Door
|
|
| Tops/flops van de week |
Toppers OCI N.V. +22,03%: de Nederlandse producent van stikstof, methanol en waterstof noteerde de grootste stijging in Europa. Ondanks een lichte daling van de omzet met 1 % in het eerste halfjaar verbeterde de rentabiliteit aanzienlijk. De nettowinst bedroeg 9,9 miljoen USD, tegenover een nettoverlies van 162,1 miljoen USD vorig jaar. Deze prestatie is te danken aan een aanzienlijke kasinstroom na de verkoop van het Clean Ammonia-project in Texas aan Woodside Energy voor 2,35 miljard USD. 80 % van de koopprijs werd betaald bij de afsluiting van de transactie. Palantir +21,3%: het cultbedrijf, bekend om zijn geheime operaties en mediagenieke leiders, heeft inspanningen geleverd om zijn financiële gezondheid te verbeteren. De aandelen van Palantir stegen na een opwaartse bijstelling van de jaarlijkse omzetverwachtingen tot 2,74 miljard USD. Deze goede prestatie is toe te schrijven aan een ongekende vraag naar zijn AI-oplossingen, die sterke groei genereerden in zowel de commerciële als de overheidssector. Kellanova +18,89%: de aandelen van de Amerikaanse snackfabrikant profiteerden van de aankondiging van een mogelijke overname door Mars. De marktwaarde bedraagt 31 miljard USD, inclusief schulden. Juridische experts schatten dat de operatie een goede kans heeft om goedgekeurd te worden door mededingingsautoriteiten wereldwijd. De nieuwe entiteit zou zo’n 12 % van de Amerikaanse snack- en snoepmarkt in handen hebben. Mars, als privébedrijf, heeft geen beursgenoteerde aandelen. Galderma +13,75%: de Zwitserse holding gespecialiseerd in dermatologische behandelingen en huidverzorgingsproducten kende een sterke stijging na de aankondiging van de overname van 10 % van haar kapitaal door L'Oréal. Deze transactie, waarvan het bedrag nog niet is bekendgemaakt, maakt deel uit van een wetenschappelijk partnerschap tussen de twee groepen. Een analist van Vontobel ziet strategische waarde in deze transactie, aangezien de bedrijven kunnen samenwerken in de sector van de verouderingsbestrijding. Hij waardeert de operatie op ongeveer 1,6 miljard CHF, bij een totale marktkapitalisatie van Galderma van 16 miljard CHF. EQT blijft de meerderheidsaandeelhouder met 67 % van de aandelen. Rational +11,7%: de Duitse fabrikant van professionele keukenapparatuur zag zijn omzet met 4 % stijgen tot 581 miljoen EUR in het eerste halfjaar, gedreven door een sterke vraag in Azië, vooral in China en Japan. De nettowinst bereikte een record van bijna 295 miljoen EUR in het tweede kwartaal. Ondanks een daling van de verkopen in Duitsland werd de groei ondersteund in Amerika en bleef stabiel in Europa, met een lichte stijging in Frankrijk en het Verenigd Koninkrijk. De ebit steeg met 10 % tot 149 miljoen EUR, boven de verwachtingen. De nettowinst bedroeg 117,1 miljoen EUR, eveneens een stijging van 10 %. Het bedrijf is optimistisch voor de rest van het jaar en verwacht een hogere ebit dan vorig jaar. Rheinmetall AG +12,14%: de prestaties van de Duitse militaire fabrikant werden ondersteund door een recente bestelling voor de levering van acht extra reddingsstations voor Oekraïne. Analisten van Goldman Sachs, Morgan Stanley en Kepler Cheuvreux verhoogden hun koersdoelen. Continental +8,99%: de Duitse autofabrikant boekte een hoger dan verwacht aangepast resultaat voor het tweede kwartaal, met een omzet van 10 miljard EUR en een marge van 7 %. Het bedrijf verlaagde echter zijn jaarlijkse prognoses vanwege een zwakkere vraag naar auto's in Europa. Het bedrijf verwacht nu een omzet tussen 40 en 42,5 miljard EUR voor het jaar, tegen een eerdere schatting van 41 tot 44 miljard EUR. Sonova +7,7%: de Zwitserse fabrikant van gehooroplossingen kondigde de lancering aan van het eerste door AI aangedreven hoortoestel dat de spraakhelderheid in lawaaierige omgevingen belooft te verbeteren. Dit nieuwe apparaat zal worden uitgerust met een nieuwe chip, "DeepSonic", met een rekenkracht die 53 keer groter is dan die van traditionele chips. Het bedrijf handhaafde zijn jaarlijkse groeidoelstellingen. Dat in tegenstelling tot zijn concurrenten, die lijden onder een zwakke markt. ASML +6,36%: de Nederlandse fabrikant van lithografiemachines voor de halfgeleiderindustrie herstelde zich na nieuws dat het mogelijk wordt vrijgesteld van de nieuwe exportbeperkingen naar China die door de Verenigde Staten zijn opgelegd. Deze vrijstelling, die meer dan 30 bondgenoten van de VS betreft, waaronder Nederland (waar ASML is gevestigd), is een positief signaal voor de toekomstige financiële prestaties van het bedrijf, waarvan de apparatuur essentieel is voor de productie van geavanceerde chips.
