Het marktsentiment verslechterde donderdag razendsnel, wat leidde tot een scherpe uitverkoop van Amerikaanse aandelen, edelmetalen, grondstoffen en cryptovaluta, terwijl beleggers massaal de relatieve veiligheid opzochten van staatsobligaties, de dollar en de Zwitserse frank.
In mijn column van vandaag stel ik de eenvoudige vraag: wat is er nodig voor de Fed om de rente te verhogen? Beleidsmakers en de markt verwachten nog steeds verdere versoepeling, maar het argument dat de volgende stap een verhoging wordt, is minstens zo sterk. Misschien zelfs sterker.
Als u meer tijd heeft om te lezen, hier zijn enkele artikelen die ik aanbeveel om u te helpen begrijpen wat er vandaag op de markten is gebeurd.
- Amerikaanse bestaande woningverkopen dalen in januari naar het laagste niveau in meer dan twee jaar
- Hoop op renteverlagingen door Trump en CBO-begrotingscijfers komen niet overeen: Mike Dolan
- Wispelturig Amerika zet "middelgrote machten" aan tot actie en beleggers merken het op
- EU-leiders komen overeen de interne markt te versnellen in de strijd om te concurreren met VS en China
- EXCLUSIEF - Ontspanning in VS-China-handel leidt tot opschorting van belangrijke Chinese techbeperkingen
Belangrijkste marktbewegingen van vandaag
- AANDELEN: Belangrijkste Amerikaanse indices dalen 1-2%, Europa eveneens in het rood. Azië hoger, maar waarschijnlijk vrijdag lager bij opening.
- SECTOREN/AANDELEN: Slechts drie S&P 500-sectoren stijgen, nutsbedrijven +1,5%; acht sectoren dalen, technologie -2,7%, financiële waarden en energie beide -2%. Cisco Systems -12%, Apple -5%.
- VALUTA: Dollar stijgt, maar ook yen en Zwitserse frank. Noorse kroon grootste daler binnen G10 door zwakke olie.
- OBLIGATIES: Amerikaanse rentes dalen, curve wordt vlakker. 30-jaars rente zakt 9 basispunten na historische veiling. 10-jaars Bund-rente op het laagste niveau in ruim twee maanden.
- GRONDSTOFFEN/EDELMETALEN: Edelmetalen kelderen, zilver -11%, platina en palladium -5%. Olie -3%, Amerikaans koper -3%.
Belangrijkste gesprekspunten vandaag
* Fragiel en volatiel
Verkoop leidde donderdag tot meer verkoop, met scherpe dalingen op Wall Street en een nieuwe golf van liquidaties in activa die de afgelopen maanden waren opgepompt door wilde speculatie, zoals goud, zilver en bitcoin.
Er kwamen opnieuw zorgen op over de impact van AI op softwarebedrijven, maar er was geen duidelijke aanleiding. Dit is belangrijk, omdat het aantoont hoe fragiel het sentiment is en hoe gespannen de posities in bepaalde markten nog altijd zijn. Misschien is het geruststellend dat staatsobligaties en andere overheidsleningen hun traditionele rol als veilige haven opnieuw waarmaakten.
* Long gaan op de lange obligatie
De veiling van $25 miljard aan 30-jaars Amerikaanse staatsobligaties op donderdag was historisch. De bid-to-cover van 2,66 was de hoogste sinds januari 2018, het hoogste rendement van 4,75% lag 2 basispunten onder het geldende tarief op het moment van uitgifte, en het aandeel dat door primaire dealers werd opgekocht van 5,9% was het laagste sinds minstens 2008, aldus Exante Data.
Geen wonder dat de 30-jaars rente 9 basispunten daalde, de grootste dagelijkse daling sinds oktober. Verwachten dealers een zachte CPI-cijfer op vrijdag? Of vrezen ze bredere "risk-off" turbulentie op de markten? Misschien. In elk geval blijkt dat de lange obligatie nog springlevend is.
* VS-China spanningen ontdooien voor topontmoeting
Presidenten Donald Trump en Xi Jinping worden begin april in Beijing verwacht, en als de huidige signalen kloppen, wordt het een gemoedelijke top die de spanningen tussen de twee grootmachten kan verminderen en de wereldwijde handelsdruk kan verlichten.
Washington heeft een aantal belangrijke technologische veiligheidsmaatregelen gericht op Beijing in de ijskast gezet, de yuan noteert op het hoogste punt in drie jaar ten opzichte van de dollar, en berichten suggereren dat de twee leiders het handelsbestand mogelijk met een jaar verlengen. Zoals Amerikaans minister van Financiën Scott Bessent deze week zei, zijn de betrekkingen tussen de VS en China "in een zeer comfortabele positie."
Wat kan de markten morgen bewegen?
- Nieuw-Zeelandse Manufacturing PMI (januari)
- Taiwan BBP (Q4, herzien)
- Chinese huizenprijzen (januari)
- Bestuurslid Europese Centrale Bank Luis de Guindos spreekt
- BBP eurozone (Q4, voorlopige raming)
- Duitse groothandelsinflatie (januari)
- Hoofdeconoom Bank of England Huw Pill spreekt
- Amerikaanse CPI-inflatie (januari)
Wilt u Trading Day elke ochtend in uw inbox ontvangen? Meld u hier aan voor mijn nieuwsbrief.
De geuite meningen zijn die van de auteur. Ze weerspiegelen niet de standpunten van Reuters News, dat zich onder de Trust Principles inzet voor integriteit, onafhankelijkheid en onpartijdigheid.
