Workday leverde 8% in na de cijfers over het derde kwartaal. De opmars van AI, nochtans alomtegenwoordig in de strategie en inmiddels opgenomen in bijna alle nieuwe contracten, neemt niet alle zorgen weg. Het tempo van de organische groei baart immers zorgen en in de resultaten tekenen zich enkele zwakke plekken af.
In het derde kwartaal steeg de omzet met 12,6 % tot 2,43 miljard dollar, waarvan 92 % uit abonnementen komt. Toch vertraagt de groei in bepaalde segmenten, zoals de publieke sector en het hoger onderwijs, die afhankelijk zijn van federale financiering en waar projecten zijn uitgesteld vanwege de shutdown. De doelstellingen voor het einde van het jaar worden in grote mate beïnvloed door de overname van Sana en, in mindere mate, van Paradox.
Wat AI betreft: die vormt inmiddels een essentiële pijler van de strategie. Driekwart van de nieuwe contracten bevat minstens één AI-module en deze aanbiedingen dragen voor 1,5 procentpunt bij aan de groei van de jaarlijkse terugkerende inkomsten (ARR). Maar het probleem is dat deze technologie evenveel potentieel als onzekerheid creëert. De markt kijkt scherp toe op de komst van nieuwe spelers. Sommige klanten vertragen hun beslissingen omdat zij nog niet concreet weten hoe de toekomst van de sector zich zal uittekenen.
Positief is dat klanten hun personeelsbestand blijven uitbreiden. Het bedrijf compenseert potentiële tegenwinden (commercieel beleid, zwakke conjunctuur, inflatie, enz.) door zijn aanbod verder uit te breiden. De doelstellingen richting 2028 worden bevestigd (een groei van 13% in 2027 en een vork van 12 tot 15% in 2028), met de ambitie om nieuwe overnames te doen (wat de balans, gezien de lage schuldratio, toelaat) en marktaandeel te winnen buiten de Verenigde Staten.
Toch blijft Workday een duur aandeel, dat dit jaar tegen meer dan 70 keer de winst noteert. Tegen die waardering is er geen ruimte voor fouten.
