(ABM FN) Kepler Cheuvreux heeft het koersdoel voor Ageas verhoogd van 42,90 naar 43,70 euro na de sterke vierdekwartaalcijfers van de verzekeraar, maar hield vast aan het Reduceren advies, wijzend op de vele eenmalige posten afgelopen kwartaal.

"We zijn nog niet overtuigd dat de doelstelling van 1 miljard euro nettowinst in 2022 zal worden gehaald", stelde de Franse broker, die denkt dat de markt overdreven enthousiast reageerde op die outlook.

Kepler Cheuvreux gaat vooralsnog uit van 950 miljoen euro nettowinst dit jaar, en merkt op dat in de doelstelling van 1 miljard euro een boekwinst van 45 miljoen op een aan Axa verkocht Brits onderdeel zit.

Voor Azië mikt Ageas op 500 miljoen euro winst dit jaar, maar dat is exclusief een negatieve impact van de rekenrentecurve, die 150 miljoen tot 200 miljoen winst zou gaan kosten. Met een verwachte boekwinst van 70 miljoen euro denkt Kepler Cheuvreux dat Azië feitelijk zo'n 400 miljoen euro winst boekt, en zonder die boekwinst is dat geen verbetering tegenover oude verwachtingen.

Voor het dividend komt Kepler uit op 1,6 miljard euro in de jaren 2022 tot en met 2024, wat aan de onderkant van de bandbreedte van de doelstellingen is voor de verzekeraar.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer