Wekelijks beursoverzicht : De Fed doet weer mee

De aandelenmarkten houden het moreel hoog en staan op het punt januari met een sterke prestatie af te sluiten. Dat staat in contrast met een moeilijk 2022. De week was vruchtbaarder in de Verenigde Staten dan in Europa. De S&P500 steeg met meer dan 2 % en de Nasdaq met meer dan 4 %. Dat de Amerikaanse technologie-index het zoveel beter deed, laat zien dat beleggers weer zin hebben om risico te nemen. De bron van dit hernieuwde optimisme is het verbeterende macro-economische klimaat. De centrale banken zouden hierdoor hun voet van het (rente)gaspedaal kunnen halen.

Wekelijkse schommelingen* AEX 750  +1.63% ASM INTERNATIONAL N.... +7.52% UNIBAIL-RODAMCO-WEST... +6.71% SIGNIFY N.V. +6.58% AHOLD DELHAIZE N.V. -3.73% JUST EAT TAKEAWAY.CO... -4.20% ROYAL DSM N.V. -7.40% STOXX EUROPE 600 455.17  +0.67% S&P 500 4070.56  +2.47% NIKKEI 225 27382.56  +3.12% GOLD 1927.80$  +0.03% BRENT OIL 86.05$  -1.21% EURO / US DOLLAR 1.09$  +0.03%

Tops/flops van de week

Tops Tesla (+32 %): de terugkeer van de risicobereidheid onder beleggers drijft hen naar hun vroegere favorieten. De constructeur maakte bovendien zijn resultaten bekend. Denderend zijn ze niet maar wel voldoende om een muntje in de machine te stoppen. Shopify (+22 %): de markt verwelkomde de prijsverhoging van de groep, die infrastructuur voor webwinkels aanbiedt. Banco de Sabadell (+20 %): de Spaanse bank verwacht een sterke kredietgroei in 2023 nadat ze met haar kwartaalwinst de verwachtingen ruimschoots had overtroffen. SSAB (+15 %): de Zweedse staalproducent verwacht in het eerste kwartaal meer leveringen op een stabielere markt. De kwartaalresultaten waren in overeenstemming met de verwachtingen. STMicroelectronics (+15 %): het Frans-Italiaanse concern overtuigde de markt met beter dan verwachte resultaten en vooruitzichten. Secunet (+13 %): het Duitse IT-beveiligingsconcern rapporteerde een omzet die dynamischer was dan voorzien. De markt vindt een iets lager dan verwachte winstgevendheid niet zo erg aangezien de vooruitzichten solide worden geacht. Melexis (+13 %): het aandeel kan rekenen op interesse, minder dan een week voor de publicatie van de kwartaalcijfers. ING verhoogde het koersdoel van 85 EUR naar 90 EUR, maar blijft een beoordeling houden handhaven. Flops Catalyst Pharma (-21 %): generisch producent Teva diende een aanvraag in om in de Verenigde Staten een geneesmiddel op de markt te brengen dat biosimilair is aan Firdapse. Elior (-17 %): de kwartaalprestaties van het bedrijf stelden de markt teleur. Diageo (-7 %): de resultaten trokken het aandeel deze week omlaag. Reden was de bijzonder teleurstellende afzet in Noord-Amerika. Intel (-5 %): de markt straft het aandeel af omdat de processorgigant erg teleurstellende kwartaalcijfers liet optekenen. Alweer een gemiste kans voor het bedrijf om zijn imago op te poetsen.

