(ABM FN-Dow Jones) Fugro heeft in de eerste jaarhelft te kampen gehad met uitdagende marktomstandigheden, maar de orderinstroom zwelt aan. Dit verwacht analist David Kerstens van Jefferies in aanloop naar de cijfers van het bedrijf op vrijdag.
Kerstens verwacht een 64 procent lagere EBIT van 51,5 miljoen euro in het afgelopen halfjaar, nadat de markt voor Amerikaanse offshore windprojecten tijdelijk op slot ging. Ook werden projecten uitgesteld door alle geopolitieke en economische onzekerheid, stelde Kerstens.
In april waarschuwde Fugro hier zelf ook al voor, met ongunstige ontwikkelingen op de Amerikaanse markt tot gevolg, met name op het gebied van offshore windenergie.
De omzet zal volgens de analist van Jefferies in de eerste jaarhelft met 10 procent zijn gedaald tot 984 miljoen euro. Maar de orderinstroom zal zijn aangetrokken, denkt de analist, terwijl Fugro maatregelen trof en kosten bespaarde.
Hierdoor denkt Jefferies dat de EBIT-marge herstelt van een verwachte 5,2 procent in de eerste jaarhelft tot 14,2 procent in de tweede jaarhelft. De analistenconsensus mikt voor de eerste helft van het jaar op een marge van 6,2 procent.
De omzet schat de consensus op 984 miljoen euro, met een nettoresultaat van 41 miljoen euro.
Kerstens denkt dat de marge in gedurende 2025 zal aantrekken en uitkomt op 10,0 procent. Een jaar eerder was dit nog 13,8 procent. De marge ligt daarmee onder de bandbreedte van 11 tot 15 procent die Fugro zelf aanhoudt.
Dat Fugro onder de eigen bandbreedte uitkomt, verwachten ook andere analisten. De consensus rekent op een marge van 9,7 procent.
Na 2025 voorziet Kerstens een omzetgroei van 18 procent tot 2,5 miljard euro in 2027 met een marge van 11,5 procent, waarmee Fugro binnen de eigen bandbreedte voor de marge komt.
Jefferies heeft een koopadvies op Fugro.
© ABM Financial News;
info@abmfn.nl;
Redactie: +31(0)20 26 28 999;
Disclaimer
