AJ BELL PLC De opmerkingen van het Londense hoofdkantoor HSBC op maandag vormen de meest directe verdediging sinds het nieuws over het voorstel van Ping An om de Aziatische activiteiten van de kredietverstrekker op te splitsen in april bekend werd. Het komt vóór de bijeenkomst van HSBC met aandeelhouders in Hongkong op dinsdag, waar het voorstel van de Chinese verzekeraar zal worden besproken.
En tot tevredenheid van de beleggers heeft HSBC haar doelstelling voor het rendement op het tastbare eigen vermogen, een belangrijke prestatiemaatstaf, verhoogd tot ten minste 12% vanaf volgend jaar, terwijl eerder een minimum van 10% was vastgesteld.
Als belangrijkste redenen voor haar toegenomen optimisme noemde de bank dalende kosten, een stijging van de aangepaste inkomsten met 4% en een groeiende nettorentemarge naarmate de renteverhogingen van de centrale bank het rendement op leningen verbeteren.
De bank beloofde ook om vanaf begin 2023 weer kwartaaldividenden uit te keren.
De aandelen van HSBC stegen in Londen met bijna 8% en bereikten hun hoogste koers sinds eind juni.
"Wij voelen mee met Ping An en al onze aandeelhouders dat onze prestaties de afgelopen 10 jaar niet zijn geweest waar ze moesten zijn", zei Chief Executive Noel Quinn, die de bank al meer dan twee jaar leidt, tegen analisten.
Azië is het grootste winstcentrum van HSBC: het aandeel van de regio in de winst van de kredietverstrekker steeg in de eerste helft tot 69%, tegen 64% een jaar geleden.
Zonder Ping An direct bij naam te noemen in zijn winstpresentatie eerder op maandag, zei HSBC dat een opsplitsing een potentiële langetermijnimpact zou betekenen voor de kredietrating, de belastingrekening en de operationele kosten van de bank, en onmiddellijke risico's met zich mee zou brengen bij de uitvoering van een eventuele spin-off of fusie.
"Er zou een aanzienlijk uitvoeringsrisico zijn over een periode van drie tot vijf jaar, wanneer klanten, werknemers en aandeelhouders allemaal zouden worden afgeleid", zei Quinn tijdens het gesprek over het opsplitsingsvoorstel.
Sommige beleggers in Hongkong, de grootste markt voor HSBC, hebben zich uitgesproken voor het voorstel van Ping An. Zij zijn boos nadat de kredietverstrekker zijn uitbetaling in 2020 had geannuleerd.
Quinn zei dat HSBC ernaar zal streven het dividend zo snel mogelijk te herstellen tot het niveau van vóór COVID-19.
De besprekingen met Ping An gingen over puur commerciële kwesties, zei de CEO, in antwoord op een vraag van een verslaggever of de oproep van de Chinese investeerder om de bank op te splitsen door de politiek werd beïnvloed.
HSBC heeft de bevindingen van een onderzoek door externe adviseurs naar de geldigheid van haar strategie gedeeld met haar raad van bestuur, maar zal deze niet extern publiceren, vertelde Quinn aan Reuters.
Ping An, dat het splitsingsvoorstel niet heeft bevestigd of er publiekelijk commentaar op heeft gegeven, bezit ongeveer 8,3% van de aandelen van HSBC. Een woordvoerder van Ping An weigerde commentaar te geven op de resultaten en de strategie van HSBC.
Reuters meldde vorige maand, op basis van bronnen, dat HSBC zich sneller uit niet-kernmarkten zou terugtrekken en extra kapitaal in Azië zou inzetten in een poging het voorstel van Ping An tot opsplitsing tegen te houden.
WINSTVERBETERING
Vorige week zorgden de Europese kredietverstrekkers voor enkele positieve winstverrassingen.
Het beursgenoteerde HSBC volgde hen met een winst voor belastingen van $9,2 miljard voor de zes maanden tot 30 juni, een daling ten opzichte van $10,84 miljard een jaar geleden, maar beter dan de gemiddelde raming van analisten van $8,15 miljard die door de bank werd opgesteld. https://bit.ly/3BwBEXV
"De combinatie van stijgende rentetarieven - en dus verbeterende nettorentemarges naast kostenbeheersing en lage verwachtingen betekent dat de resultaten van HSBC voor het tweede kwartaal beleggers tevreden stellen", aldus Russ Mould, Investment Director bij AJ Bell.
Quinn, onder wiens leiding HSBC miljarden in Azië heeft gestoken om de groei te stimuleren, zei dat de verbeterde winstgevendheid de beste rendementen van de bank in tien jaar vertegenwoordigde en haar internationale strategie bevestigde.
In plaats van de opsplitsing zal HSBC zich richten op het versnellen van de herstructurering van haar Amerikaanse en Europese activiteiten, en zal zij vertrouwen op haar wereldwijde netwerk om de winst te stimuleren, aldus de kredietverstrekker.
Quinn zei dat als gevolg van deze maatregelen het programma voor de vermindering van risicogewogen activa van de bank een cumulatief totaal van 114 miljard dollar heeft bereikt en op schema ligt om tegen het einde van dit jaar minstens 120 miljard dollar aan besparingen te realiseren.
Het vrijgekomen kapitaal zal worden gebruikt voor investeringen in "sterke gebieden", aldus Quinn, voornamelijk in Azië.
Analisten van Citi zeiden dat de nieuwe guidance een winststijging voor HSBC inhield. "Als dit kwartaal wordt overtroffen, kan de geconsolideerde winst voor belastingen met hoge cijfers stijgen", aldus de analisten in een rapport.
HSBC betaalt een interim-dividend van 9 dollarcent per aandeel. Het bedrijf zei ook dat aandeleninkoop dit jaar onwaarschijnlijk blijft. (Verslaggeving door Anshuman Daga en Lawrence White; Bewerking door Muralikumar Anantharaman, Kirsten Donovan)
