In mijn column van vandaag analyseer ik hoe de onderhandelingspositie van Trump aan de vooravond van deze top zwakker is dan tijdens de vorige ontmoeting in oktober, mede door de oorlog in Iran en de daaruit voortvloeiende inflatiegolf.
Heeft u meer tijd om te lezen? Hier zijn enkele artikelen die ik aanbeveel om de huidige marktbewegingen te duiden:
1. Amerikaanse producentenprijzen verrassen met grootste stijging in vier jaar
2. Spanning op G7-obligatiemarkt loopt op: Mike Dolan
3. Warsh krijgt goedkeuring van Senaat als nieuwe Fed-voorzitter terwijl inflatie aanwakkert
4. Wel of geen 'dot'? Warsh' eerste renteprognose kan zijn visie blootleggen aan het publiek - en aan Trump
5. Roundhill-fonds wordt snelst groeiende ETF ooit nu particuliere beleggers blootstelling aan halfgeleiders zoeken
Belangrijkste marktbewegingen van vandaag
o AANDELEN: Stevige winsten in Azië - KOSPI +3%, Japan +1%. Europa +1%, VK +0,5%. Nasdaq +1,2%, S&P 500 +0,6%.
o SECTOREN/AANDELEN: Zes sectoren in de S&P 500 stijgen, vijf dalen. Tech +1%, communicatiediensten +2,7%, energie -0,9%. Ford +13%, Micron Technology +5%.
o FX: Dollar stijgt opnieuw, Braziliaanse real -2%, de grootste daling van dit jaar, door overheidssubsidies op brandstof.
o OBLIGATIES: Amerikaanse rendementen sluiten nagenoeg onveranderd. Veiling van 30-jarige Amerikaanse staatsobligaties is zwak - hoge rente betaald, zeer lage 'bid-to-cover' ratio.
o COMMODITIES/METALEN: Olie omlaag, Brent -1,7%. Goud -0,5%.
Gespreksonderwerpen van de dag
* PPI loopt warm
De Amerikaanse producentenprijsinflatie (PPI) schoot in april omhoog en boekte de grootste maandelijkse en jaarlijkse stijging sinds 2022, veel sneller dan analisten hadden verwacht. Als de PPI een voorbode is van de consumentenprijsindex (CPI), zijn de tekenen onheilspellend: de consumenteninflatie zal spoedig de grens van 4% doorbreken.
Het verschil tussen de jaarlijkse PPI- en CPI-inflatiecijfers sprong in april naar 2,2 procentpunt, de grootste kloof sinds 2022. Het verschil tussen de maandelijkse graadmeters bedroeg 0,8 procentpunt, een evenaring van het hoogste niveau sinds 2010. Zet u schrap.
* De top bereiken
Het aftellen naar de top tussen Xi en Trump in Peking is bijna voorbij. De twee leiders zullen naar verwachting spreken over Iran, Taiwan, handel, energie en technologische veiligheid, waarbij de verwachtingen voor grote doorbraken op deze dossiers laag gespannen zijn.
In het gevolg van Trump bevinden zich meer dan een dozijn kopstukken uit de zakenwereld, waaronder Elon Musk, Apple-CEO Tim Cook en, op het laatste moment toegevoegd, Nvidia-CEO Jensen Huang. Zou dit een teken kunnen zijn van een mogelijk akkoord over de verkoop van Nvidia's krachtige H200 AI-chips aan Chinese klanten?
* Bevestiging
Kevin Warsh is de nieuwe voorzitter van de Federal Reserve. Hij volgt Jerome Powell op, wiens termijn vrijdag afloopt maar die aanblijft als Fed-bestuurder. Fed-bestuurder Stephen Miran, momenteel de grootste voorstander van renteverlagingen binnen de centrale bank, verlaat de raad van bestuur om plaats te maken voor Warsh.
Warsh staat voor de taak zijn collega's ervan te overtuigen dat de rente verlaagd moet worden. De totale consumenten- en producenteninflatie is de hoogste in jaren en stijgt nog steeds, en ook enkele 'trimmed mean'-indicatoren - waar Warsh de voorkeur aan geeft - lopen op.
Wat kan de markten morgen in beweging zetten?
o Ontwikkelingen in het Midden-Oosten
o Bewegingen op de energiemarkt
o Amerikaans-Chinese top in Peking tussen de presidenten Donald Trump en Xi Jinping
o Japanse bedrijfsresultaten, waaronder Bridgestone, Honda en Rakuten
o Toespraak van Kazuyuki Masu, bestuurslid van de Bank of Japan
o Toespraak van Huw Pill, hoofdeconoom van de Bank of England
o Britse handelsbalans (april)
o Britse industriële productie (maart)
o Brits BBP (Q1, voorlopig)
o Wekelijkse Amerikaanse steunaanvragen
o Amerikaanse detailhandelsverkopen (april)
o Amerikaanse importprijzen (april)
o Geplande toespraken van Fed-functionarissen, waaronder Jeffrey Schmid (Kansas City), Beth Hammack (Cleveland), John Williams (New York) en bestuurslid Michael Barr
Wilt u Trading Day elke ochtend in uw inbox ontvangen? Meld u hier aan voor mijn nieuwsbrief.
De geuite meningen zijn die van de auteur. Zij weerspiegelen niet de standpunten van Reuters News, dat zich onder de Trust Principles inzet voor integriteit, onafhankelijkheid en objectiviteit.
