasser herinnert eraan dat Amazon vorig jaar de Hollywood-studio MGM, houder van de James Bond-licentie, kocht voor 8,5 miljard dollar.

Amazon, dat een marktkapitalisatie heeft van ongeveer 1,5 biljoen dollar, kondigde onlangs ook een programma aan voor het inkopen van aandelen voor een bedrag van 10 miljard dollar. Het heeft ook een aandelensplitsing aangekondigd om het aandeel toegankelijker te maken voor beleggers. Elk bestaand aandeel zal dan worden gesplitst in 20 nieuwe.

Amazon heeft inmiddels voor bijna 50 miljard dollar aan obligaties uitstaan. Amazon lijk opweg om op middellange termijn in de buurt te komen van Apple, één van de best vertegenwoordigde bedrijven op de secundaire markt, aldus Goldwasser.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer