Het moederbedrijf van het beleggingsfonds was destijds eigendom van de Anil Dhirubhai Ambani Group. Yes Bank werd in 2020 overgenomen door de centrale bank en verkocht aan een consortium van banken na een dramatische stijging van giftige activa.
De Securities and Exchange Board of India (SEBI) onderzoekt of de investeringen van het fonds, destijds bekend als Reliance Mutual Fund, in eeuwigdurende obligaties van Yes Bank werden gedaan als onderdeel van een deal waarbij de geldschieter in ruil daarvoor investeerde in effecten van bedrijven uit de Anil Ambani-groep, aldus twee bronnen met directe kennis van de zaak. De bronnen wilden niet bij naam genoemd worden omdat het onderzoek vertrouwelijk is.
De regelgeving van de SEBI bepaalt dat de moedermaatschappij van een beleggingsfonds geen directe of indirecte toegang heeft tot het geld van de beleggers.
Als het onderzoek van de toezichthouder resulteert in aanklachten tegen het fonds, zijn functionarissen of de bank, kan dit leiden tot sancties die variëren van beperkingen op de toegang tot de kapitaalmarkten tot geldboetes. Zowel de huidige eigenaar van het fonds, Nippon India, als de vorige eigenaar zouden aansprakelijk kunnen zijn, aldus de bronnen.
Het onderzoek van de markttoezichthouder is nog niet eerder gemeld.
Het fondshuis zelf, hoge functionarissen en de voormalige sponsor kunnen worden aangeklaagd wegens overtreding van de Indiase regelgeving inzake de preventie van fraude en oneerlijke handelspraktijken met betrekking tot de effectenmarkt, aldus een bron. Yes Bank en haar voormalige functionarissen kunnen ook worden aangeklaagd, voegde de bron eraan toe.
Nippon India, de Anil Ambani Group, Yes Bank en SEBI reageerden niet op verzoeken om commentaar. Sundeep Sikka, die sinds 2009 chief executive office is van het beleggingsfonds, reageerde niet op verzoeken om commentaar.
Nippon India, een eenheid van Nippon Life Insurance Co, verwierf in oktober 2019 75% in Reliance Asset Management Company om eigenaar te worden van het beleggingsfonds. De onderzochte transacties dateren van vóór de eigendomsoverdracht, aldus de bronnen. Nippon Life reageerde niet op telefoontjes van Reuters die om commentaar vroegen.
In september 2022 was Nippon India het op drie na grootste beleggingsfonds in India met een beheerd vermogen van 2,9 biljoen roepies ($35,46 miljard) en het grootste beleggingsfonds in buitenlandse handen.
Het Nippon India mutual fund was de grootste houder van extra tier-1 obligaties uitgegeven door Yes Bank tussen 2016 en 2019 en bezat 250 miljard roepies van de 841 miljard roepies aan dergelijke effecten uitgegeven door Yes Bank, volgens gerechtelijke documenten.
Deze obligaties zijn in 2020 door Yes Bank ingetrokken als onderdeel van haar herstructurering, die door obligatiehouders voor de rechter is aangevochten.
Als gevolg van deze zaak is de markttoezichthouder van plan zijn regels aan te scherpen, aldus de eerste bron, hoewel een definitief besluit pas komt nadat het onderzoek is afgerond.
Op vrijdag stelde de SEBI een verdere aanscherping van de regels voor beleggingsfondsen voor, waarbij eigenaars van beleggingsfondsen werd gevraagd hun belang geleidelijk te verminderen als maatregel om hun invloed op beleggingsbeslissingen te controleren. De SEBI heeft niet aangegeven tot welk niveau zij hun belangen moeten verminderen. Volgens de huidige regels moeten eigenaars van beleggingsfondsen een belang van minimaal 40% aanhouden.
"Als dit een regel wordt, zou dit een oplossing bieden voor belangenconflicten en ongepaste invloed die hebben geleid tot slechte investeringsbeslissingen van fondsbeheerders", aldus de eerste bron.
