Spotgoud werd maandag verhandeld tot wel $4.629,94 per ounce, terwijl zilver in dezelfde sessie een record bereikte van $86,22/oz.
Het metaal is in slechts 13 dagen van 2026 met meer dan 6% gestegen, nadat het vorig jaar meerdere mijlpalen doorbrak en 64% won.
Grote makelaars verwachten dat goud in 2026 $5.000/oz zal bereiken, in de veronderstelling dat de vraag naar veilige havens te midden van geopolitieke spanningen, versoepeling van het monetaire beleid, instroom in ETF's en aankopen door centrale banken het momentum van vorig jaar zullen voortzetten.
GEOPOLITIEKE EN MACRO-DRIJVERS
Het recordniveau van goud op maandag werd gevoed door zorgen over de onafhankelijkheid van de Federal Reserve nadat voorzitter Jerome Powell zei dat de regering-Trump hem had bedreigd met een strafrechtelijke aanklacht.
Er is ook brede politieke onzekerheid ontstaan door de Amerikaanse inbeslagname van Venezuela's Nicolas Maduro tijdens een militaire inval, de dreigementen van de Amerikaanse president Donald Trump om de controle over Groenland over te nemen en het overwegen van Trump om in te grijpen in de onrust in Iran.
"Reële activa komen naar voren in het soort omgeving dat we nu zien," zei onafhankelijke edelmetaalanalist Ross Norman. "De regels zijn van tafel. Edelmetaal weerspiegelt dat allemaal."
Goud profiteert ook van de verwachting van Amerikaanse renteverlagingen, wat de opportuniteitskosten van het aanhouden van niet-renderende activa zoals goud zou verlagen.
"Als de huidige geopolitieke risico's aanhouden en de verwachtingen van Amerikaanse renteverlagingen intact blijven, kan goud in de komende weken proberen een meer duurzame doorbraak boven $4.600 te realiseren," aldus Tim Waterer, hoofdmarktanalist bij KCM Trade.
INSTROOM IN ETF'S EN AANKOPEN DOOR CENTRALE BANKEN
De vraag van centrale banken naar goud is al vier jaar hoog en zal naar verwachting ook in 2026 aanhouden, samen met een sterke investeringsvraag, aldus analisten.
De centrale bank van China verlengde haar goudaankopen tot een 14e maand in december, waardoor de goudreserves uitkwamen op 74,15 miljoen fijne troy ounces.
Terwijl de goudprijs in 2025 maar liefst 53 keer een record bereikte, steeg de jaarlijkse instroom in fysiek gedekte goud-ETF's tot $89 miljard, het hoogste ooit, aldus de World Gold Council.
De holdings van de grootste goud-ETF's, waaronder New York's SPDR Gold Trust, bereikten op 29 december 1.073,41 metrische ton, het hoogste niveau in meer dan drie jaar.
VERDER MOMENTUM VOOR ZILVER
De stijging van 147% voor zilver vorig jaar werd ondersteund door robuuste investeringsvraag, de opname op de Amerikaanse lijst van kritieke mineralen die substantiële uitstroom naar Amerikaanse aandelen veroorzaakte, knelpunten in de raffinagecapaciteit en een aanhoudend structureel markttekort.
"Het is waarschijnlijk dat er volatiliteit op de markt zal zijn en als de situatie blijft zoals die nu is, denk ik dat de prijzen binnenkort richting $90/oz zullen gaan," aldus ANZ grondstoffenstrateeg Soni Kumari.
Een piek met drie cijfers lijkt dit jaar waarschijnlijk voor zilver, aldus consultancy Metals Focus, omdat de kleinere markt van zilver prijsbewegingen versterkt wanneer het profiteert van veel van de macro-economische factoren die ook goudinvesteringen stimuleren.
HSBC verwacht dat zilver in 2026 tussen $58 en $88 per ounce zal handelen, maar waarschuwt voor een marktcorrectie later in het jaar als de aanbodbeperkingen afnemen.
