|
|
| Tops/flops van de week |
Europese stijgers Banca Monte dei Paschi di Siena +19,8%: de bank uit Siena profiteert van de aankondiging van een openbaar ruilaanbod door Intesa Sanpaolo, dat zijn leiderschap in de Italiaanse bankensector wil consolideren. Compagnia di San Paolo, de referentie-aandeelhouder van Intesa, heeft zijn steun uitgesproken voor de operatie, wat de geloofwaardigheid van de stap in de ogen van de markt versterkt. Puuilo +20,4%: de Finse discounter boekt winst na de publicatie van sterke resultaten. De omzet over het eerste kwartaal van 2026 steeg met meer dan 13% op jaarbasis en de brutomarge verbeterde dankzij de ontwikkeling van eigen merken. De jaarvooruitzichten, gehandhaafd tussen 425 en 455 miljoen euro netto-omzet, stellen de markt gerust over het groeipad van de groep. Tate & Lyle +14,98%: de Britse producent van voedingsingrediënten stijgt nadat het akkoord ging met het overnamebod van de Amerikaanse concurrent Ingredion. De transactie waardeert de groep op 2,7 miljard GBP, met een prijs van 595 pence per aandeel. De fusie zou leiden tot een mondiaal zwaargewicht in voedingsingrediënten. Hugo Boss +10,46%: het Duitse modeconcern schiet omhoog na de aankondiging van een overnamebod door Frasers Group, hoewel de prijs door analist Mwb als “opportunistisch en weinig aantrekkelijk” werd bestempeld. De koers is boven de geboden prijs gestegen, wat erop wijst dat de markt anticipeert op een opwaartse herziening van het bod. Europese dalers Exail Technologies -23,67%: de Franse specialist in navigatiesystemen en robotica keldert na de onthulling van een meningsverschil over de waardering met zijn financiële partner ICG in het kader van de herfinanciering van de groep: Exail schat de exitkosten op ongeveer 710 miljoen euro, terwijl ICG een waardering hanteert die de rekening op bijna 1,1 miljard euro brengt. Halma PLC -16,42%: het Britse conglomeraat in veiligheidstechnologie duikt omlaag ondanks resultaten die als solide werden beschouwd, na de publicatie van jaarlijkse groeiprognoses die vertragen en de markt teleurstellen. SAP SE -13,14%: de Duitse gigant in bedrijfssoftware lijdt onder een neerwaartse herziening van de margeverwachtingen door Goldman Sachs, dat hogere materiële kosten verwacht in de tweede helft van het jaar. Het ondervindt ook de sectorale besmetting door de resultaten van Oracle: de Amerikaanse rivaal onthulde een investeringsplan in AI voor 2027 dat veel hoger lag dan verwacht, wat de vrees over de winstgevendheid van de gehele softwaresector aanwakkerde. Soitec -6,34%: de Franse specialist in substraten voor halfgeleiders verliest terrein na een afwaardering door Jefferies, dat zijn advies verlaagt naar 'underperform'. De analist oordeelt dat er voor het boekjaar 2030 geen versnelling van de inkomsten uit fotonica zal plaatsvinden en verwacht een overschot aan RF-SOI-voorraden tot 2028. Stijgers VS Kla Corporation +29,42%: de Amerikaanse specialist in procescontrole voor halfgeleiders profiteert van een reeks verhogingen van de koersdoelen. Gedragen door een opwaartse cyclus gelinkt aan kunstmatige intelligentie, wordt het aandeel geprezen door Cantor Fitzgerald (doel 2.500 dollar, 'overweight'), Barclays (2.250 dollar, 'overweight') en UBS (2.180 dollar). Een andere sterke katalysator: de aandelensplitsing van één naar tien, effectief op 12 juni, versterkt de aantrekkingskracht van de waarde. Applied Materials +24,35%: de Amerikaanse fabrikant van apparatuur voor halfgeleiders stijgt na de opening van zijn nieuwe vestiging in Singapore. Deze investering van 500 miljoen dollar is bedoeld om in te spelen op de AI-boom. Deze capaciteitsuitbreiding vindt plaats in een gunstig beursklimaat, ondersteund door de afnemende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten. Dalers VS Super micro -25,96%: de fabrikant van servers met hoge dichtheid lijdt onder de terugval van de techsector en halfgeleiders, die halverwege de week werden gehinderd door hernieuwde geopolitieke spanningen tussen Washington en Teheran. Tegelijkertijd heeft de groep de prijs vastgesteld voor zijn kapitaalverhoging, die 7 miljard dollar zou kunnen bereiken, een operatie die de bestaande aandeelhouders mechanisch verwatert. Adobe -19,55%: de ontwikkelaar van creatieve software verliest terrein, ondanks een kwartaal dat de verwachtingen overtrof en verhoogde jaarlijkse omzetdoelstellingen (tussen 26,5 en 26,6 miljard dollar). Beleggers straffen het vertrek van de financieel directeur af, een signaal op het gebied van governance dat als weinig geruststellend wordt beschouwd. Oracle Corporation -14,51%: de gigant in zakelijke software struikelt. De kwartaalresultaten gaan vergezeld van zwaardere investeringsprognoses dan verwacht, wat UBS als de belangrijkste oorzaak van deze correctie ziet. Een federaal contract van 395,8 miljoen dollar dat deze week werd binnengehaald, was niet voldoende om beleggers gerust te stellen. |
|
| Grondstoffen |
