De ster van de Franse markt en houder van unieke, niet-reproduceerbare en soevereine knowhow: Safran profiteerde mee van de defensieboom in Europa - een segment dat 40 % van de omzet vertegenwoordigt - en van een nog altijd stevig ordervolume in de burgerluchtvaart.
Zoals gebruikelijk neemt MarketScreener een zekere afstand om de jaarresultaten - uitgebreid besproken in de hele economische pers - in een langere-termijnperspectief te plaatsen, dat wil zeggen over de lange cyclus 2010-2025.
Daaruit blijkt dat de omzet van Safran in de periode bijna verdrievoudigd is, van 11 naar 31 miljard euro, en dat het bedrijfsresultaat bijna vervijfvoudigd is.
Wat betreft de winst vóór belastingen en uitzonderlijke elementen - onderhevig aan aanzienlijke vertekeningen, zoals blijkt uit een valutaverlies van 5,2 miljard euro vorig jaar en een valutawinst van 5,8 miljard dit jaar - die is op haar beurt zelfs met een factor vijftig vermenigvuldigd. Dit alles, terwijl het aantal uitstaande aandelen stabiel is gebleven.
De waardecreatie was dus in alle opzichten spectaculair, en des te bewonderenswaardiger omdat deze expansie volledig uit eigen middelen werd gefinancierd, terwijl de groep van oudsher een uiterst robuuste kapitalisatie behoudt, met verwaarloosbare schuldratio's.
De groep is niet vergeten haar aandeelhouders over de periode te belonen. Naast een aandelenkoers die sinds 2010 met een factor twintig is gestegen, is de dividenduitkering vertienvoudigd.
De beurswaardering van Safran doet dit uitzonderlijke traject alle eer aan. Zij staat echter ook op haar hoogste niveaus ooit, zowel in termen van winstveelvoud als van het eigen vermogen.
Deze stratosferische niveaus roepen onvermijdelijk vragen op. Zonder twijfel zal de kleinste tegenvaller voortaan hard worden afgestraft door beleggers.