Flops Evotec SE -30,77%: het Duitse biotechnologiebedrijf verlaagde zijn verwachtingen voor het jaar aanzienlijk na een teleurstellende prestatie in het eerste halfjaar. De omzet zou tussen 790 en 820 miljoen EUR moeten uitkomen, tegen een aanvankelijk verwachte groei met dubbele cijfers. De aangepaste ebitda wordt ook naar beneden bijgesteld, met een prognose van 15 tot 35 miljoen EUR, ver onder de verwachtingen van analisten. Deze herziening is te wijten aan een daling van de inkomsten in het onderzoekssegment en hoge kosten voor capaciteitsuitbreiding. Puma -19,8%: de Duitse sportkledinggroep kelderde na de publicatie van gemengde halfjaarresultaten, met een omzetdaling van 2,1 %. De directe verkoopstrategie, hoewel succesvol met een stijging van 16,7 %, compenseerde niet de daling van 3,1 % bij distributeurs, die driekwart van de omzet uitmaken. De ebit daalde met 5,1 % tot 276,2 miljoen EUR, en de winst per aandeel (EPS) daalde met 25 % tot 0,86 EUR, wat Puma ertoe bracht zijn jaarlijkse winstverwachtingen bij te stellen tussen 620 en 670 miljoen EUR. Stifel handhaaft een koopadvies maar verlaagt het koersdoel van 64 naar 59 EUR, verwijzend naar hogere invoerrechten in Mexico en hogere kosten door de jaarlijkse heronderhandeling van vrachtvoorwaarden met Maersk. Factoren die de rendabiliteit van de groep kunnen drukken. Super Micro Computer -18,55%: de aandelen van Super Micro Computer daalden door zorgen over de hoge productiekosten van AI-serverchips, die een negatieve invloed hadden op de winstverwachtingen. De aangepaste brutomarge voor het vierde kwartaal was 11,3 %, lager dan de schatting van analisten (14,1 %). Hoewel CEO Charles Liang verzekerde dat de marges tegen het einde van het boekjaar 2025 zouden normaliseren, voldeden de winstverwachtingen voor het lopende kwartaal niet aan de doelstellingen van Wall Street. Deze situatie overschaduwde de optimistische verkoopprognoses van het bedrijf. Commerzbank AG -9,62%: het aandeel van de Duitse bankgroep daalde door hogere dan verwachte voorzieningen voor risico's in het laatste kwartaal. JPMorgan en RBC merkten op dat de inkomsten in lijn waren met de verwachtingen, maar wezen op het ontbreken van positieve verrassingen. De bank verwacht echter aanzienlijk hogere jaarresultaten voor het hele jaar, dankzij de stijgende rentetarieven, die de groei van haar deposito- en kredietactiviteiten kunnen stimuleren, terwijl de voorzieningen voor risico's op 200 miljoen EUR worden gehouden, een stabieler niveau vergeleken met vorig jaar. Eutelsat Communications -9,49%: hoewel de groep de verwachtingen overtrof in het vierde kwartaal met een jaarlijkse omzet van 1,21 miljard EUR, een stijging van 7 % op jaarbasis, vertoont de Franse satelliettelecommunicatie-operator zwakke rentabiliteitscijfers met een aangepaste ebitda van 719 miljoen EUR, een daling van 13,7 % op jaarbasis. Bovendien kondigde het bedrijf teleurstellende vooruitzichten aan voor 2025, met een vergelijkbare omzet en een lagere aangepaste ebitda-marge. Deze ondermaatse prestatie is te wijten aan de dure integratie van OneWeb, het Britse bedrijf dat in 2021 werd overgenomen, en een veranderend concurrentielandschap met de opkomst van nieuwe spelers en een toenemende fusiedynamiek. |
|
| Grondstoffen |
