Ondanks een opleving in fondsenwerving en block trading activiteit, kwamen de year-to-date IPO volumes uit op het laagste niveau sinds 2019. Volgens gegevens van Dealogic hebben beursgangen wereldwijd tot nu toe bijna 26 miljard dollar opgehaald.
De matige prestaties van sommige vroege beursgangen, waaronder die van de Duitse webhostingprovider IONOS, in combinatie met de beursuitverkoop als gevolg van het faillissement van Silicon Valley Bank, heeft verschillende bedrijven gedwongen om de lancering van hun beursplannen uit te stellen.
Adviseurs voor de aandelenkapitaalmarkten (ECM) zijn echter optimistisch over een herstel van de noteringsactiviteit in de tweede helft van het jaar.
In de Verenigde Staten stegen de IPO-volumes met meer dan 50% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2022, maar waren ze nog altijd 11% lager dan in dezelfde periode vorig jaar.
IPO's kwamen in februari kortstondig weer tot leven, toen bedrijven als zonne-energiebedrijf Nextracker en de Chinese sensormaker Hesai Group hun beursgang doordrukten.
"Realistisch gezien kijken we naar de tweede helft van het jaar als startpunt (voor een heropening van de IPO-markt)," zei Keith Canton, hoofd ECM voor Noord- en Zuid-Amerika bij JPMorgan Chase & Co.
Een lichtpunt voor IPO's was de energietransitiesector, waar de pijplijn naar verwachting robuust zal blijven, aldus IPO-bankiers.
"Wij verwachten (ook) dat er een aantal hoogwaardige en langlopende consumentenactiva zullen opduiken zodra de marktvolatiliteit afneemt", aldus Daniel Burton-Morgan, hoofd van het Amerikaanse syndicaat voor ECM bij Bank of America. Verdere grensoverschrijdende transacties, waaronder de langverwachte beursgang van SoftBank Group Corp's Britse chipmaker Arm, kunnen de Amerikaanse volumes in 2023 ook een impuls geven.
HERSTEL VERTRAAGD
In Europa zeiden zakenbankiers dat de volatiliteit van de markt als gevolg van de bankencrisis waarschijnlijk van invloed zal zijn op de pijplijn van transacties.
"Wat er met de banken is gebeurd, heeft geleid tot een grote toename van de volatiliteit op de aandelenmarkten. Het enthousiasme is weer afgenomen, maar er zullen nog steeds beursintroducties plaatsvinden vóór de zomer - het hangt sterk af van het individuele bedrijf", aldus Andreas Bernstorff, hoofd ECM in EMEA voor BNP Paribas.
GRAFIEK: Wereldwijde ECM kent traagste start sinds 2019 https://www.reuters.com/graphics/GLOBALECM-REVIEW/dwpkdkbmgvm/chart.png
Zo hebben de Duitse kredietverstrekker OLB, gesteund door Apollo Global Management, en de Zwitserse huidverzorgingsspecialist Galderma hun plannen voor een beursgang in de ijskast gezet vanwege de huidige marktomstandigheden, aldus mensen die bekend zijn met de zaak.
Sommigen hopen echter op een verbetering van het marktsentiment voordat de volgende golf transacties van start gaat.
Gokbedrijf Lottomatica, dat ook wordt gesteund door Apollo, en meubelgroep Italian Design Brands behoren tot een handvol bedrijven die nog steeds doorgaan met hun plannen om in het tweede kwartaal naar de beurs te gaan, aldus de bronnen.
Lottomatica wil meer dan 400 miljoen euro (435,08 miljoen dollar) aan nieuwe aandelen verkopen om de schuld te verminderen, plus een onbepaalde hoeveelheid bestaande aandelen, aldus de bronnen.
"Als deze gebeurtenissen (de bankencrisis) volgende maand rond deze tijd hadden plaatsgevonden, wanneer het IPO-venster opengaat, zou dat veel schadelijker zijn geweest", aldus Lawrence Jamieson, hoofd EMEA ECM bij Barclays.
GRAFIEK: Droogte van beursintroducties weegt op wereldwijde ECM https://www.reuters.com/graphics/GLOBALECM-REVIEW/dwpkdkbmgvm/chart.png
Het Midden-Oosten was een ander lichtpunt voor beursintroducties: verschillende bekende namen zoals de olieboorder Abraj Energy in Oman en Adnoc Gas in de Verenigde Arabische Emiraten (VAE) lanceerden hun beursintroducties.
"De Golfregio is tot nu toe immuun geweest voor de nervositeit die de Europese markten heeft geteisterd, dus we verwachten IPO's te blijven zien uit landen als Saoedi-Arabië en de VAE", aldus Chris Laing, die toezicht houdt op de ECM-activiteiten van HSBC in Centraal- en Oost-Europa, Afrika en het Midden-Oosten.
Terwijl de aandelenverkoop in Azië-Pacific een daling van 19% in volume te zien gaf, was de regio nog steeds goed voor ongeveer de helft van de wereldwijde aandelenkapitaalmarktactiviteit, waaronder een aandelenverkoop van ongeveer $9 miljard in Japan Post Bank.
Woordvoerders van Apollo en Lottomatica weigerden commentaar te geven. OLB reageerde niet op een verzoek om commentaar.
($1 = 0,9194 euro)
