Allianz Global Investors en de Nederlandse ontwikkelingsbank FMO zijn een overeenkomst aangegaan voor een van de grootste "blended finance" fondsen ooit, waarbij $ 1,1 miljard wordt opgehaald om te investeren in leningen die opkomende en nieuwe landen helpen om de doelstellingen voor duurzame ontwikkeling te halen.

Het fonds is het grootste in zijn soort sinds 2018 en een van de vijf grootste tot nu toe, volgens Convergence, die de markt volgt en zei dat het fonds zich ook onderscheidt door de hoge verhouding van privékapitaal dat wordt geïnvesteerd voor elke dollar aan overheidsmiddelen.

Bij gemengde financiering gaan verstrekkers van overheidsgeld - meestal ministeries voor hulpverlening, instellingen voor ontwikkelingsfinanciering of liefdadigheidsdonoren - ermee akkoord om meer risico in een fonds te aanvaarden om investeerders uit de privésector aan te moedigen om mee te doen.

Het herzien van de manier waarop multilaterale ontwikkelingsbanken leningen verstrekken om meer particuliere investeringen te katalyseren is een centraal onderdeel van de COP28 klimaatonderhandelingen, die deze week in Dubai beginnen.

De behoeften zijn enorm - volgens een schatting van vorig jaar bedroegen de kosten om te voldoen aan de Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG's) van de V.N., een reeks wereldwijde doelen voor 2030 die door de lidstaten worden gesteund om problemen als honger, armoede en klimaatverandering te bestrijden, tot 176 biljoen dollar.

Het geld dat wordt opgehaald via gemengde financieringsfondsen is een fractie van wat er nodig is. Convergence zei dat de mediane jaarlijkse financieringsvolumes in de afgelopen tien jaar $14 miljard bedroegen.

Het nieuwe SDG-leningenfonds met een looptijd van 25 jaar is zo gestructureerd dat FMO het eerste verlies neemt als de leningen mislukken. Dat wordt ondersteund door een garantie van $25 miljoen van de MacArthur Foundation.

Particuliere investeerders, waaronder Allianz en Skandia, zullen als laatste geld verliezen. FMO zoekt ook de leningen uit om in te investeren.

Dat gaf investeerders voldoende comfort om $1 miljard te geven voor de $111 miljoen die FMO inlegde, vertelde Nadia Nikolova, Lead Portfolio Manager bij Allianz, aan Reuters.

De 9-1 ratio is veel hoger dan gemiddeld, volgens Convergence. Convergence bestudeerde een steekproef van fondsen en ontdekte dat de gemiddelde mobilisatieratio van de particuliere sector - kapitaal uit de particuliere sector als hefboom voor concessioneel kapitaal - 1,8 was.

"Pensioenfondsen voelen zich niet op hun gemak met risico's op opkomende markten voor 25 jaar," zei Nikolova. Maar deze structuur van het leningfonds zorgt ervoor dat "ieders belangen op één lijn liggen," zei ze, waarbij ze opmerkte dat particuliere investeerders hun geld kunnen beginnen terug te krijgen wanneer de leningen over een paar jaar beginnen af te lossen.

Het fonds zal mede-investeren in een portefeuille van ongeveer 100 leningen die gericht zijn op de energiesector, de financiële sector en de agro-industrie om ontwikkelingslanden te helpen bij het behalen van drie SDG's - het stimuleren van economische groei, gelijkheid en het bestrijden van klimaatverandering.

Het fonds, dat al voor bijna $100 miljoen aan initiële investeringen in leningen heeft goedgekeurd, zal investeren in plaatsen met een hoger risico, waaronder groeimarkten, op voorwaarde dat er geen internationale sancties op van toepassing zijn, aldus Nic Wessemius, managing director van FMO Investment Management.

FMO's team van ongeveer 40 due diligence-experts zal de ontvangers van de leningen controleren om er zeker van te zijn dat het geld wordt gebruikt waarvoor het bedoeld is en als dat niet gebeurt, kan er sprake zijn van wanbetaling, wat onmiddellijke terugbetaling betekent, aldus Wessemius.