De yen is de slechtst presterende G10-valuta dit jaar, met een daling van 6,4% ten opzichte van de dollar. De greenback presteert het best.
De yen daalde deze week met 0,6% ten opzichte van de euro en bereikte vannacht op 163,45 per euro haar laagste punt in drie maanden. De yen daalde met dezelfde marge ten opzichte van het pond sterling en bereikte het laagste punt sinds eind 2015 op 190,83 en bereikte een dieptepunt in negen jaar ten opzichte van de Australische en Nieuw-Zeelandse dollar.
De bewegingen van de yen ten opzichte van de dollar waren bescheidener vanwege het risico dat de glijvlucht van de yen een interventie van Japan op de markten zou kunnen uitlokken, waarbij functionarissen traders er de afgelopen dagen aan herinnerden dat ze er klaar voor waren.
De dollar steeg 0,1% en handelde deze week op 150.41 yen. De vroege bewegingen in de Aziatische sessie van vrijdag waren klein.
Beleggers kunnen rente verdienen, of carry, door yen te lenen rond 0% en inkomstendragende activa te kopen in andere valuta.
Nu de volatiliteitsindex voor vreemde valuta van Deutsche Bank naar een laagste punt in twee jaar is gezakt en de markten terugschrikken voor grote renteverlagingen in de V.S., Europa en Groot-Brittannië - waardoor de rendementen stijgen - is de handel winstgevend.
"Er is een focus op carry, terwijl we ons in een omgeving met bandbreedtes bevinden," zei strateeg Moh Siong Sim van Bank of Singapore, waarbij hij opmerkte dat de hoop op een rally van de yen een klap had gekregen door de gegevens van vorige week, die een onverwachte terugval naar een recessie in Japan lieten zien.
"We bevinden ons op een punt waar er niet veel overtuiging is in de valutawereld," zei hij, eraan toevoegend dat carry trades geen "overtuigend verhaal lijken... behalve voor de carry zelf". Dat lijkt motivatie genoeg voor beleggers.
Bij een looptijd van twee jaar is het verschil in rendement tussen Japanse en Amerikaanse staatsobligaties meer dan 450 basispunten. Positioneringsgegevens laten zien dat yen shorts vorige week zijn gesprongen.
Elders hielp de stroom naar hoger renderende valuta's de Australische en Nieuw-Zeelandse dollar omhoog. De kiwi steeg vannacht tot 62 dollarcent en kocht voor het laatst $0,6197, waarbij hij zijn schouders ophaalde voor zwakke cijfers over de detailhandelsverkopen, terwijl traders de mogelijkheid afwegen dat de centrale bank volgende week de rente verhoogt.
De Australische dollar, die deze week boven zijn 200-daags voortschrijdend gemiddelde is gekomen, steeg vrijdag met 0,1% naar $0,6563 voor een wekelijkse winst van 0,5%, de grootste in twee maanden.
De euro staat ook op het punt om de grootste winst in twee maanden te boeken, dankzij een gestage vermindering van de omvang van de verwachte renteverlagingen dit jaar, waarbij de markten nu uitgaan van een verlaging van ongeveer 90 basispunten in plaats van 160 eind 2023.
Sterker dan verwachte inkoopmanagersenquêtes die vannacht werden gepubliceerd, droegen bij aan het pleidooi voor voorzichtigheid bij het verlagen van de rente.
De euro kocht voor het laatst $1,0836. De U.S. dollarindex noteerde deze week 0,3% lager op 103,91. Sterling steeg met 0,5% over de week naar $1,2658.
De Chinese yuan is gestaag teruggekeerd sinds het nieuwe maanjaar en bewoog deze week nauwelijks op 7.1937 per dollar, ondanks sterke verlagingen van de Chinese hypotheekrente.
Later op de dag zullen toespraken van centrale bankiers, waaronder Christine Lagarde, voorzitter van de Europese Centrale Bank, en Christopher Waller, gouverneur van de Fed, nauwlettend in de gaten worden gehouden.
