De aandelen daalden tot 10,84 euro (12,65 dollar) om 0738 GMT na aanvankelijk te zijn geopend tegen hun uitgifteprijs van 12 euro per aandeel.

Hensoldt, wiens high-tech camera's worden gebruikt in Tornado gevechtsvliegtuigen, prijste aan de onderkant van een aangeboden range van 12-16 euro per aandeel.

Eerder deze week zakte caravanmaker Knaus Tabbert, die ook aan de onderkant van de bandbreedte had geprijsd en het aantal aangeboden aandelen had verlaagd, bij de beursgang onder zijn biedprijs.

Hensoldt, een voormalige Airbus-eenheid die ook radar levert voor Eurofighter-jets en periscopen voor Leopard- en Puma-tanks, werd in 2016 gekocht door de private-equitymaatschappij KKR.

De deal waardeert het bedrijf op 2,3 miljard euro, inclusief schulden, waarbij 38,3 miljoen aandelen worden verkocht.

KKR zou na de beursgang meer dan 60% van het bedrijf in handen hebben.