Het in San Francisco gevestigde bedrijf zei dat de naam "Square" synoniem was geworden met zijn verkoopactiviteiten. De nieuwe naam zou de bedrijfsentiteit onderscheiden van haar activiteiten, voegde Square eraan toe, een strategie vergelijkbaar met Meta Platforms Inc's rebranding vorige maand.

Het bedrijf zei dat er geen organisatorische veranderingen zouden zijn en dat zijn verschillende business units - Square, peer-to-peer betaalservice Cash App, muziekstreamingdienst Tidal en zijn bitcoin-georiënteerde financiële dienstensegment TBD54566975 - hun respectievelijke merken zullen blijven behouden. De aandelen stegen met bijna 1% in de uitgebreide handel.

"De naam heeft veel geassocieerde betekenissen voor het bedrijf -- bouwblokken, buurtblokken en hun lokale bedrijven, gemeenschappen die samenkomen op blokfeesten vol muziek, een blockchain, een sectie code, en obstakels om te overwinnen," zei Square in een verklaring.

De stap komt dagen nadat Dorsey is teruggetreden uit zijn rol als chief executive officer bij Twitter. Square Crypto van de digitale betalingsgigant, een team "gewijd aan het bevorderen van Bitcoin", zal ook zijn naam veranderen in Spiral.

Onder Dorsey, die vaak zijn interesse in de cryptocurrency heeft geuit, kocht Square voor 50 miljoen dollar aan bitcoin, nog voor de golf van institutionele interesse die de prijs van de digitale munt dit jaar naar recordhoogten stuwde. In februari verhoogde het zijn inzet verder en investeerde het er nog eens $170 miljoen in.

Square heeft ook overwogen om een hardware-portemonnee voor bitcoin te creëren om de bewaring ervan meer mainstream te maken.

De nieuwe naam zou op of rond 10 december van kracht worden, zei Square, maar het tickersymbool "SQ" op de New York Stock Exchange zou op dit moment niet veranderen.