Saudi Real Estate Refinance Co (SRC), het Saoedische equivalent van het Amerikaanse hypotheekbedrijf Fannie Mae, zal binnenkort ongeveer 3 miljard riyals (798,34 miljoen dollar) uitgeven in lokale valuta sukuk, of islamitische obligaties, zei haar chief executive op dinsdag.

HSBC, Bank AlJazira, Al Rajhi, Riyad Capital en SNB Capital leiden de schuldverkoop, die naar verwachting volgende week al zal plaatsvinden, vertelde CEO Fabrice Susini aan Reuters in een interview.

Het bedrijf is in gesprek met lokale banken om portefeuilles met vastgoedfinanciering te herfinancieren en de sukuk-verkoop loopt vooruit op het sluiten van die deals, zei Susini.

"We hebben een paar transacties in de pijplijn in de komende weken, dus we anticiperen op de aankoop en willen de liquiditeit klaar hebben om te worden ingezet," zei hij.

De uitgifte is de eerste sinds SRC toestemming kreeg van de toezichthouder om zijn binnenlandse uitgifteprogramma te verdubbelen van 10 miljard riyals naar 20 miljard riyals.

De balans van SRC verdubbelde tussen 2020 en 2021 en zal dit jaar naar verwachting opnieuw ongeveer verdubbelen ten opzichte van vorig jaar, aldus Susini.

De stijgende rente vertraagde de hypotheekverstrekking in Saoedi-Arabië in april en mei, maar in juni en juli trok de groei weer aan. Uit onderzoek bleek dat de hypotheekportefeuille van de banken in het tweede kwartaal met 30% toenam, vergeleken met een groei van 60% in het eerste kwartaal, aldus Susini.

"Mijn gevoel zegt dat als de rente stijgt - wat het geval is - je waarschijnlijk een vertraging van de hypotheekproductie zult zien. En daarom zijn de cijfers die we in juni en juli zagen, mogelijk een indicatie van een blip, maar het is niet noodzakelijk een lange trend (als de rente blijft stijgen)."

Macro-economische omstandigheden zoals hoge olieprijzen, sterke bbp-groei, banengroei en overheidssubsidies ondersteunen de markt, maar de groei van de hypotheekverstrekking kan verder vertragen, afhankelijk van de omvang van de renteverhogingen en of die macro-economische omstandigheden veranderen, aldus Susini.

Hij zei dat een groot aantal reeds verstrekte hypotheken een vaste rente hebben. "Dat zal de kredietnemers isoleren en dat zou het effect van de renteverhoging op de terugbetalingscapaciteit van de kredietnemers moeten beperken."

SRC, dat eigendom is van het staatsinvesteringsfonds PIF, wil zijn lang geplande debuut in dollar luidende sukuk in het tweede kwartaal van volgend jaar uitgeven, aldus Susini. JPMorgan, HSBC en Societe Generale zetten het emissieprogramma voor die schuldverkoop op, zei hij. ($1 = 3,7578 riyals) (Verslaggeving door Yousef Saba. Bewerking door Jane Merriman)