Energie: lange tijd naar de achtergrond verdrongen, komt geopolitiek weer op de voorgrond, dit keer in Oekraïne met de verrassingsaanval van Oekraïense troepen op Russisch grondgebied in de oblast Koersk. In het Midden-Oosten blijft de spanning hoog, aangezien waarnemers nog steeds een vergeldingsactie van Iran en zijn regionale bondgenoten vrezen, die Israëlisch grondgebied zouden kunnen treffen. Ten slotte hebben verbeterde economische gegevens in de Verenigde Staten de zorgen over de vraagdynamiek naar olie weggenomen, waardoor de olieprijzen deze week zijn gestegen. De Europese Brent wordt verhandeld rond 79,5 USD, terwijl de Amerikaanse WTI rond 76,60 USD per vat noteert. Metalen: de daling van de Caixin Manufacturing PMI onder de 50 punten voorspelt weinig goeds voor de prijzen van basismetalen, die deze week blijven dalen. De ton koper daalt naar 8.794 USD (spotkoers) in Londen, een daling van meer dan 20 % ten opzichte van de piek in mei 2024. De dynamiek is vergelijkbaar voor aluminium (2.274 USD) en zink (2.646 USD). Goud stabiliseert op 2.425 USD en profiteert over het algemeen van de weddenschappen op een naderende versoepeling van het monetaire beleid van de Fed, die de rente meerdere keren zou kunnen verlagen tegen het einde van het jaar. Landbouwproducten: in Chicago blijft de prijs van maïs dalen door gunstige weersomstandigheden voor gewassen in de Verenigde Staten, wat wijst op een overvloedig aanbod. Maïs wordt nog steeds verhandeld rond 380 cent, terwijl tarwe stabiliseert op 540 cent. |
|
| Macro-economie |
Marktgevoel: de spanningen rond een economische vertraging in de Verenigde Staten zijn afgenomen dankzij twee bemoedigende indicatoren. Enerzijds kwam de ISM-dienstensectorindex voor arbeidsomstandigheden boven de verwachtingen uit op 51,1. Anderzijds bleven de wekelijkse nieuwe aanvragen voor werkloosheidsuitkeringen onder de waarschuwingsdrempel van 250.000. Dit alles stelde de aandelenindices in staat te herstellen, hoewel ze nog niet duidelijk in staat zijn om de correctieve structuur die de afgelopen weken in de VS en enkele maanden in Europa aan de gang is, ongeldig te maken. Evenzo zijn de rentetarieven gestegen samen met de indices, maar stuiten ze op 4,00 % voor het Amerikaanse staatspapier op 10 jaar. We houden ook de 2,34/38 % op de Duitse 10-jaarsrente in de gaten houden. Houd er ook rekening mee dat een daling van de obligatierendementen in een context van dalende inflatie positief is voor de aandelenmarkt, terwijl het negatief is wanneer het gaat om recessieangsten. Crypto: in de nasleep van de turbulentie op de traditionele financiële markten aan het begin van de week, stortte de bitcoin (BTC) maandag 5 augustus in. Het crypto-activum daalde met 12 % in 24 uur, en de ether (ETH) verloor 25 % van zijn marktkapitalisatie. De bitcoin-spot-ETF's in de VS zagen tussen maandag en dinsdag een uitstroom van meer dan 300 miljoen USD. Maar net als de aandelenindices herstelden de cryptovaluta's zich na de publicatie van betere macro-economische statistieken aan de andere kant van de Atlantische Oceaan. Sinds het begin van de week, en ondanks de zware daling van maandag, staat de BTC positief met een stijging van 3,72 % en bevindt zich nu rond de 60.300 USD. Cryptobeleggers wachten nu op een renteverlaging van de Fed, wat historisch gezien gunstig is geweest voor de koersontwikkeling van de belangrijkste cryptovaluta's. |
|
|
|
*De wekelijkse evolutie van de indexen en aandelen die in de boordtabel worden weergegeven, betreft de periode van de opening van de respectieve markten op maandag tot het tijdstip waarop deze nieuwsbrief wordt verzonden op zaterdag. De wekelijkse evolutie van grondstoffen, edele metalen en valuta's die in de boordtabel worden weergegeven, heeft betrekking op een lopende periode van 7 dagen, van vrijdag tot vrijdag, tot het tijdstip van verzending van deze nieuwsbrief. Deze activa worden ook in het weekend verhandeld. |
