Het productierapport onderstreept de operationele verbeteringen die bij Rio Tinto plaatsvinden sinds Simon Trott het roer heeft overgenomen. Het bedrijf is in gesprek over een fusie met Glencore, waarmee de grootste mijnbouwer ter wereld zou ontstaan.
In het kader van een eventuele fusie zal Glencore rekenen op de operationele deskundigheid van Rio Tinto om zijn mijnbouwresultaten te verbeteren. Volgens de Britse overnameregels heeft Rio Tinto tot 5 februari om een formeel bod uit te brengen op Glencore of om aan te geven dat het afziet van verdere stappen.
"Een solide kwartaal, ze hebben vrijwel overal beter gepresteerd in de hoofdactiviteiten ijzererts, koper en aluminium," aldus analist Glyn Lawcock van Barrenjoey.
"Het enige wat ik wil benadrukken is dat de prijsstelling van ijzererts zwakker was dan die van BHP, zowel op jaarbasis als opeenvolgend," zei hij. "Het belangrijkste voor Simon is naar mijn mening dat hij waarmaakt wat hij ons in december heeft beloofd, namelijk het kostenbesparingsprogramma. Hopelijk krijgen we daar in februari meer informatie over."
Volgens Lawcock stegen de gerealiseerde ijzerertsprijzen van Rio Tinto in de tweede helft van december met 1% ten opzichte van het voorgaande kwartaal, terwijl BHP een prijsstijging van 2% liet zien over dezelfde periode, ondanks problemen met de Chinese staatskoper.
BHP meldde dinsdag dat het lagere prijzen heeft geaccepteerd voor sommige ijzerertsverkopen, terwijl het onderhandelt over een leveringscontract voor 2026 met China.
Rio gaf aan de resultaten voor de eenheidskosten van 2025 en de prognose voor 2026 te zullen presenteren bij de jaarcijfers op 19 februari. Het aandeel steeg met 1%.
RIO VS VALE
Ondanks de sterke prestaties blijft het risico bestaan dat Rio Tinto de toppositie als grootste producent verliest aan het Braziliaanse Vale, dat maandag rapporteert.
Rio verscheepte in 2025 326,2 miljoen ton ijzererts vanuit zijn Pilbara-operaties, wat aan de onderkant van de prognose lag van 323 tot 338 miljoen ton. De totale jaarproductie, inclusief de Canadese activiteiten, kwam uit op 336,6 miljoen ton.
Vale gaf in oktober aan dat het op koers ligt voor het bovenste deel van zijn prognose van 325 tot 335 miljoen ton.
De Anglo-Australische mijnbouwer verscheepte in het kwartaal dat eindigde op 31 december 91,3 miljoen ton ijzererts vanuit Pilbara, tegenover 85,7 miljoen ton in dezelfde periode vorig jaar en ruim boven de consensus van Visible Alpha van 88,2 miljoen ton.
De geconsolideerde koperproductie steeg met 5% tot 240.000 ton in het kwartaal, hoger dan de consensusverwachting van Visible Alpha van 214.400 ton.
De jaarlijkse koperproductie groeide met 11% tot 883.000 ton, waarmee het de bovenkant van Rio's prognose overtrof. Dit werd gedreven door de ondergrondse opschaling, hogere ertskwaliteit en betere opbrengsten in de Oyu Tolgoi-mijn in Mongolië.
Een fusie met Glencore zou Rio's koperportefeuille versterken, nu de vraag naar het zeer geleidend metaal stijgt door de opkomst van kunstmatige intelligentie en de energietransitie.
