Nu meer bedrijven zakenreizen hervatten en mensen vakanties plannen, zullen Visa Inc, Mastercard en American Express waarschijnlijk een sprong in het grensoverschrijdende volume zien, aldus analisten.
"Tot dusver zie je, ondanks de macro, een enigszins stabiele consument", aldus Moshe Katri, analist bij Wedbush Securities, die eraan toevoegde dat uit de maandelijkse gegevens van Visa en Mastercard blijkt dat de betalingen of grensoverschrijdende volumes niet zijn aangetast.
"Kortom, de hemel valt niet naar beneden, althans nog niet."
Grensoverschrijdende volumes zijn een maatstaf voor de vraag naar reizen en weerspiegelen de uitgaven op kaarten buiten het land van uitgifte.
Door de aanhoudende vraag naar reizen, in combinatie met de inflatie, gaven Amerikaanse reizigers dit jaar 35% meer uit in de herfst dan in 2021, volgens een rapport van reisverzekeringsaggregator Squaremouth.com.
American Airlines, United Airlines Holdings en Delta Air Lines hebben ook sterke winsten voorspeld voor de rest van het jaar, een teken dat de vraag naar reizen de bezorgdheid over dure luchtvaarttarieven compenseert.
GRAFIEK: winstverandering voor H1 2022
DE CONTEXT
Kaartmaatschappijen verdienen doorgaans meer geld wanneer de prijzen stijgen, omdat zij doorgaans een percentage van de dollarwaarde van transacties in rekening brengen.
Maar hoge inflatie kan op de consumentenuitgaven wegen als die gepaard gaat met stijgende rentetarieven, zoals in de Verenigde Staten, waardoor de economie in een recessie kan belanden.
Volgens Amerikaanse bankgiganten die eerder deze maand hun resultaten rapporteerden, hebben de somberder wordende economische vooruitzichten nog geen rem gezet op de uitgaven van consumenten die financieel gezond blijven.
American Express, dat gevoeliger is voor rentestijgingen omdat creditcards een groot deel van de activiteiten van het bedrijf uitmaken, blijft goed gepositioneerd.
"AmEx's (krediet)verliespercentages zijn stevig onder controle gebleven. Haar kernklanten hebben waarschijnlijk hogere inkomens, die naar verwachting minder last zullen hebben van de inflatie", aldus analist Mihir Bhatia van BofA Securities.
American Express maakt vrijdag zijn kwartaalcijfers bekend, gevolgd door Visa en Mastercard volgende week.
De aandelen van AmEx zijn met 12% gedaald, terwijl Mastercard en Visa dit jaar met respectievelijk 17% en 14% zijn gedaald.
GRAFIEK: Amerikaanse kaartuitgevers prestaties aandelen YTD
DE FUNDAMENTEN
Bedrijf Refinitiv inkomsten Refinitiv EPS
schatting
American Express $13,50 mrd (stijging 24% $2,41
j-o-j)
Visa $7,55 mrd (stijging 23% $1,87
j-o-j)
Mastercard $5,65 mrd (stijging 13% $2,56
j-o-j)
WALL STREET SENTIMENT
**American Express - 15 van de 28 makelaars beoordelen het aandeel als "buy" of hoger, 11 "hold" en 2 "sell"; mediaan PT $170 - Refinitiv-gegevens
** Visa - 36 van de 40 makelaars beoordelen het aandeel als "buy" of hoger en 4 "hold"; mediaan PT $257
** Mastercard - 35 van de 39 makelaars beoordelen het aandeel als "buy" of hoger, 4 "hold" en 2 "sell"; mediaan PT $405
