De pan-Europese STOXX 600 sloot 1,3% lager, waarmee een eerdere winst van maximaal 0,6% werd omgekeerd. De index kende woensdag nog de sterkste sessie in meer dan drie maanden.
Industrie-aandelen met een grote exportpositie trokken de index het meest omlaag, met een daling van 2,4%. Siemens Energy verloor ongeveer 6%, terwijl defensie-aandelen Rolls-Royce en Rheinmetall elk meer dan 5% daalden.
De bredere luchtvaart- en defensie-index daalde met 4,2%, de scherpste eendaagse daling sinds april.
De oorlog tussen de Verenigde Staten en Israël tegen Iran is nu de zesde dag ingegaan. De Amerikaanse Senaat blokkeerde een motie die gericht was op het stoppen van de Amerikaanse luchtaanvallen en meer Golfstaten worden bij het conflict betrokken, zonder uitzicht op een einde aan de verstoringen van energie-infrastructuur en scheepvaart.
"Het wordt steeds moeilijker om een snelle oplossing voor het conflict in het Midden-Oosten te zien, en dat dwingt markten om hun renteverwachtingen voor de komende maanden opnieuw te bekijken," aldus Danni Hewson, hoofd financiële analyse bij AJ Bell.
Banken daalden met 1,7%, reis- en vrijetijdsaandelen verloren 1,8% en mijnbouwers zakten 3,8% doordat de metaalprijzen daalden.
"Het is beter om even afstand te nemen. Als er nu geen duidelijk en abrupt einde aan het conflict komt, zullen we deze volatiliteit de komende weken blijven zien," zei Ipek Ozkardeskaya, senior analist bij Swissquote Bank.
Europa blijft sterk afhankelijk van ingevoerde olie en LNG, en krappe aanbodcondities als gevolg van de oorlog kunnen de energie- en transportkosten verder opdrijven, juist nu de groei al zwak is.
Drie beleidsmakers van de Europese Centrale Bank waarschuwden dat de inflatie in de eurozone waarschijnlijk zal stijgen en de groei zal afzwakken als de oorlog meer landen in zijn greep krijgt.
Morgan Stanley verwacht dat de ECB de rente tot en met 2026 stabiel zal houden, wijzend op de inflatierisico's die voortvloeien uit het conflict.
Rentokil Initial sprong 10,7% omhoog, de grootste stijger op de STOXX 600, nadat het ongediertebestrijdingsbedrijf een stijging van 4% in de aangepaste winst voor belastingen op jaarbasis rapporteerde.
Het Duitse logistieke concern DHL daalde 4,6% na een daling van 1,3% in de operationele winst over het vierde kwartaal, onder druk van de vrachtvervoerstak.
Het Italiaanse Nexi zakte tot wel 22% naar een historisch dieptepunt nadat Europa's grootste betalingsverwerker qua transacties een driejarige strategie presenteerde om de toenemende uitdagingen in de sector het hoofd te bieden.
