Het bedrijf onderzoekt financieringsopties om een biedprijs van $24 per gewoon aandeel te ondersteunen, aldus Atlas.
Niel, de oprichter en eigenaar van de Franse telecomprovider Iliad, is de grootste aandeelhouder van Millicom, dat telecomdiensten levert in Latijns-Amerika via het merk TIGO.
Atlas Investissement, een volledige eenheid van Neil's NJJ Holding, bezit een belang van 29% in Millicom, volgens gegevens van LSEG.
De mogelijke stap van Niel werd voor het eerst gemeld door Bloomberg News, dat zei dat de recente koersstijgingen van het bedrijf het moeilijker zouden kunnen maken om een deal af te ronden.
De Amerikaanse aandelen van Millicom zijn dit jaar met ongeveer 33% gestegen, waardoor het bedrijf bij de laatste sluiting een marktwaarde van meer dan $4 miljard had.
Het in Luxemburg gevestigde telecombedrijf was vorig jaar in gesprek met Apollo Global Management en Claure Group over een mogelijk bod op het bedrijf.
Niel verhoogde zijn belang in Millicom tijdens die gesprekken, wat analisten beschouwden als een strategische investering die extra hindernissen zou opwerpen voor de Apollo-deal.
De besprekingen werden in juni vorig jaar afgebroken.
Niel heeft telecombeleggingen in negen landen in Europa met samen bijna 50 miljoen actieve abonnees en meer dan 10 miljard euro aan inkomsten, aldus Atlas.
Atlas Investissement zei dat het onafhankelijk was van Iliad Group en Iliad Holding. (Verslaggeving door Harshita Mary Varghese in Bengaluru en Mathieu Rosemain in Parijs; Redactie door Shailesh Kuber)
