De soap rond de opvolging van Jerome Powell is eindelijk voorbij. Het is voormalig Fed-gouverneur Kevin Warsh (2006-2011) die door Donald Trump is gekozen.
Maar hoe kan hij opnieuw worden benoemd in de Raad van Gouverneurs als hij al een mandaat van 5 jaar heeft uitgediend?
De termijn is doorslaggevend
Toen hij in 2006 werd benoemd, nam Kevin Warsh een lopende termijn over, die zou aflopen op 31 januari 2018. Uiteindelijk nam hij in 2011 ontslag, uit onenigheid over het beleid van quantitative easing.
Hij werd opgevolgd door Jeremy Stein, die zelf in 2014 ontslag nam. Daarna was het Randal Quarles die deze termijn afmaakte, voordat hij in 2018 zelf werd benoemd voor een termijn van 14 jaar.
Het zijn dus de termijnen die tellen. Wanneer een gouverneur voor 14 jaar wordt benoemd, kan hij niet worden herbenoemd als hij die termijn uitzit. Maar als hij voor het einde opstapt, moet die termijn door een andere gouverneur worden afgemaakt. Die laatste, die een lopende termijn overneemt, kan daarna worden benoemd voor een termijn van 14 jaar.
Jerome Powell werd bijvoorbeeld in 2012 benoemd om een termijn af te maken. Daarna, bij het aflopen ervan in 2014, werd hij benoemd voor een termijn van 14 jaar. Als hij die volledig uitzit, zal hij dus 16 jaar in de Raad van Gouverneurs van de Fed hebben gezeten.
Noodzakelijk vertrek
Een gouverneur kan dus langer dan 14 jaar bij de Fed blijven, gezien de manier waarop de termijnen werken. Maar er is nog een geval dat dit verblijf kan verlengen.
De Amerikaanse president benoemt de gouverneurs, waarna de Senaat die benoeming moet bekrachtigen met een stemming bij gewone meerderheid. En wanneer een termijn afloopt, blijft de gouverneur in functie tot het einde van dat proces als een opvolger niet op tijd is benoemd en bevestigd.
Dat is wat er momenteel gebeurt. De termijn van Stephen Miran liep af op 31 januari, maar hij is nog steeds in functie. Deze vrijgekomen zetel zal door Donald Trump worden gebruikt om Kevin Warsh te plaatsen. Maar de bevestiging in de Senaat kan tijd kosten, met name door de blokkade van een senator uit North Carolina, Tom Tillis, die zich verzet tegen elke benoeming bij de Fed zolang het onderzoek naar Jerome Powell loopt.
De volgende vergadering van de Fed vindt plaats op 17 en 18 maart. Het is waarschijnlijk dat Stephen Miran dan nog aanwezig zal zijn.
