Ageas aantrekkelijke overnameprooi

Berenberg handhaaft koopadvies.

(ABM FN) Ageas is een aantrekkelijke overnamekandidaat. Dit vindt analist Michael Huttner van Berenberg.

Bloomberg meldde dat BE Group een nieuw bod op de Belgische verzekeraar overweegt.

Volgens de analist vertegenwoordigen de afzonderlijke onderdelen van Ageas, dat in feite een conglomeraat is, aanzienlijke waarde. Een opsplitsing zou dus waarde kunnen opleveren, meent Huttner. 

Uitsluitend op basis van de multiples van sectorgenoten, komt de analist tot een waardering van 56,60 euro per aandeel Ageas. Maar rekening houdend met een premie, kan die waardering aanzienlijk hoger uitvallen, denkt Huttner.

Berenberg benadrukt dat Ageas een zeer aantrekkelijke Chinese franchise heeft via een belang van 25 procent in de Taiping Life joint venture, die een stevige kasstroom van 141 miljoen euro in 2021 genereert voor de Belgische verzekeraar.

Huttner vindt dat de markt dit belang te laag waardeert. En dat verklaart mogelijk de interesse van BE Group, denkt de analist.

Berenberg heeft een koopaanbeveling voor Ageas met een koersdoel van 55,40 euro. Het aandeel daalde dinsdagochtend 0,3 procent tot 47,19 euro.

© ABM Financial News; [e-mail]; Redactie: [phone]; Disclaimer