"Er is een grote pijplijn van bedrijven die wachten om de route van de openbare emissie aan te boren en we kunnen zien dat zij in de komende vier tot vijf maanden ongeveer 60 miljard Indiase roepies (724,5 miljoen dollar) zullen ophalen", aldus Ajay Manglunia, managing director en hoofd van de Investment Grade Group bij JM Financial.

Tussen april en september haalden Indiase bedrijven ongeveer 33 miljard roepies op. Handelsbankiers verwachten dat dit bedrag in oktober-maart meer dan verdubbeld zal zijn, zodat de totale emissies voor dit boekjaar boven de 100 miljard roepies zullen uitkomen.

"Door de krappere liquiditeitssituatie zijn sommige bedrijven niet in staat om grotere bedragen te verkrijgen via onderhandse plaatsing, maar krijgen ze gemakkelijk financiering via de route van de openbare emissie", aldus Manglunia.

Adani Enterprises Ltd staat op het punt zijn allereerste openbare obligatie-uitgifte te doen, met als doel 10 miljard roepies op te halen, terwijl ook andere niet-bancaire financieringsbedrijven zoals L&T Finance Holdings Ltd en Indiabulls Housing Finance Ltd naar verwachting in de komende twee maanden met obligatie-uitgiftes zullen komen.

Het recente succes van de emissie van National Highways Infra Trust (NHIT), ondanks de langere looptijd en relatief complexe structuur, heeft de verwachtingen voor een soortgelijke vraag van particuliere beleggers versterkt.

NHIT ontving op de openingsdag biedingen ter waarde van ongeveer 49 miljard roepies, meer dan het drievoudige van de beoogde 15 miljard roepies.

"Kleinere loten maken deze instrumenten ook aantrekkelijk omdat ze daardoor een behoorlijke liquiditeit krijgen", aldus Venkatakrishnan Srinivasan, oprichter en managing partner bij schuldadviesbureau Rockfort Fincap.

Bovendien is de rente op vastrentende deposito's niet zo sterk gestegen als de obligatierente, waardoor ze minder aantrekkelijk zijn voor particuliere beleggers, aldus marktdeelnemers.

"Ondanks de renteverhoging van 190 basispunten door de centrale bank moeten de banken hun tarieven voor vaste deposito's nog aanzienlijk verhogen om beleggers aan te trekken. Daarom zijn deze schuldaanbiedingen lucratief voor beleggers", aldus Srinivasan.

De obligaties van NHIT met AAA-rating bieden beleggers bijvoorbeeld een rendement van 8,05%, terwijl State Bank of India maximaal 5,85% biedt op haar deposito's.

($1 = 82,8220 Indiase roepies)