Energie: de ruwe olieprijzen noteren deze week een daling van ongeveer 10 % (-9,40 % voor Brent met levering in augustus en -9,70 % voor WTI met levering in juli), waarmee ze hun laagste niveau in bijna twee maanden bereiken. Deze daling is het gevolg van toenemende signalen over een mogelijk akkoord tussen de Verenigde Staten en Iran, dat een verlenging van het staakt-het-vuren met 60 dagen en de heropening van de Straat van Hormuz zou omvatten, een vitale doorgang voor bijna 20 % van de wereldwijde olievoorraad. De Amerikaanse president Donald Trump kondigde het afblazen van nieuwe aanvallen op Iran aan, wat de vrees voor een militaire escalatie suste. Het akkoord moet echter nog worden gefinaliseerd en ondertekend, met name door Donald Trump, terwijl Teheran aangeeft dat er nog geen definitief besluit is genomen. De heropening van de Straat van Hormuz zou de markt onmiddellijk ontlasten door het transport van olietankers in de Perzische Golf te vergemakkelijken, maar de hervatting van de productie zal geleidelijk verlopen. Metalen: een harde klap voor goud, waarvan de koers de symbolische grens van 4.000 USD dicht naderde. De prijzen veerden aan het eind van de week echter op dankzij de hoop op een staakt-het-vuren-akkoord tussen de Verenigde Staten en Iran, wat een daling van de olieprijzen in de hand werkte. Met 4.220 USD per ounce stevent goud af op een daling van meer dan 2 % over de week. Het vooruitzicht van een hoge inflatie, gekoppeld aan de nog steeds ondersteunde energieprijzen, voedt de verwachtingen dat de Fed en de ECB de rentetarieven hoog zullen houden. Deze context blijft ongunstig voor goud, een niet-rentedragend actief, ondanks gedeeltelijke steun van aankopen door centrale banken en ETF-stromen. Koper zette de daling voort en raakte 13 380 USD per ton aan op de LME, het laagste niveau in drie weken. Deze beweging wordt verklaard door de toegenomen spanningen in het Midden-Oosten en het vooruitzicht van een wereldwijde economische vertraging, wat de zorgen over de vraag naar koper vergroot. Merk op dat de voorraden in de LME-magazijnen blijven slinken, wat getuigt van een krapper aanbod. Landbouwproducten: soja daalt in Chicago naar 1110 cent per bushel, onder druk gezet door gunstige regenval in het Amerikaanse Midwesten, die de groei van de gewassen ondersteunt, evenals door een daling van de ruwe olieprijzen die invloed heeft op sojaolie, gebruikt in biodiesel. Maïs bleef vrij stabiel op 410 cent, ondanks verbeterende productievooruitzichten. De USDA heeft immers haar opbrengstverwachtingen voor Argentinië en Brazilië verhoogd. Tot slot is er weinig nieuws te melden over tarwe, dat wordt verhandeld rond 582 cent per bushel. |
|
| Macro-economie |
Macro: de financiële markten proberen het hoofd boven water te houden te midden van een stroom aan soms tegenstrijdige informatie, waardoor een duidelijke interpretatie van de situatie bemoeilijkt wordt. Op macro-economisch vlak is de Amerikaanse inflatie, die inmiddels boven 4 % ligt, teruggekeerd naar het hoogste niveau sinds april 2023. Dit voedt de vrees voor een verhoging van de beleidsrente met 25 basispunten voor het einde van het jaar. De ECB heeft niet gewacht op actie en heeft haar belangrijkste herfinancieringsrentes al met een kwart punt verhoogd. Op geopolitiek vlak blijft Donald Trump warm en koud blazen wat betreft Iran. Zoals vaker maken dreigementen plaats voor nieuw uitstel, tegen de achtergrond van een akkoord dat als aanstaande wordt gepresenteerd. De markt wil erin geloven, maar alleen een concrete ondertekening kan het zwaard van Damocles wegnemen dat nog steeds boven de wereldwijde beurzen hangt. Dit belette SpaceX niet om een denderende entree te maken op de beurs van New York, hetgeen bewijst dat het narratief nog steeds een krachtige aantrekkingskracht bezit. Crypto: de bitcoin blijft in evenwicht na vier opeenvolgende weken van dalingen, waarbij de koers kelderde van 83.000 USD naar 63.000 USD. Ook bij de bitcoin-spot-ETF's is er sprake van een koude douche. Er werd maar liefst 5,8 miljard USD aan netto-uitstroom geregistreerd bij deze beursproducten. Het totale beheerde vermogen daalt naar 79,5 miljard USD, het laagste niveau sinds eind 2024. Tijdens de piek van Bitcoin eind 2025, op 126.500 USD, schommelde dit vermogen rond de 150 miljard USD. Meer in het algemeen lijden cryptovaluta's onder de honger van beleggers naar alles wat direct of indirect met kunstmatige intelligentie te maken heeft. Zolang de bitcoin en consorten geen eigen positieve katalysatoren vinden, of zolang Elon Musk niet aankondigt dat de bitcoin gebruikt zal worden voor betalingen van SpaceX-raketten en -satellieten, zal de cryptosfeer waarschijnlijk links blijven liggen. De totale waardering van de cryptomarkt is gedaald naar het laagste niveau sinds oktober 2024, rond 2.150 miljard USD. |
|
|
|
*De wekelijkse evolutie van de indexen en aandelen die in de boordtabel worden weergegeven, betreft de periode van de opening van de respectieve markten op maandag tot het tijdstip waarop deze nieuwsbrief wordt verzonden op zaterdag. De wekelijkse evolutie van grondstoffen, edele metalen en valuta's die in de boordtabel worden weergegeven, heeft betrekking op een lopende periode van 7 dagen, van vrijdag tot vrijdag, tot het tijdstip van verzending van deze nieuwsbrief. Deze activa worden ook in het weekend verhandeld. |