Grondstoffen

Energie: ondanks vrij gunstige Amerikaanse economische statistieken zat er deze week nauwelijks beweging in de olieprijzen. De context is echter gunstig voor een prijsstijging aangezien China zijn economie stimuleert, wat gelijkstaat met een stijging van de vraag naar ruwe olie. Om de reden voor dit merkwaardige afwachtende fenomeen te begrijpen, moeten we naar de agenda van de financiële markten kijken. De OPEC houdt volgende week woensdag zijn maandelijkse vergadering. Wat de prijzen betreft, noteert Noordzee-Brent rond 87,50 USD terwijl voor de Amerikaanse WTI 81 USD moet worden betaald. In Europa zijn de aardgasprijzen sterk gedaald tot 54 EUR/MWh. Het zachte weer kan de komende weken terugkeren. Metalen: de prijzen van de basismetalen blijven over het algemeen stabiel. De koopdruk wordt aangewakkerd door problemen met de bevoorrading, net nu de vraag zou kunnen stijgen als gevolg van de heropening van China. Aan de London Metal Exchange wordt koper verhandeld boven 9.300 USD. Bij de edele metalen blijft het ons goud rond 1920 USD noteren. Landbouwproducten: bij de soft commodities zien we een heropleving van de prijzen voor tarwe en maïs in Chicago, die er respectievelijk tegen 750 en 680 dollarcent per bushel noteren.

Macro-economie

Marktgevoel. Het moreel is goed. De macro-economische gegevens die deze week werden bekendgemaakt, bevestigden de heersende actuele analyse die uitgaat van een bescheiden economische vertraging, een ombuiging van de inflatie en centrale banken die mogelijk weer een meer groeistimulerend beleid gaan voeren. Alle ogen zijn echter gericht op volgende week. Er komen dan verschillende beleidsbeslissingen aan, waaronder die van de Fed. De financiële markten willen uiteraard vooral weten wat deze laatste te zeggen zal hebben. Rentevoeten en deviezen. De Amerikaanse schuld op 10 jaar bleef steken op een vrij laag niveau, hoewel er aan het eind van de week een lichte opleving was. De tienjaarsrente staat op 3,53 %, tien punten onder de vijfjaarsrente. In Europa bereikte de Bund 2,23 % en de OAT 2,70 %. Italië en Griekenland blijven boven de 4 %. De rentemarkt is volgende week iets om in het oog te houden. Er komen immers belangrijke vervaldata aan. Op de valutamarkt noteert het paar euro/dollar aan het eind van de week rond 1,0862. De eenheidsmunt wordt verhandeld tegen 1,0011 CHF. De bitcoin blijft goed verankerd op zo'n 23.000 USD per bitcoin. Agenda. Het programma voor de komende week is bijzonder gevuld. Op woensdag kijken we vooral uit naar de inflatieraming van januari voor de eurozone en de monetaire beleidsbeslissing van de Fed. Donderdag betreedt de Bank of England de arena. Op vrijdag komen dan de laatste maandelijkse werkgelegenheidscijfers voor de VS. Deze week komen er ook andere belangrijke indicatoren, met name in de Verenigde Staten.

De Fed doet weer mee De stemming op de markten is positiever nu de vrees voor een recessie afneemt. Volgende week zullen beleggers een glaasje kunnen drinken op de woorden van Fed-baas Jerome Powell, wanneer hij op 1 februari naar buiten treedt met nieuws over de monetaire politiek. De tool FedWatch van de CME geeft 99,9 % kans op een beperkte verkrapping met 25 basispunten, maar het is vooral de toespraak van Powell die de doorslag zal geven. Als beleggers dit zien als een bevestiging dat het strenge monetaire beleid op zijn laatste benen loopt, zullen ze allicht makkelijker een stijgingsscenario aanvaarden. Zoniet... Wij wensen iedereen een fijn weekend.

*De wekelijkse evolutie van de indexen en aandelen die in de boordtabel worden weergegeven, betreft de periode van de opening van de respectieve markten op maandag tot het tijdstip waarop deze nieuwsbrief wordt verzonden op zaterdag. De wekelijkse evolutie van grondstoffen, edele metalen en valuta's die in de boordtabel worden weergegeven, heeft betrekking op een lopende periode van 7 dagen, van vrijdag tot vrijdag, tot het tijdstip van verzending van deze nieuwsbrief. Deze activa worden ook in het weekend verhandeld.